汽車零部件：個股機會顯現(xiàn)
【汽車和汽車零部件行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要】
數(shù)據(jù)要點
6 月汽車產(chǎn)、銷量 153.1、 157.8 萬輛，同比 9.1%、 9.9%，環(huán)比-2.4%、-1.7%；其中，乘用車銷量 128.4 萬輛，同比 15.8%，環(huán)比 0.24%；商用車銷量 29.3 萬輛，同比-10.2%，環(huán)比-9.2%。
乘用車：銷量好于預(yù)期，促銷見成效
6 月狹義乘用車銷量同比 15.6%，好于我們預(yù)期；環(huán)比 1.0%，低于 05-11 年平均的 6%。批售數(shù)據(jù)較好的原因：1）促銷拉動了需求；2）主流企業(yè)產(chǎn)能釋放，緊俏車型放量；3）庫存有所上升。 油價連續(xù)第三次下調(diào)、第八批節(jié)能車目錄公布有利于終端需求改善，但較高的庫存傾向制約季初批售數(shù)表現(xiàn)，預(yù)計 7 月狹義乘用車同比增速回落到 5%-10%。
結(jié)構(gòu)上，6 月豪華車增速降幅大于行業(yè)整體，符合我們預(yù)期。
中重卡：需求顯現(xiàn)企穩(wěn)、改善，但對盈利意義不大
6 月中重卡銷售 7.09 萬輛，同比-19.7%，環(huán)比-11.3%，環(huán)比值較05-11 平均的-13%略高，環(huán)比連續(xù)兩個月高于歷史平均，反映需求企穩(wěn)、小幅改善，但對行業(yè)盈利能力而言，力度遠遠不足。
大中客：符合預(yù)期
大中客 6 月銷量同比 10%、環(huán)比 12.1%，環(huán)比值低于 05-11 年平均的 25%，在 5 月偏高后的回落符合預(yù)期。
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