房企金融企業(yè)暫無緣中小企業(yè)私募債
券商人士表示，在券商創(chuàng)新大會召開前，管理層已專項調(diào)研證券公司，從溝通情況看，預(yù)計中小企業(yè)私募債將成為創(chuàng)新“頭啖湯”。在試點期間，中小企業(yè)私募債券發(fā)行人范圍僅限符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》規(guī)定的、未在上海與深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融業(yè)企業(yè)。
參與調(diào)研座談的券商人士表示，中小企業(yè)私募債的發(fā)行條件較寬松，對發(fā)行額度和企業(yè)盈利都沒有設(shè)置要求。對于私募債的償債基金（保護基金）的界定比較寬松。曾有意見認為，償債基金的資金來源包括交易所、地方產(chǎn)業(yè)園區(qū)與券商。但實際操作中可能不做硬性規(guī)定，地方產(chǎn)業(yè)園區(qū)可以參與償債基金，也可以不參與，而券商可以在發(fā)生償債時以承銷費用抵補。中小企業(yè)私募債試點將為券商提供更大的創(chuàng)新、協(xié)商、自主設(shè)計空間。中小企業(yè)私募債發(fā)行人將按照發(fā)行契約進行信息披露，并承擔相應(yīng)義務(wù)、責任，投資方和融資方在契約上比較靈活，可以自主協(xié)商。
發(fā)行人和券商可以自主選擇在深交所或上交所備案。根據(jù)辦法，發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍，發(fā)行規(guī)模不受企業(yè)凈資產(chǎn)40%的限制。債券期限原則上為1年（含）以上、3年以下。對于每只私募債的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，持有賬戶數(shù)合計不超過200戶。中小企業(yè)私募債有望通過交易所大宗交易平臺交易。
業(yè)內(nèi)人士透露，在創(chuàng)新試點中，針對規(guī)模較小的企業(yè)，幾家企業(yè)可以發(fā)行集合私募債。這將使眾多中小企業(yè)可以在較低的門檻下直接進入債市融資。
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