債券市場(chǎng)創(chuàng)新工具受企業(yè)青睞
11月下旬以來(lái)，債券市場(chǎng)創(chuàng)新工具應(yīng)用頻繁，多數(shù)企業(yè)通過(guò)定向工具、資產(chǎn)支持票據(jù)、私募集合等方式獲得資金，有關(guān)部門的審批速度和效率大大提升，對(duì)這些企業(yè)資金的改善和部分項(xiàng)目投資的實(shí)施起到重要作用。業(yè)內(nèi)人士介紹，年底前預(yù)計(jì)有近100億元定向工具和資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行，發(fā)行速度和規(guī)模都創(chuàng)今年以來(lái)新高。
融資主體集中在地產(chǎn)等行業(yè)
從近期創(chuàng)新類工具的使用看，資產(chǎn)支持票據(jù)和定向工具的發(fā)行有提速趨勢(shì)。截至12月上旬，揚(yáng)州城建發(fā)行15億元的資產(chǎn)支持票據(jù)，北京保障房中心、中國(guó)城建等公司發(fā)行超過(guò)60億元的定向票據(jù)，這些創(chuàng)新工具的承銷商無(wú)一例外都是股份制商業(yè)銀行。從下半年以來(lái)創(chuàng)新工具的承銷看，股份制銀行的承銷數(shù)量占據(jù)絕大多數(shù)。債券市場(chǎng)創(chuàng)新類工具的融資主體主要集中在城建、地產(chǎn)、公用事業(yè)等行業(yè)，就單個(gè)融資的項(xiàng)目看，主要還是集中在當(dāng)?shù)鼐哂兄匾瓌?dòng)作用的投資項(xiàng)目上，后續(xù)的過(guò)程建設(shè)占主要比例，而新開工的項(xiàng)目占比不多。
同期發(fā)行的中期票據(jù)和中小企業(yè)私募集合債規(guī)模也創(chuàng)新高，11月以來(lái)，中期票據(jù)共發(fā)行126只，金額達(dá)1355億元。按行業(yè)看，能源、運(yùn)輸、基建、材料占比超過(guò)60%；從地區(qū)看，北京、廣東、江蘇、山東的發(fā)行數(shù)量占比總計(jì)達(dá)50%?？梢钥闯觯l(fā)行地區(qū)不均衡的態(tài)勢(shì)依然存在。在中小企業(yè)私募集合票據(jù)方面，11月以來(lái)，有諸暨、赤峰、宿遷等地發(fā)行近7億元私募集合債，票面利率維持在6%左右，目前中小企業(yè)的融資成本尚未出現(xiàn)大幅抬升。
年底前發(fā)行還將提速
從目前集合票據(jù)、定向工具的使用和發(fā)行速度看，四季度創(chuàng)新工具的發(fā)行數(shù)量比三季度整體提升10%。中債登人士介紹，年底前這些創(chuàng)新工具的發(fā)行還將提速，預(yù)計(jì)這些票據(jù)的發(fā)行總量接近100億元，而中期票據(jù)和短期融資券的發(fā)行還將進(jìn)一步提速。
從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，未來(lái)一周還有將近340億元的短融和中票的發(fā)行計(jì)劃，國(guó)債和金融債的發(fā)行計(jì)劃還有近500億元。交易商協(xié)會(huì)人士介紹，年底前協(xié)會(huì)對(duì)于注冊(cè)發(fā)行工作將保持高效加速的指導(dǎo)方針，對(duì)于一些重點(diǎn)項(xiàng)目、創(chuàng)新項(xiàng)目和一些重點(diǎn)地區(qū)的支持力度將加強(qiáng)，12月債券市場(chǎng)將迎來(lái)供給的集中釋放期。
海通證券人士認(rèn)為，由于季節(jié)因素和機(jī)構(gòu)提前預(yù)期，12月發(fā)行工作已準(zhǔn)備較充分，未來(lái)機(jī)構(gòu)將更加穩(wěn)健地推行原有計(jì)劃，在債券的發(fā)行與買賣方面更好地做好做市商角色。此外，未來(lái)高收益?zhèn)鶎⑹菣C(jī)構(gòu)創(chuàng)新的重點(diǎn)，而資產(chǎn)證券化的推進(jìn)也將吸引大批機(jī)構(gòu)關(guān)注住房和其他優(yōu)質(zhì)貸款，預(yù)計(jì)明年這些新債券工具會(huì)有更大發(fā)展。
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