企業(yè)債今年爆發(fā)性增長
前五個月發(fā)行2800億元超去年全年
■ 證券日報見習(xí)記者 肖懷洋
新一輪經(jīng)濟刺激計劃即將開啟，最為顯著的變化是企業(yè)債出現(xiàn)了爆發(fā)性增長，今年前五個月企業(yè)債發(fā)行規(guī)模達(dá)到2801.9億元，超過2011年全年數(shù)字。其中城投債更是占到了50%以上，達(dá)到1435.5億元，發(fā)行數(shù)量為116只，占企業(yè)債發(fā)行總數(shù)的71.25%?！敖衲昶髽I(yè)債規(guī)?？隙ㄒ?，還有一批的項目在發(fā)改委等待過會?！眮碜允袌鋈耸康挠^點也印證了上述數(shù)據(jù)。
一半是火焰一半是海水，短融和中票經(jīng)歷了去年50%的大幅增長之后，今年同期增長為零，而基金從去年末持有短融1714億元，到今年4月末減持至877億元。一位債券評級分析師對《證券日報》記者表示，短融及中票受貨幣政策影響較多，而企業(yè)債則更多受產(chǎn)業(yè)政策影響，下半年要刺激經(jīng)濟，利率還要往下走，短融、中票規(guī)模還會萎縮。
城投債116只1435億元
利率回調(diào)重獲市場歡迎
本報記者根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，今年截至到5月28日，已發(fā)行企業(yè)債160只，發(fā)行規(guī)?？傆嫗?801.9億元。而去年全年的發(fā)行數(shù)量也不過196只，發(fā)行規(guī)?？傆嫗?515.48億元，從規(guī)模來看，今年前五個月的數(shù)字已超2011年全年。
近日有媒體報道，今年的企業(yè)債發(fā)行規(guī)模計劃超過5000億元，城投債的審核將從之前的形式性審核轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵸|(zhì)性審核。
從前五個月2800億元的發(fā)行量來看，全年超過5000億元似乎勢在必行，企業(yè)債的高增長與城投債的加速發(fā)行密不可分。
隨著5月28日最新一期城投債，南通市通州區(qū)惠通投資有限責(zé)任公司18億元債券的發(fā)行，今年城投債已發(fā)行116只，占所有企業(yè)債發(fā)行期數(shù)的71.25%，發(fā)行規(guī)模總計達(dá)到1435.5億元，這一數(shù)字占到整個企業(yè)債規(guī)模的51%。
一位券商債券承銷人士表示，由于銀行系統(tǒng)整頓地方融資平臺，城投公司難以從銀行續(xù)貸，開始尋求債市的直接融資，發(fā)改委攢了一批的項目，今年企業(yè)債尤其火爆。
值得注意的是，今年4月份以來，城投債利率開始逐漸下調(diào)，5月份發(fā)行的11只城投債利率更是全部低于8%，12惠投債為6.8%，12湖北聯(lián)投債為6.3%，12桂林債為6.9%，上述人士稱城投債利率下調(diào)表明重獲市場信心，另外機構(gòu)投資者的資金面也比較寬裕。
短融、中票遇冷
基金減持837億元短融
一邊是火爆的企業(yè)債，另一邊短融和中票則風(fēng)光不再。根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，2011年短期融資券和中期票據(jù)發(fā)行規(guī)?？傆嬤_(dá)到18362億元，同比增長55%。經(jīng)歷了去年的熱捧之后，今年短融和中票停下來增長的步伐，截至5月28日，短融發(fā)行306只，發(fā)行總額為4451億元，中票發(fā)行221只，發(fā)行總額為3183億元，均維持了去年同期水平，增幅為零。
一位債券評級分析師還稱，今年前三季度發(fā)行的短融和中票多是消化去年的項目，由于去年債市特別火，企業(yè)考慮成本偏高，過會之后捂了下來，隨著存量的消化，預(yù)計下半年發(fā)行量還會往下走。
短融不光是發(fā)行量增長停滯，存量下滑，其持有結(jié)構(gòu)也顯示出機構(gòu)投資者對短融的謹(jǐn)慎態(tài)度。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，持有短融最多的商業(yè)銀行去年末共持有2501億元，而到今年4月末，僅為1302億元。減持最多的是基金，去年末持有短融1714億元，到今年4月末，僅持有877億元，減持幅度高達(dá)50%。（肖懷洋）
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