華福證券：市場(chǎng)積弱難返 熊牛轉(zhuǎn)換艱難
上證指數(shù)
近日滬綜指在2000點(diǎn)附近展開(kāi)拉鋸戰(zhàn)，11月20日收出中陰線將19日的小陽(yáng)線吞沒(méi)，而21日又以中陽(yáng)線將20日的中陰線吞沒(méi)。22日K線組合則形成“孕育線”，是否寓意正醞釀走強(qiáng)？從點(diǎn)位上看，滬綜指19日、21日兩次盤中下破2000點(diǎn)，但收盤都回到了2000點(diǎn)之上，似乎2000點(diǎn)關(guān)口有堅(jiān)強(qiáng)的支撐。多頭在2000點(diǎn)構(gòu)筑的防線是否真有那么扎實(shí)？這里是不是一個(gè)中長(zhǎng)期的底部？我們認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看市場(chǎng)極弱難返，熊牛的轉(zhuǎn)換將是一個(gè)艱難的過(guò)程。
中長(zhǎng)期弱勢(shì)格局未變
首先從長(zhǎng)期趨勢(shì)上看，目前市場(chǎng)的熊市格局并沒(méi)有改變。從K線圖上看，滬綜指本輪熊市開(kāi)始于2009年8月4日的3478點(diǎn)，而深綜指的熊市開(kāi)始于2010年11月11日的1412.64點(diǎn)。時(shí)間上的差別是因?yàn)樯罹C指在2010年11月份創(chuàng)出新高，而滬綜指沒(méi)有創(chuàng)出新高，兩者沒(méi)有互相印證。隨后兩地市場(chǎng)一直都處于震蕩下跌、不斷創(chuàng)新低的過(guò)程中。途中雖然也出現(xiàn)了幾波中期上漲，但高點(diǎn)不斷降低，從走勢(shì)性質(zhì)上只能界定為熊市中的反彈。滬綜指最近的中期反彈高點(diǎn)是2012年2月27日產(chǎn)生的2478點(diǎn)，遇阻回落后多頭在3月到5月也曾組織反攻，但最終無(wú)功而返，深綜指走勢(shì)如出一轍，都說(shuō)明熊市格局沒(méi)變。
其次從中期看，目前市場(chǎng)依舊處于弱勢(shì)格局。滬綜指從2478點(diǎn)開(kāi)始下跌，一路“扭捏”回落，到了2012年8月份之后，基本處于略微向下傾斜的箱體格局之中，從形態(tài)上看也屬于弱勢(shì)整理格局。這種弱勢(shì)在走勢(shì)上表現(xiàn)為：創(chuàng)出新低后展開(kāi)反彈，反彈之后又重新回落，再創(chuàng)新低。帶給投資者的是“希望——失望——希望——失望”的輪回，也導(dǎo)致市場(chǎng)成交逐步萎縮，人氣持續(xù)低迷。從技術(shù)指標(biāo)看，滬綜指MACD指標(biāo)在9月初和9月底連續(xù)出現(xiàn)2次底背離，按照正常理論預(yù)測(cè)應(yīng)該出現(xiàn)中期反彈，但實(shí)際上卻是以“類箱體”整理來(lái)完成。指數(shù)該漲不漲，表明市場(chǎng)中期走勢(shì)疲弱。
再次從短期走勢(shì)看，滬綜指從前期的11月5日開(kāi)始下跌，到11月21日創(chuàng)出1995.2點(diǎn)新低，短期跌勢(shì)十分明顯，下跌通道也非常清晰。雖然說(shuō)本周三大盤脈沖上攻顯露出突破這個(gè)通道的可能，但周四后繼乏力。同時(shí)，短期趨勢(shì)要服從中長(zhǎng)期趨勢(shì)，就怕經(jīng)過(guò)短期休整之后，指數(shù)在20日、30日均線的壓制下重新回路，屆時(shí)2000點(diǎn)將更加危險(xiǎn)。
耐心等待熊牛轉(zhuǎn)換
從長(zhǎng)中短期的市場(chǎng)走勢(shì)分析，我們認(rèn)為除了短期有結(jié)束原有下跌趨勢(shì)的可能外，中期、長(zhǎng)期弱勢(shì)趨勢(shì)暫時(shí)難有改觀。根據(jù)短期趨勢(shì)服從中期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)服從長(zhǎng)期趨勢(shì)的原則，習(xí)慣做中長(zhǎng)線的投資者在這樣的環(huán)境下難有作為，這也是存量資金遲遲未見(jiàn)的主因。而短線投資者能做的僅是在短期下跌可能停止的時(shí)候，快進(jìn)快出博弈熱點(diǎn)，這往往形成了題材股的“一日游”行情。
從長(zhǎng)期展望看，指數(shù)未來(lái)要出現(xiàn)大行情，需要從短期到中期再到長(zhǎng)期走勢(shì)都出現(xiàn)向好變化才有可能實(shí)現(xiàn)。最初，短期走勢(shì)要出現(xiàn)向上趨勢(shì)，并能夠連續(xù)，就目前看，需要脫離2000點(diǎn)附近的危險(xiǎn)區(qū)域，并醞釀中期上漲趨勢(shì)；然后，這個(gè)中期上漲趨勢(shì)要能持續(xù)，需要突破已經(jīng)運(yùn)行了3個(gè)多月的“類箱體”的上軌，目前在2140點(diǎn)附近。突破后指數(shù)會(huì)形成一波升勢(shì)，上漲的高點(diǎn)要能攻擊3478點(diǎn)以來(lái)的下降壓力線，目前在2500點(diǎn)附近；同時(shí)，此后的回落要在2140點(diǎn)以上企穩(wěn)，這時(shí)候才表明持續(xù)了3年多的熊市有可能結(jié)束?；仡欀型夤墒袣v史，熊牛市的轉(zhuǎn)換往往都要經(jīng)歷這樣的歷程。
當(dāng)然這個(gè)向好的變化過(guò)程往往要好幾個(gè)月甚至大半年的時(shí)間，中間也會(huì)有很多的波折，投資者需要有充足的耐性。
相關(guān)新聞
更多>>
