釀酒行業(yè)：中報行情可參與
【釀酒行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要】
一周行業(yè)重點新聞動態(tài)： 保健酒市場發(fā)展空間大，企業(yè)競爭加劇。食用油進入消費淡季，花生油價格逆勢上漲。一周公司重點新聞動態(tài)： 青島啤酒蟬聯(lián)中國啤酒第一品牌，長期利潤有較大提升空間。 張裕公布未來十年發(fā)展脈絡(luò)，60 億國際葡萄酒城項目啟動。 上周主要產(chǎn)品價格走勢監(jiān)測：生豬出廠價和玉米批發(fā)價同比上月均上漲1%，環(huán)比上周持平；酸奶、國產(chǎn)品牌嬰幼兒奶粉和成人奶粉價格同比上月均上漲1%，環(huán)比上周持平環(huán)比上周持平；大豆和花生批發(fā)均價同比上月分別上漲0%和1%，環(huán)比上周分別下降1%和上漲1%； 小麥和大麥現(xiàn)貨價格同比上月分別下跌4%和6%，環(huán)比上周分別持平和下跌1%。 本周關(guān)注要點：五糧液深度報告《蛻變中的一線龍頭，價值被低估》； 古越龍山調(diào)研報告《風波漸息，前景良好》；7 月月報《7 月中報行情有望跑贏大盤》。 投資標的：7 月推薦五糧液、湯臣倍健、古越龍山、酒鬼酒、青青稞酒和山西汾酒，主要推薦邏輯及觀點如下： 五糧液推薦邏輯詳見7.6 郵件推送的深度報告《蛻變中的一線龍頭，價值被低估》：長期看，五糧液產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計的更為合理， 高中低檔酒搭配為金字塔型結(jié)構(gòu)，未來白酒行業(yè)將結(jié)束普漲型的牛市狀態(tài)，結(jié)構(gòu)性分化越來越明顯。長期看中國商務(wù)需求增速會上移，而政務(wù)需求增速會下移，五糧液高檔酒正好定位于商務(wù)需求為主，因此具有長期發(fā)展根基；中檔產(chǎn)品也會受益于營銷改革及中國大眾的消費升級，且中檔酒今年具有結(jié)構(gòu)性提價空間與能力。短期看，中報業(yè)績增長確定，安全邊際足，存補漲機會。 湯臣倍?。ㄏ掳肽赀M入品牌宣傳密集期，或?qū)礓N量的大幅提高）；古越龍山（行業(yè)拐點漸近，下半年機制或可激活有利基因）； 酒鬼酒（業(yè)績爆發(fā)期，全年收入20 億可期，預(yù)計三季報仍然存在超預(yù)期的可能性）；青青稞酒（塞外洋河+民營機制+西北五省無競爭對手）；山西汾酒（下半年業(yè)績環(huán)比改善及3Q 并表的機會）。
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