公募基金獲準(zhǔn)嘗鮮中小企私募債
已有專戶產(chǎn)品試飲“頭啖湯”
(記者吳倩)公募基金的投資范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至私募債券領(lǐng)域。日前，證監(jiān)會(huì)向基金公司及托管行下發(fā)了《關(guān)于證券投資基金投資中小企業(yè)私募債券有關(guān)問題的通知》，對不同類別基金投資中小企業(yè)私募債的內(nèi)容予以明確，中小企業(yè)私募債券正式納入基金投資范疇。
單只債投資比例上限10%
根據(jù)《通知》，除貨幣市場基金外，其余類型的基金均可投資中小企業(yè)私募債，但封閉式基金、定期開放基金投資的剩余期限，不得超過封閉式基金的剩余存續(xù)期或定期開放基金的剩余封閉運(yùn)作期。
其中，老基金擬投資中小企業(yè)私募債的，基金管理人須在合同中明確相應(yīng)的投資策略、比例、估值方法、信息披露方式等，并履行相應(yīng)程序。新基金擬投中小企業(yè)私募債的，須在合同、招募說明書、產(chǎn)品方案等募集申報(bào)材料中列明有關(guān)內(nèi)容。
《通知》要求，單只基金產(chǎn)品投資單只私募債比重不可超過資產(chǎn)凈值的10%。不過，專戶產(chǎn)品和“特殊品種”產(chǎn)品可不受這一比例規(guī)定限制。
預(yù)期收益誘人
記者從業(yè)界獲取的信息顯示，目前，不少專戶投資者對于投資私募債及其相關(guān)產(chǎn)品都表現(xiàn)出了濃厚的興趣。并且，已有基金公司試飲中小企業(yè)私募債投資“頭啖湯”。6月8日，首批中小企業(yè)私募債發(fā)行，據(jù)了解，匯添富基金已通過旗下專戶產(chǎn)品成功投資首批中小企業(yè)私募債中的部分品種。
據(jù)了解，深交所9家企業(yè)擬定的發(fā)行利率介于9.5%至13.5%之間。同時(shí)，記者觀察發(fā)現(xiàn)，目前大部分發(fā)行中小企業(yè)私募債的企業(yè)，都是未來能夠上市的優(yōu)良種子，如首批中小企業(yè)私募債就具備“低風(fēng)險(xiǎn)+高收益”的配置特征。
私募債“添火”債市慢牛
專家表示，目前債市無論是從資金面，還是從政策面來看，都面臨著多方利好的市場環(huán)境，其“慢牛通道”有望繼續(xù)延續(xù)，而隨著中小企業(yè)私募債的面世，將為當(dāng)下債券投資行情“拾柴添火”。
中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，43%的被調(diào)查企業(yè)反饋流動(dòng)資金不足，48%的被調(diào)查企業(yè)反饋融資困難。富安達(dá)基金分析指出，目前國內(nèi)中小企業(yè)融資較難，迫切需要“外部輸血”。而鑒于債券市場仍處于緩慢發(fā)展時(shí)期，需要相應(yīng)的政策支持，這也是近期監(jiān)管層“快馬加鞭”式的推動(dòng)中小企業(yè)私募債的初衷。
富安達(dá)基金認(rèn)為，貸款基準(zhǔn)利率的下降和銀行貸款利率下調(diào)幅度的擴(kuò)大，將拉低債券的發(fā)行利率，緩解企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，如在資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的338家公司中(截至一季度末)，經(jīng)過本輪降息，共可減少63.45億元利息支出，這有助于提高債券投資者的信用風(fēng)險(xiǎn)偏好，降低其與國債之間的信用利差。
名詞解釋
中小企業(yè)私募債：我國中小微企業(yè)在境內(nèi)市場以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的企業(yè)債券。（吳倩）
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