鋼鐵：9月下旬粗鋼產(chǎn)量小幅上漲至215.2萬噸
1、核心觀點(diǎn)投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測：鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅(qū)動因素為日均粗鋼產(chǎn)量229萬噸，關(guān)鍵假設(shè)目前粗鋼產(chǎn)能約為9.2億噸左右，我們預(yù)測2013年10月份粗鋼日均產(chǎn)量為215萬噸。
有別于市場的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于229萬噸時(shí)，行業(yè)仍難以實(shí)現(xiàn)整體性盈利；鋼價(jià)漲跌取決于市場預(yù)期差及成本的變化。
估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于229萬噸，投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動。關(guān)注受周期股推動的估值上漲，以及具備安全邊際個股的選擇。
股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。
風(fēng)險(xiǎn)因素：整體需求低于預(yù)期；周期股整體性的大幅下滑。
2、每日市場分析今日國內(nèi)鋼市止跌趨穩(wěn)。Myspic綜合指數(shù)129.6點(diǎn)，較上一交易日下跌0.02%。扁平材指數(shù)116.5點(diǎn)，較上一交易日下跌0.00%，其中中厚板下跌0.05%、熱軋板卷上漲0.05%。長材指數(shù)報(bào)收143.2點(diǎn)，較上一交易日下跌0.03%。期螺尾盤大漲，但受臺風(fēng)影響，現(xiàn)貨市場普遍持穩(wěn)，各主要品種報(bào)價(jià)基本與節(jié)前持平。
3、鋼鐵股每日走勢回顧今日申萬黑色金屬下跌0.52%，漲幅居后。個股下跌較多，金嶺礦業(yè)、玉龍股份漲幅居前，分別上漲3.56%、2.64%；馬鋼股份、新萊應(yīng)材跌幅居前，分別下跌2.7%、1.87%。換手率來看，金洲管道、新萊應(yīng)材稍顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測的13個子板塊中7個板塊下跌耐火材料、礦石漲幅居前，分別上漲0.95%、0.83%；炭素、并購跌幅居前，分別下跌1.33%、1.32%。成交量方面，共11個板塊下跌，整體成交量下跌19.8%。 （胡皓）
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