999zyz玖玖资源站免费中文|无码视频一区二区三区|2020国产精品久久久久精品|国产真实夫妇视频普通话对白|

從三大理論看信托優(yōu)勢(shì)

2013-03-04 08:48    來(lái)源:《當(dāng)代金融家》

  信托憑借制度優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合,實(shí)際上是對(duì)兩種不同性質(zhì)的資本要素及其功能的提升和再造,實(shí)現(xiàn)了間接融資與直接融資、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的有機(jī)整合。

  同其他金融形式相比,信托在資金投向領(lǐng)域、運(yùn)用方式和安全性等方面具有明顯優(yōu)勢(shì),將資金配置到不同類型企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的能力更強(qiáng)。具體而言,信托的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)可以從經(jīng)濟(jì)周期理論、財(cái)富管理理論和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論三個(gè)方面加以闡釋。

  經(jīng)濟(jì)周期理論:平滑經(jīng)濟(jì)波動(dòng),優(yōu)化金融資源配置

  在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中,一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期由繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段組成,經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)不可避免。經(jīng)濟(jì)周期對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中由各個(gè)行業(yè)組成的子系統(tǒng)都會(huì)產(chǎn)生重要影響,行業(yè)的周期性與經(jīng)濟(jì)的周期性相一致,二者之間相互影響,相互制約。特別是對(duì)于以資源配置為主要載體的金融業(yè)態(tài),其行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)密切相關(guān)。

  本質(zhì)上,金融領(lǐng)域的“平滑”機(jī)制,是建立在一定均衡狀態(tài)基礎(chǔ)上的。當(dāng)基本均衡關(guān)系被破壞到一定程度,在內(nèi)部沖擊與外部沖擊作用下,金融風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生。金融風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理與金融穩(wěn)定機(jī)制可以簡(jiǎn)短地表述為:金融體系存在內(nèi)在不穩(wěn)定機(jī)制,在沖擊(動(dòng)力機(jī)制)作用下,金融體系的不穩(wěn)定性逐步積聚增強(qiáng),金融風(fēng)險(xiǎn)隨之產(chǎn)生;在傳導(dǎo)機(jī)制作用下,金融風(fēng)險(xiǎn)逐步擴(kuò)散,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響;在穩(wěn)定機(jī)制作用下,金融風(fēng)險(xiǎn)逐步得到控制,一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)完成。

  信托制度由于其本身具有的財(cái)產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)隔離、權(quán)益重構(gòu)、跨行業(yè)金融資源配置及靈活的業(yè)務(wù)模式等制度優(yōu)勢(shì),能夠根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融市場(chǎng)供需情況,通過(guò)設(shè)置不同的金融工具,一方面,可克服債權(quán)融資在跨期風(fēng)險(xiǎn)處理上較脆弱的缺點(diǎn),同時(shí)吸收債權(quán)融資在克服系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的優(yōu)勢(shì);另一方面,可避開(kāi)權(quán)益融資在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)處理上較脆弱的缺點(diǎn),同時(shí)吸收權(quán)益融資在克服跨期融資方面的優(yōu)勢(shì)。

  也就是說(shuō),信托制度具有的綜合性投融資模式,可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特點(diǎn)、國(guó)家調(diào)控政策及融資主體需要,設(shè)置組合型的投融資方式,適應(yīng)和滿足投融資市場(chǎng)的變化。同時(shí),這種在投融資模式方面的綜合優(yōu)勢(shì)克服經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和跨期性風(fēng)險(xiǎn),可以平滑經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)性,優(yōu)化金融資源的有效配置,有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定增長(zhǎng)。

  信托業(yè)務(wù)的靈活性和創(chuàng)新性除了可在產(chǎn)融結(jié)合過(guò)程中發(fā)揮信托融資的中長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)外,還可以根據(jù)資本市場(chǎng)的運(yùn)行情況及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期結(jié)合運(yùn)用短、中及長(zhǎng)期融資模式,在提高金融資源跨時(shí)空配置效率的同時(shí),克服債權(quán)融資與權(quán)益融資本身難以克服的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇的問(wèn)題。

  財(cái)富管理理論:助力居民財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng),促進(jìn)社會(huì)和諧

  信托的制度優(yōu)勢(shì)使信托公司具備了知識(shí)智慧開(kāi)創(chuàng)業(yè)務(wù)的能力,通過(guò)不斷創(chuàng)新,打破各種邊界約束,把邊界約束下的潛在價(jià)值釋放出來(lái),把被主觀切斷的原本相互聯(lián)系的價(jià)值鏈創(chuàng)生出來(lái);通過(guò)知識(shí)集成,持續(xù)開(kāi)展金融創(chuàng)新,圍繞客戶需求提供綜合金融解決方案,因而也稱為“智慧型信托”(中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)蒲堅(jiān)語(yǔ),2012)。比如信托制度實(shí)行的管理權(quán)與收益權(quán)分離的原則,即十分適合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)方便而靈活的理財(cái)制度的須求。

  信托作為財(cái)產(chǎn)管理的一種法律制度安排,與當(dāng)今的財(cái)富管理制度存在天然的內(nèi)在邏輯。財(cái)富管理理論主要研究的是財(cái)富的形式,包括財(cái)富在不同時(shí)代的形式、財(cái)富觀及轉(zhuǎn)化方式、財(cái)富觀的實(shí)現(xiàn)及財(cái)富的分配、財(cái)富管理體系及制度等內(nèi)容。財(cái)富管理蘊(yùn)含財(cái)富的傳承及增值兩項(xiàng)內(nèi)容。在美國(guó)等商事信托發(fā)達(dá)的國(guó)家,信托承擔(dān)著投資管理的職責(zé),委托人既是投資人又兼為受益人,受益人與受托人之間存在信托契約關(guān)系,信托的目的是財(cái)富的增值,受托人因此而獲得受托報(bào)酬。

  在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、財(cái)富積累體現(xiàn)出集中趨勢(shì)的中國(guó),如何進(jìn)行科學(xué)投資、如何有效管理自己的財(cái)富,逐漸成為國(guó)人關(guān)注熱點(diǎn)。隨著財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)踐的推進(jìn),成功的投資理財(cái)不僅能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)富增值,還可以在家族傳承中得到延續(xù)。

  特別是目前在涉及家庭資產(chǎn)代際傳承、資產(chǎn)信托、跨境投資稅收制度及離岸財(cái)富管理業(yè)務(wù)制度規(guī)范等法律規(guī)定尚不明確的中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng),信托公司必須結(jié)合自身制度優(yōu)勢(shì),深入探究財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)律,從產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)、人力資源管理、服務(wù)體系、交叉銷售、渠道建設(shè)、組織架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)方面入手,全方位提升財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展能力,在實(shí)現(xiàn)信托公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展的同時(shí),助力中國(guó)廣大居民財(cái)產(chǎn)性收入快速增長(zhǎng),促進(jìn)社會(huì)健康和諧發(fā)展。

責(zé)編:趙惠
0
我要評(píng)論
用戶名 注冊(cè)新用戶
密碼 忘記密碼?

專題推薦

商學(xué)院第二期:品牌匯

品牌匯

如何理解品牌?企業(yè)為什么創(chuàng)立品牌?

共筑中原夢(mèng)

共筑中原夢(mèng)

中原夢(mèng)必須依靠河南一億人民來(lái)實(shí)現(xiàn)。