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機(jī)械制造:關(guān)注三中全會的指引方向 薦14股

2013-11-11 10:55    來源:廣發(fā)證券

   本周觀察:國家統(tǒng)計(jì)局公布10月工業(yè)增加值同比增長10.3%,CPI同比上漲3.2%,PPI同比下降1.5%。繼北京、深圳之后,上海也發(fā)布了房地產(chǎn)調(diào)控新政策,將二套房貸的首付比例要求提至七成,政府對房價上漲的實(shí)際容忍程度需要觀察。滬深300指數(shù)下跌3.2%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.9%,機(jī)械板塊也相應(yīng)調(diào)整,其中,船舶海工、油氣設(shè)備等板塊相對活躍。

  行業(yè)觀點(diǎn):10月公布的宏觀數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)溫和好轉(zhuǎn),投資保持平穩(wěn),而周末召開的十八屆三中全會,將有助于市場明確中央明年的經(jīng)濟(jì)政策和提高市場化的改革方向及措施,并影響涉及行業(yè)和公司的股價表現(xiàn)。目前機(jī)械行業(yè)需求仍在恢復(fù)過程中,我們維持機(jī)械行業(yè)“持有”的投資評級,投資策略仍是自下而上、精選個股,隨著進(jìn)入年底,關(guān)注估值切換帶來的投資機(jī)會,明年業(yè)績增長確定性強(qiáng)的個股值得特別重視。

  機(jī)械組合:(1)海工裝備是受益于海洋強(qiáng)國建設(shè)戰(zhàn)略的重點(diǎn)領(lǐng)域,繼續(xù)推薦海油工程,近期簽獲多個國際項(xiàng)目訂單或合作協(xié)議;繼續(xù)給予中集集團(tuán)買入的投資評級,深水鉆井平臺費(fèi)率持續(xù)走強(qiáng),意味著后續(xù)訂造需求可觀,中集海工業(yè)務(wù)有望內(nèi)外協(xié)同,加速成長。(2)中國鐵路總公司啟動新一輪車輛采購,2014年動車組需求增長已經(jīng)明朗,繼續(xù)看好中國北車、中國南車,關(guān)注新筑股份。(3)成長性良好的南方泵業(yè)、新界泵業(yè)、巨星科技,訂單飽滿,3-4季度增速有望進(jìn)一步提高,給予買入評級;其中,在通脹漸起的背景下,新界泵業(yè)作為國內(nèi)農(nóng)用泵的龍頭企業(yè)值得更多關(guān)注。(4)豪邁科技輪胎模具業(yè)務(wù)訂單飽滿,海外市場份額仍有較大提升空間,未來可持續(xù)快速發(fā)展,給予買入評級。(5)對于工程機(jī)械,我們繼續(xù)看好中長期受益于物流發(fā)展、并且近期銷量保持同比較快增速的安徽合力。(6)長榮股份與臺灣健豪合作進(jìn)軍“云印刷”有望實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢結(jié)合,創(chuàng)新行業(yè)模式,給予買入評級。(7)當(dāng)前煤價已跌至行業(yè)成本線附近,如企穩(wěn)將推動煤炭投資預(yù)期改善。天地科技的煤機(jī)訂單保持平穩(wěn),王坡煤業(yè)復(fù)產(chǎn)推動其3-4季度利潤明顯好轉(zhuǎn),給予謹(jǐn)慎增持建議。

  軍工組合:年底前行業(yè)催化劑在于軍工企事業(yè)改革政策以及產(chǎn)業(yè)政策,短期軍工行業(yè)估值受市場調(diào)整壓力,長期關(guān)注武器裝備技術(shù)升級、重組預(yù)期和產(chǎn)業(yè)政策,維持中航電子、中國衛(wèi)星、中航精機(jī)和航天電器的推薦組合。

  風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求的大幅波動;原材料價格上升壓制機(jī)械企業(yè)盈利能力;匯率變化導(dǎo)致出口占比較高企業(yè)的盈利波動等。

    (研究員:董亞光 羅立波 真怡)

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責(zé)編:王慧
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