戴相龍：股市已經(jīng)到了低點(diǎn) 相信明年會更好
上證指數(shù)
全國社會保障基金理事會理事長戴相龍昨日表示，今年由于內(nèi)地的股市低迷，影響整體投資，預(yù)計(jì)2012年全國社?；鹜顿Y收益率可達(dá)到5%左右，并相信明年股市會更好。
這一數(shù)字不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年全國社?；?.84%的投資收益率，也是2010年來全國社?；鹜顿Y收益表現(xiàn)最好的一年。截至2011年年底，全國社?；鸪闪?1年來每年平均投資收益率為8.4%，高出同期通脹率約6個(gè)百分點(diǎn)。
戴相龍是在接受香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)集團(tuán)旗下經(jīng)濟(jì)通通訊社采訪時(shí)作出以上表述的。戴相龍同時(shí)指出，到2012年9月份，全國社?；鸸芾淼馁Y金已超過1.037萬億元，扣除300億負(fù)債后，還有1.0044萬億元，其中包括接收了地方政府委托管理的大約1700億元，還有8300億元是中央所有的戰(zhàn)略儲備基金。戴相龍表示，為應(yīng)對人口老齡化，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金收支平衡，今后如果有需要國家還會充實(shí)基金，加大儲備。
股市已經(jīng)到低點(diǎn)
戴相龍表示，相信明年內(nèi)地的股市表現(xiàn)會有好的成長，向好的概率比較高，因?yàn)楣墒幸呀?jīng)到了低點(diǎn)，有國外一些大的投資者開始增持，因此明年的全國社保基金的投資回報(bào)率將會超過5%。
二級市場作為全國社保基金整體投資的一個(gè)重要部分，股市的好壞和其投資收益率緊密相關(guān)。
數(shù)據(jù)顯示，2007年牛市時(shí)全國社?；鸬耐顿Y收益率高達(dá)43.19%，其后受股市大跌影響全國社?；?008年投資收益率為-6.79%。而其2009年-2011年的投資收益率則分別為16.12%、4.23%和0.84%。
值得一提的是，繼2008年之后，2011年全國社保基金的投資收益再次低于通貨膨脹率，跑輸通貨膨脹率4.56個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2011年年底全國社?；鹜顿Y股市的比例為32.39%，大大高于歷年股票資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例的平均數(shù)(19.22%)。
而對于全國社保基金明年的投資配置，戴相龍表示不會有大變化。他指出，全國社?；鹄硎聲恢睆亩喾矫姹ＷC投資安全，包括堅(jiān)持多元化投資原則，除了直接投資外還有股票債券市場，其中固定投資收益占了一半，以避免雞蛋放在一個(gè)籃子里。
戴相龍強(qiáng)調(diào)，保證安全有多方面的措施，首先進(jìn)行審慎投資方針，所有投資項(xiàng)目必須經(jīng)由投決會經(jīng)過立項(xiàng)、調(diào)查及簽約過程。另外在股票投資、債券投資市場方面，是在國內(nèi)外遴選優(yōu)秀管理人去管理，同時(shí)亦加上內(nèi)部的監(jiān)督來保證回報(bào)及實(shí)行責(zé)任制。
已投15家PE公司
實(shí)際上，受到近幾年股市波動影響，全國社保基金近兩年開始逐步加大了其他方面的投資力度。
戴相龍昨日表示，全國社?；鸬?015年整體股權(quán)投資的投資能力最高可以達(dá)到3000億元人民幣，可以發(fā)展的空間很大。
值得一提的是，戴相龍?jiān)诘诹鶎弥袊髽I(yè)國際融資洽談會上表示，到今年年底，預(yù)計(jì)全國社?；饘蓹?quán)投資基金承諾投資將會達(dá)到300億元，明年年底將達(dá)500億元。
戴相龍昨日透露，目前已經(jīng)向15家股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)投資200億元人民幣。
根據(jù)全國社?；鹄硎聲?月13日在其網(wǎng)站披露的“全國社會保障基金理事會股權(quán)投資基金座談會”新聞稿，截至目前全國社?；鹨淹顿Y12家股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)管理的16只股權(quán)投資基金。全國社?；鸪兄Z出資226.55億元，占基金總體規(guī)模的近30%。
具體而言，這16只股權(quán)投資基金分別為中比基金、渤海產(chǎn)業(yè)基金、弘毅一期基金、鼎暉一期基金、綿陽產(chǎn)業(yè)基金、和諧成長基金、聯(lián)想一期基金、弘毅二期基金、鼎暉二期基金、誠柏基金、中信資本基金、聯(lián)想二期基金、上海金融基金、新天域基金、賽富基金和中信二期基金。
與此前披露的截至去年的數(shù)據(jù)相比，今年以來全國社保基金已經(jīng)投資了新天域基金、賽富基金和中信二期基金等3只。其中新天域基金和賽富基金均為全國社?；鹦峦顿Y的股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)。
利率市場化利好社?；?/font>
與此同時(shí)，戴相龍還表示，過去銀行的利率只考慮期限而沒有考慮額度，但以全國社保基金的額度，如果按市場化上浮利率，就可以直接增加收益。
事實(shí)上，在過去的多個(gè)場合，戴相龍多次提到利率市場化議題。公開資料顯示，在今年9月12日，戴相龍?jiān)谶_(dá)沃斯“金融改革”論壇上便表示，金融改革除了中國當(dāng)前的各項(xiàng)改革以外，就是圍繞人民幣的利率化，人民幣的國際化來推進(jìn)：“今后五年，一定要將利率市場化放在前面。”
戴相龍分析說，以一個(gè)專業(yè)投資者的角度來看，利率市場化的加快對銀行是一個(gè)挑戰(zhàn)，因?yàn)殂y行不再長期靠利差來賺錢，逼使其增加中介業(yè)務(wù)，這對消費(fèi)者也有益處；又會令資本較弱的小型銀行加速加強(qiáng)實(shí)力，否則將被市場淘汰。
而利率市場化必定會加快建立有關(guān)存款保險(xiǎn)制度，建立存款保險(xiǎn)公司。中國人民銀行在今年7月發(fā)表的報(bào)告里提到存款保險(xiǎn)制度推出時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，戴相龍認(rèn)為這說明中國人民銀行一直在研究存款保險(xiǎn)制度。
此外，戴相龍還透露，2012年1月至10月，銀行間債券市場累計(jì)發(fā)行債券7.4萬億元，其中國債為主的政府債是1.43萬億元，經(jīng)國家發(fā)改委及中證監(jiān)審批的企業(yè)債為2.39萬億元，在銀行間協(xié)會登記各類融資工具為4.06萬億元，反映國內(nèi)發(fā)展債券市場發(fā)展很快，尤其是銀行間的債券市場。
戴相龍指出， 十八大以后中國的債券市場將有更大的發(fā)展，開展債券市場對金融業(yè)未來的發(fā)展可以說是一舉三得：一是企業(yè)可以此增加融資，減少向銀行貸款，降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)。二是降低工商企業(yè)的融資成本。因?yàn)槿羰峭谙拶J款，債券的利息一般比銀行貸款低兩至三個(gè)百分點(diǎn)。三是通過離岸中心發(fā)行人民幣債，有利于人民幣國際化和走出去，外資獲得人民幣又可以到中國投資。
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