電力設(shè)備：中報(bào)業(yè)績整體偏弱
【電力設(shè)備行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
【本周行業(yè)觀點(diǎn)】
板塊行情：本周A 股普遍下跌，其中電力設(shè)備板塊微幅下跌1.94%，在各板塊中排名居前。子板塊中除無功補(bǔ)償和保護(hù)監(jiān)控外均有所下跌，其中，電機(jī)跌幅最大，為3.84%。
行業(yè)基本面：本周主要原材料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，銅價(jià)小幅回升、鋁價(jià)先跌后升，銀價(jià)震蕩回升，中厚板繼續(xù)快速下跌并創(chuàng)新低，取向、無取向硅鋼價(jià)格維持低位。7 月變壓器、高壓開關(guān)板產(chǎn)量同比增速上升，低壓開關(guān)板、電力電纜、發(fā)電設(shè)備、絕緣制品同比增速下降；用電和發(fā)電量同比增速上升。
行業(yè)觀點(diǎn)和投資邏輯：板塊整體景氣度仍能維持，我們特別看好即將邁入景氣周期的水電以及分布式能源設(shè)備如余熱鍋爐、燃?xì)廨啓C(jī)等，看好二次設(shè)備行業(yè)龍頭及細(xì)分龍頭，尤其是用電側(cè)信息采集、變電站狀態(tài)檢測等環(huán)節(jié)。從中期行業(yè)投資機(jī)會(huì)看，溫總理政府工作報(bào)告中明確提出要積極發(fā)展水電，國家明確提出加強(qiáng)水利建設(shè)金融支持、水電核準(zhǔn)速度明顯加快等利好因素表明，水電即將進(jìn)入黃金期，裝機(jī)核準(zhǔn)拐點(diǎn)和設(shè)備需求拐點(diǎn)將在2012 年確立?？稍偕茉词逡?guī)劃靴子落地，水電2.9 億千瓦目標(biāo)符合預(yù)期。水電中電聯(lián)近期提出“十二五”期間我國將新增非化石能源裝機(jī)容量2.33 億千瓦，其中水電是“重頭戲”，再一次印證我們之前觀點(diǎn)。繼“疆電外送”首個(gè)特高壓直流工程哈密南-鄭州線開工之后，溪洛渡-浙江特高壓直流線路已開工，直流核準(zhǔn)進(jìn)度加快，之前國網(wǎng)表態(tài)今年確保4 項(xiàng)特高壓交流工程和3項(xiàng)特高壓直流工程獲得核準(zhǔn)并開工有望符合預(yù)期。
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