跨年資金利率初現(xiàn)走升跡象
央行開(kāi)展750億元逆回購(gòu)操作
在本周公開(kāi)市場(chǎng)自然凈回籠規(guī)模僅760億元的背景下，央行周二(12月18日)開(kāi)展了總計(jì)750億元的逆回購(gòu)操作，從而本周實(shí)現(xiàn)資金凈投放基本已無(wú)懸念。當(dāng)日隔夜及7天期回購(gòu)利率繼續(xù)在低位運(yùn)行，顯示出短期資金面依舊十分寬松；21天、1個(gè)月等跨年期限的回購(gòu)利率則出現(xiàn)抬升跡象，表明今年年末的流動(dòng)性季節(jié)性緊張可能即將拉開(kāi)序幕。
周二的兩期逆回購(gòu)操作中，7天期品種200億元、中標(biāo)利率3.35%，28天期品種550億元、中標(biāo)利率3.60%，中標(biāo)利率均與前期持平。由于本周逆回購(gòu)到期規(guī)模驟降至1020億元，而且還有260億元央票到期，在750億元逆回購(gòu)操作之后，本周資金凈缺口僅剩10億元。至此，本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)單周凈投放基本已無(wú)懸念。上周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作為1250億元凈回籠。
資金面方面，當(dāng)日隔夜及7天期質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率分別為2.2903%和3.0058%，較周一變化不大。21天和1個(gè)月期的兩跨年品種回購(gòu)利率分別為4.4834%和4.5776%，分別上漲45BP和40BP。分析人士表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)距離12月31日僅剩不到兩周時(shí)間，受年末資金考核、跨年資金儲(chǔ)備等因素影響，中長(zhǎng)期限的資金利率出現(xiàn)顯著上漲也在情理之中。不過(guò)，相較于往年，今年年底的資金面狀況無(wú)疑更顯寬松，2011年年末時(shí)，主要中短期限的資金利率早在當(dāng)年11月下旬就已經(jīng)出現(xiàn)大幅揚(yáng)升?？紤]到中短期內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)有望持續(xù)為市場(chǎng)注入增量資金，未來(lái)一段時(shí)間資金面的階段性緊繃程度將較為有限。(王輝)
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