銀行競發(fā)小微金融債 交行400億大手筆領(lǐng)大行之先
夏心愉
很快，小微金融債業(yè)務(wù)將不再只是外資銀行、中資股份制銀行和城商行的專利，五大行之一的交行將加入此業(yè)務(wù)行列。
《第一財經(jīng)日報》昨日從接近交行核心的人士處證實，該行擬發(fā)行總額不超過400億元人民幣的5年期金融債，所得資金提供小微貸款。但該人士并未透露發(fā)債申請目前進行到哪道審批流程。外媒報道稱，央行批文最早本周下發(fā)。
據(jù)本報了解，該債券發(fā)行需先報銀監(jiān)會審批，申請材料由銀監(jiān)會辦公廳交送監(jiān)管部審核后出具批文，書面決定并抄送央行，而央行將經(jīng)金融市場司審核并出批文。
如果400億額度獲批，交行此單將是今年以來獲準規(guī)模最大的商業(yè)銀行金融債券，超過北京銀行不久前已獲批的300億額度。400億大手筆僅次于民生銀行于2011年底所獲得的500億額度。
四大好處受追捧
上述消息人士表示，融資成本低、不占存貸比額度、貸款優(yōu)惠計算風(fēng)險權(quán)重、監(jiān)管對小微貸款風(fēng)險容忍度較高，是銀行追捧小微金融債之因。
根據(jù)銀監(jiān)會于2011年10月出臺的《關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補充通知》，該債項所對應(yīng)小微貸款在計算調(diào)整后存貸比時，可在分子項中予以扣除。
在利率市場化推進、銀行存款外流的情況下，存貸比指標使一些銀行不得不約束貸款規(guī)模。從交行業(yè)務(wù)指標來看，出于提高凈息差目的而拉動議價能力較高的中小企業(yè)與信用卡貸款業(yè)務(wù)規(guī)模，使該行一季報中存貸比達74.28%，接近75%紅線。小微金融債則為有此困境的銀行開辟了一條金融創(chuàng)新之道。
此外，商業(yè)銀行在計算資本充足率時，小微貸款還可適用75%的風(fēng)險權(quán)重，在內(nèi)部評級法下比照零售貸款適用優(yōu)惠的資本監(jiān)管要求，而各級監(jiān)管機構(gòu)還對小微貸款不良給予差異化考核標準。這些因素都促使小微債成為“香餑餑”。
從融資端來看，由于小微債和普通金融債次序一致，先于次級債和混合資本債，因此融資成本較低。
本報統(tǒng)計顯示，已發(fā)行的興業(yè)銀行5年期小微金融債利率僅為4.2%，浦發(fā)銀行5年期金融債發(fā)行利率4.3%，民生銀行將額度分批使用，先后發(fā)出300億和200億5年期金融債，利率分別為4.3%和4.39%。以上利率都大幅低于5年期定期存款利率5.1%。
發(fā)債銀行多元化
小微金融債好處不少，發(fā)債門檻也不高。根據(jù)《銀行間債券市場金融債發(fā)行管理辦法》，銀行需具有良好公司治理機制、核心資本充足率不低于4%、最近三年連續(xù)盈利、貸款損失準備計提充足等條件。具體到發(fā)行小微企業(yè)金融債的條件則是“兩個不低于”，即小微企業(yè)貸款增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平。
對于上述要求，大部分商業(yè)銀行達標。自2011年底，民生、興業(yè)、浦發(fā)三家銀行打頭炮申請小微金融債后，截至2012年10月底，銀監(jiān)會已批復(fù)小微企業(yè)金融債3195億元。截至2012年年底，已有15家商業(yè)銀行發(fā)行約20只小微金融債。
2012年及之前，小微金融債“主力軍”多為股份制銀行，除上述三家銀行之外，招商、光大、中信、原深發(fā)展均有200億或300億發(fā)債額度。
今年以來，小微金融債發(fā)債銀行呈現(xiàn)多元化。2月份，渣打銀行作為首個外資銀行參與到該項業(yè)務(wù)中，稱將發(fā)行總額不超過50億元小微金融債。同時，越來越多的城商行加入到發(fā)行隊伍中，并已取代股份制銀行成為發(fā)行新主力。
據(jù)本報不完全統(tǒng)計，去年底以來，包括江蘇銀行、成都銀行、貴陽銀行在內(nèi)，已有至少15家城商行提出小微金融債發(fā)行計劃。
而此次交行小微金融債的發(fā)行申請，標志著大行的“入伍”。據(jù)外媒報道，中信證券將作為交行小微金融債交易牽頭主承銷商，中金公司、海通證券及中信建投證券擔任聯(lián)席主承銷商。聯(lián)合資信給予本期債券和發(fā)行人同為AAA級信用評級。
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