化工新材料：新材料繼續(xù)底部盤(pán)整
一周市場(chǎng)回顧：大盤(pán)山窮水盡時(shí)撥云見(jiàn)日，子板塊橡膠塑料矮個(gè)中拔將軍。
本周前四日外圍形勢(shì)依然被看淡，德國(guó)反對(duì)發(fā)行歐元共同債券，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，上證指數(shù)也一路跌破2200點(diǎn)。但在周五早盤(pán)傳來(lái)歐盟峰會(huì)就歐元區(qū)一體化達(dá)成一致的利好，大盤(pán)也在疑似山窮水盡的低位一掃前幾日的陰霾突然撥云見(jiàn)日一路上揚(yáng)，成功在2225點(diǎn)收官。雖然大盤(pán)接連兩個(gè)月的陰跌不免令人失望，但6月最后一個(gè)交易日的拉升仍是為即將到來(lái)的7月透出一絲樂(lè)觀的曙光。
從各板塊表現(xiàn)來(lái)看，漲幅居前的仍屬防御性較強(qiáng)的SW醫(yī)藥生物(0.81%)和SW食品飲料(0.06%)等板塊，除此而外尚無(wú)特別強(qiáng)勢(shì)的板塊異軍突起。SW有色金屬(-4.91%)、SW黑色金屬(-4.75%)及SW信息設(shè)備(-4.05%)則拖累大盤(pán)以較大跌幅墊底。
從化工行業(yè)子板塊來(lái)看，各子板塊本周均以下跌收盤(pán)，表現(xiàn)最好的子板塊是SW橡膠，漲幅為-347%，雖然下游輪胎廠家因生產(chǎn)淡季而開(kāi)工不足，但橡膠得以在各子板塊中矮子拔將軍，我們認(rèn)為這可能與近期汽車(chē)以舊換新更新政策出臺(tái)，減緩成品滯銷(xiāo)等情況有關(guān)，而丁二烯價(jià)格的觸底反彈也無(wú)疑給合成橡膠市場(chǎng)一顆強(qiáng)心劑，且橡膠輪胎需求量有望在下半年放大。
本周表現(xiàn)墊底的是SW化纖(-4.44%)和化學(xué)原料(-4.42%)，該兩個(gè)板塊作為化工板塊近一年來(lái)的“困難戶(hù)”，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷與需求不振是其表現(xiàn)不濟(jì)的主要因素，市場(chǎng)無(wú)利好支撐上行乏力，走勢(shì)以低位徘徊為主。
下周行業(yè)預(yù)判：
化工行業(yè)因上游原油價(jià)格大跌成本失去支撐，下游需求不振，兩頭受擠壓而整體表現(xiàn)低迷，化工新材料板塊也未能獨(dú)善其身，近期也將仍處于底部運(yùn)行區(qū)域。但化工新材料作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在化工板塊中具有政策好、需求旺的顯著優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)化工新材料自給度只有55-60%，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)正成長(zhǎng)為世界新的化工新材料產(chǎn)業(yè)中心，國(guó)內(nèi)化工新材料行業(yè)將有有較強(qiáng)的規(guī)模擴(kuò)張能力，今年有望出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，特別是受益于政策支持，將率先進(jìn)入復(fù)蘇期，所以看好未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景。
短期內(nèi)我們看好的相關(guān)公司有康得新(002450)，公司擁有預(yù)涂膜和光學(xué)膜兩大業(yè)務(wù)板塊，是世界預(yù)涂膜行業(yè)的開(kāi)創(chuàng)者和領(lǐng)導(dǎo)者；在光學(xué)膜領(lǐng)域以增亮膜為主要發(fā)展方向。公司年產(chǎn)4000萬(wàn)平米光學(xué)膜示范線(xiàn)于2012年1月開(kāi)始量產(chǎn)，并于4月滿(mǎn)產(chǎn)，良品率達(dá)到75%以上。同時(shí)，公司通過(guò)非公開(kāi)增發(fā)用于建設(shè)年產(chǎn)2億平方米光學(xué)薄膜，將形成上下游一體化、具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的完整的光學(xué)薄膜產(chǎn)業(yè)集群，將大幅提升公司未來(lái)在光學(xué)膜領(lǐng)域的生產(chǎn)能力和競(jìng)爭(zhēng)力。公司IPO募投項(xiàng)目中的預(yù)涂膜生產(chǎn)線(xiàn)于已于11年底逐步投產(chǎn)，12年產(chǎn)能有望在10年的基礎(chǔ)上大幅提高。未來(lái)兩年公司的總產(chǎn)能將急速增長(zhǎng)，為公司占領(lǐng)不斷擴(kuò)大的預(yù)涂膜市場(chǎng)做好了準(zhǔn)備，同時(shí)有望使公司業(yè)績(jī)?cè)诮鼛啄瓿掷m(xù)增長(zhǎng)。
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