化工行業(yè)：尿素價格高位維穩(wěn) 原油利空打壓收跌
本周跟蹤的98個化工產(chǎn)品中，23漲42平33跌。這兩周國際油價受多重利空打壓收跌，庫存增加及美國的經(jīng)濟疲軟的局面下，石油需求在短期內(nèi)可能表現(xiàn)低迷。大宗商品中烯烴類普遍下跌，尤其丁二烯，由于需求不佳行情跌跌不休。
本周尿素市場繼續(xù)穩(wěn)中上漲，受北方地區(qū)復合肥前期備肥不足庫存低位、南方地區(qū)農(nóng)業(yè)追肥及國際尿素價格上漲等因素影響，預計國內(nèi)尿素短期內(nèi)仍有望高位盤整。一銨、二銨價格雙雙下跌，但受成本壓力影響，加上淡季出口窗即將到來，磷肥價格有望保持穩(wěn)定運行態(tài)勢。鉀肥因市場需求低迷，沒有太大起色，預計整體仍將維持窄幅波動局面。
燒堿市場整體運行平穩(wěn)，交投氣氛活躍且市場貨源偏緊，后市多將維持高穩(wěn)態(tài)勢。純堿與PVC市場行情走勢繼續(xù)疲軟，純堿交投氛圍清淡，廠家貨源充足出貨一般，預計下跌成大概率事件。PVC也由于前期貨源消化難題，短期內(nèi)弱勢難改。聚氨酯與化纖產(chǎn)品價格近兩周產(chǎn)品價格跌多漲少，產(chǎn)品價格與價差持續(xù)下滑，旺季不旺，行業(yè)仍未看到景氣回升的趨勢，行業(yè)仍處于景氣谷底。
制冷劑市場低位震蕩，R22跌勢較大，由于其在空調(diào)市場的需求量逐漸減少，并受到新型環(huán)保制冷劑的挑戰(zhàn)，以及下游PTFE市場的持續(xù)低迷行情影響，預計價格將繼續(xù)低位徘徊。鈦市在近兩周則全面走弱，相關產(chǎn)品報價再次下行，目前國內(nèi)終端需求不高，產(chǎn)品供應仍處于供大于求狀態(tài)，預計近期內(nèi)市場仍將會繼續(xù)呈低迷態(tài)勢。
投資機會：我們建議繼續(xù)長期關注結構調(diào)整而景氣度提升的磷化工行業(yè)和估值處于底部的化工新材料行業(yè)?？春镁哂忻侯^尿素優(yōu)勢的華魯恒升（600426）和磷礦電一體化優(yōu)勢的興發(fā)集團（600141），以及因進口合同落定打破國內(nèi)鉀肥市場僵局而受益的鹽湖股份（000792）。
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