債市日評：靜待經(jīng)濟數(shù)據(jù)落地 債市上漲乏力
上周五，銀行間債券市場交易結(jié)算面額共計8，343.79億元，較前一交易日減少113.77億元，下降1.35%。其中，現(xiàn)券交易面額3,030.08億元，較前一交易日減少256.43億元；回購交易比前一交易日增加334.35億元，總計5323.71億元；遠期交易發(fā)生0筆。
銀行間債券市場共有27只國債成交，其中7只上漲，3只持平，17只下跌?總成交量327.9億元，較前一交易日減少47.55億元，下降12.66%。成交量前十的品種剩余期限平均為7.69年，較前一交易日有所延長。12附息國債03成交量居首位，共計60.2億元，剩余年限4.22年。國債收益率曲線0.5年、0.75年小幅下行1BP至2.82%、2.83%，1-6年期小幅上行1-2BP。
信用債方面，企業(yè)債、短融、中票成交合計1332.832億元，較上一交易日減少4%? 其中企業(yè)債成交量合計499.94億元，較上一交易日微增4%?“12湖州城投債”創(chuàng)當(dāng)日個券最大漲幅，上漲3.36%? 短融成交量合計391.98億元，前一交易日增長16%? 中票成交量合計527.91億元，較前一交易日減少19%? 其中，“09甘國投MTN1”以25億元的成交量位居榜首?
回顧11月，盡管央行連續(xù)四周實現(xiàn)貨幣凈回籠，但市場資金面總體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏松的格局。雖然臨近月末市場回購利率小幅上升，但市場表現(xiàn)整體相對平穩(wěn)，收益率維持震蕩調(diào)整態(tài)勢。本周即將發(fā)布的11月宏觀數(shù)據(jù)會成為市場關(guān)注的焦點，預(yù)計經(jīng)濟數(shù)據(jù)將表明經(jīng)濟維持緩慢回暖的態(tài)勢，市場也將根據(jù)具體數(shù)據(jù)判斷交易的方向。進入12月份，債券市場雖未表現(xiàn)出明顯弱勢，但進一步上漲仍缺乏動力?？紤]到即將到來的財政性存款的集中釋放以及央行持續(xù)進行的逆回購等因素，預(yù)計年底資金面不會出現(xiàn)緊張態(tài)勢。略顯寬松的資金環(huán)境對債券市場短期收益率有一定的利好作用。預(yù)計短期利率產(chǎn)品在年底可能有所表現(xiàn)。
日前，深交易所正式發(fā)布《深證證券交易所債券交易實施細則》。新的交易細則使得深交所質(zhì)押式回購實現(xiàn)了更有效的交易方式，同時增加了可轉(zhuǎn)債作為新的質(zhì)押券品種?？紤]到可轉(zhuǎn)債目前的估值水平處于歷史低位，具有一定的投資價值，投資者可以首選低價品種，未來的收益大于風(fēng)險。而這一新規(guī)則的實施給機構(gòu)操作可轉(zhuǎn)債提供了新的有利渠道和方向。
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