量化寬松戰(zhàn)升級(jí) 日本央行擴(kuò)大購(gòu)債至1萬(wàn)億美元
一場(chǎng)“量化寬松”戰(zhàn)爭(zhēng)正在悄悄升級(jí)。
繼歐洲央行宣布債券直購(gòu)計(jì)劃以及美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3后，9月19日，日本中央銀行決定進(jìn)一步追加貨幣寬松措施，將用于購(gòu)入資產(chǎn)的基金規(guī)模擴(kuò)大10萬(wàn)億日元（約合1264億美元）。
這是今年4月份以來(lái)日本央行再推貨幣寬松措施。日本央行在當(dāng)天的政策會(huì)議上決定，資產(chǎn)購(gòu)入基金規(guī)模將從70萬(wàn)億日元（約合8850億美元）擴(kuò)大到80萬(wàn)億日元（約合1萬(wàn)億美元）。新增的10萬(wàn)億日元中，5萬(wàn)億用于購(gòu)入短期國(guó)債，另外5萬(wàn)億用于購(gòu)入長(zhǎng)期國(guó)債。
日本央行表示，將完成資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃目標(biāo)的終止時(shí)間延長(zhǎng)六個(gè)月，至2013年12月，并取消在資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃項(xiàng)目下購(gòu)買(mǎi)日本國(guó)債利率0.1%的最低限，同時(shí)決定將作為基準(zhǔn)利率的銀行間無(wú)擔(dān)保隔夜拆借利率繼續(xù)維持在0-0.1%的水平。
日本央行同時(shí)將日本景氣現(xiàn)狀判斷從“緩慢改善”下調(diào)為“改善勢(shì)頭停滯”，稱(chēng)海外經(jīng)濟(jì)放緩，尤其是歐債危機(jī)令日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇陷入停頓。同時(shí)，預(yù)計(jì)通脹年率仍維持在0左右。
“日本央行是在跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策，因?yàn)樗幌Ｍ鸔E3導(dǎo)致日元兌美元大幅升值，打擊國(guó)內(nèi)出口?！敝袊?guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚表示。
在美聯(lián)儲(chǔ)上周推出QE3后，日本央行將如何應(yīng)對(duì)就成為市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)。由于投資者對(duì)日本央行可能擴(kuò)大量化寬松規(guī)模的預(yù)期升溫，自9月14日以來(lái)，日元兌美元已大幅下跌。19日上午，在日本央行發(fā)布聲明后，日元兌美元直線下跌，逼近79.00關(guān)口。
香港科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授、瑞安經(jīng)管中心主任謝丹陽(yáng)認(rèn)為，歐、美、日三大央行都在推出各式各樣的寬松措施，其實(shí)都是在將問(wèn)題往后推。央行推出流動(dòng)性相對(duì)容易而且常受市場(chǎng)追捧，但回收的時(shí)點(diǎn)和幅度將難于掌握。“到2014-2015年或更早一點(diǎn)，美、德、日債券市場(chǎng)可能面臨拋售，投資者總想搶在央行將來(lái)出售目前購(gòu)買(mǎi)的各種債券資產(chǎn)之前逃之夭夭?！?/p>
對(duì)新興市場(chǎng)而言，歐美日爭(zhēng)相量化寬松將令國(guó)內(nèi)本已兩難的貨幣政策調(diào)控變得更復(fù)雜?！靶屡d市場(chǎng)國(guó)家不放水通脹壓力就已經(jīng)很大了，不敢跟著放，但是堅(jiān)持不放的話(huà)，貨幣升值壓力又大了。兩害相權(quán)取其輕，需要具體計(jì)算。”一對(duì)沖基金人士稱(chēng)。
印度央行在9月17日已宣布維持8%基準(zhǔn)利率不變，但降低存款準(zhǔn)備金率25個(gè)百分點(diǎn)。上周俄羅斯央行則在美聯(lián)儲(chǔ)宣布QE3的當(dāng)天上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，菲律賓央行按兵不動(dòng)。本周南非和臺(tái)灣地區(qū)將分別公布其最新的利率決定，收緊抑或放松受到廣泛關(guān)注。
“雖然中國(guó)的貨幣政策還有進(jìn)一步寬松的空間，但不一定要跟隨歐美日進(jìn)行量化寬松，而要有自己的節(jié)奏?！毕蛩伸穹Q(chēng)，人民幣已經(jīng)有貶值預(yù)期，這些國(guó)家量化寬松不太可能再次導(dǎo)致“熱錢(qián)”大幅流入，也減輕國(guó)內(nèi)貨幣調(diào)控的壓力。（劉蘭香）
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