存貸比新政策有助降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本
銀監(jiān)會6月30日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》,從7月1日開始商業(yè)銀行存貸比新政策正式實(shí)行。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,存貸比新政策有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。
銀監(jiān)會從三方面對存貸比計算口徑進(jìn)行了調(diào)整,分別為幣種口徑、分子(貸款)計算口徑和分母(存款)計算口徑。其中幣種由本外幣調(diào)整為人民幣業(yè)務(wù)﹔貸款口徑增加扣除3項,包括支小再貸款所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款等﹔存款口徑增加大額可轉(zhuǎn)讓存單等2項。
魯政委說,根據(jù)興業(yè)銀行此前研究報告所進(jìn)行的測算,如果全面放棄存貸比指標(biāo),在理論上有利于降低融資成本138基點(diǎn)(bp)。本次調(diào)整,雖然達(dá)不到138基點(diǎn)(bp),但也能在一定程度上降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。
存貸比在管控流動性風(fēng)險、控制信貸過快增長和維護(hù)銀行體系穩(wěn)定方面發(fā)揮了一定的積極作用。但是,隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式和金融市場的發(fā)展變化,存貸比監(jiān)管也出現(xiàn)了覆蓋面不夠、風(fēng)險敏感性不足、未充分考慮銀行各類資金來源和運(yùn)用在期限和穩(wěn)定性方面的差異、難以全面反映銀行流動性風(fēng)險等問題。
魯政委認(rèn)為,我國金融市場已從早期的“負(fù)債方僅有存款、資產(chǎn)方僅有貸款”的狀態(tài),發(fā)展到目前資產(chǎn)、負(fù)債兩邊都高度多元化的狀態(tài)。如果簡單堅持過去意義上的貸存比,不僅無法控制住實(shí)質(zhì)風(fēng)險,反倒還會造成更多扭曲,釀成新風(fēng)險隱患。
魯政委表示,巴塞爾協(xié)議Ⅲ的流動性監(jiān)管指標(biāo)對存貸比有替代作用。在目前實(shí)施的巴塞爾協(xié)議Ⅲ中的兩項流動性監(jiān)管指標(biāo),比存貸比更細(xì)膩、更全面﹔其實(shí)施之后,能夠相應(yīng)減輕或替代存貸比指標(biāo)所承擔(dān)的流動性監(jiān)管功能。即使現(xiàn)在全面廢止存貸比,也并不會導(dǎo)致流動性風(fēng)險失控。
魯政委說,考慮到銀行業(yè)18.5%的法定存款準(zhǔn)備金率的存在,單純的存貸比指標(biāo)的調(diào)整,并不會讓銀行業(yè)因此就額外增加很多融資,但卻能夠鼓勵融資走貸款的正路,從而在一定程度上有利于弱化影子銀行的發(fā)展動力。
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