電子元器件:下半年新品需求將啟動(dòng)
一、目前市場(chǎng)對(duì)電子行業(yè)下半年需求啟動(dòng)判斷趨于一致,但我們認(rèn)為在下半年眾多新產(chǎn)品中,下半年出貨量增長(zhǎng)確定性最高、增長(zhǎng)最樂觀的為iPhone5 , 其次為千元智能機(jī), 接下來分別是Ultrabook、iPad 和kindle fire:
1、iPhone5:從目前各種渠道反饋來看:1)iPhone5 也基本由喬布斯確定整體方案;2)iPhone5 在外觀(液態(tài)金屬),顯示(4 寸)、電容屏(in cell)、聲學(xué)部件、其他硬件和軟件等各方面都將有較大幅度創(chuàng)新;3)由于市場(chǎng)期待iPhone5 上市,很多iPhone 潛在需求被延后;我們認(rèn)為iPhone5 必將做為喬布斯真正的遺世之作,再度在全球掀起iPhone 熱潮;
2、千元智能機(jī):我們認(rèn)為隨著5 月份開始,旺季來臨,華為更多旗艦手機(jī)推出,全年6000 萬部智能手機(jī)出貨目標(biāo)有望達(dá)成;
3、Ultrabook:Intel 用于Ultrabook 二代芯片IveBridge 推遲發(fā)布,Win8 也要到10 月份發(fā)布,所以雖然我們看好Ultrabook未來兩到三年發(fā)展,2012 年其增長(zhǎng)確定性還是低于iPhone5 和千元智能機(jī);
4、iPad:據(jù)我們了解,二季度iPad 銷量約在1900 萬臺(tái),三季度隨著iPad mini 上市,iPad 出貨量有望超市場(chǎng)預(yù)期;
5、亞馬遜Kindle fire:據(jù)IDC 統(tǒng)計(jì),一季度亞馬遜kindle fire出貨量降至75 萬臺(tái),環(huán)比降幅達(dá)到84%,三季度隨著蘋果iPadmini 上市,二代Kindle fire 價(jià)格優(yōu)勢(shì)不在,全年出貨量堪憂;
二、投資建議:我們認(rèn)為在目前時(shí)點(diǎn),應(yīng)該投資下游產(chǎn)品出貨量增長(zhǎng)最樂觀的供應(yīng)鏈,依次為:
iPhone5 供應(yīng)鏈德賽電池000049 和歌爾聲學(xué)002241;
千元智能機(jī)供應(yīng)鏈長(zhǎng)盈精密300115 和歐菲光002456;
此外LED 照明行業(yè)將是未來幾年的投資大方向,我們重點(diǎn)推薦勤上光電002638 和陽(yáng)光照明600261;
建議三季度重點(diǎn)關(guān)注Ultrabook 供應(yīng)鏈長(zhǎng)信科技和萊寶高科。
風(fēng)險(xiǎn)提示:下半年新產(chǎn)品出貨量可能低于預(yù)期。
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