美聯(lián)儲副主席：大型銀行資本金要求應更嚴格
美聯(lián)儲副主席耶倫(Janet Yellen)周一在上海舉行的國際貨幣會議上發(fā)表講話稱，各國央行應該對大型銀行有更嚴格的資本金要求。耶倫是美聯(lián)儲內(nèi)部至少第四位支持要求美國銀行業(yè)進一步提高資本金水平的高管。
耶倫將監(jiān)管改革分為三大類：第一，加強基本的銀行業(yè)監(jiān)管框架；第二，減少系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)(SIFIs)對金融穩(wěn)定構(gòu)成的威脅；第三，加強核心金融市場和基礎建設。
自2008年全球金融危機爆發(fā)以來，美國乃至全球多數(shù)國家政府都推行了內(nèi)容更全面、更加嚴格的金融企業(yè)監(jiān)管政策。尤其是巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求全球銀行增加資本金并改善損失吸收能力。耶倫指出，美國的銀行機構(gòu)已經(jīng)在去年夏天公布了巴Ⅲ改革的執(zhí)行草案，并已收到反饋評論，目前正在準備最終的監(jiān)管方案。
但耶倫認為，目前的政策還并不足以保證大型金融機構(gòu)不再對金融穩(wěn)定造成威脅。
金融危機表明，國際銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則應該更多聚焦那些對金融穩(wěn)定構(gòu)成潛在威脅的“系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)”。但耶倫在講話中多次重申“我不確信”，對目前針對“太大而不能倒”的金融機構(gòu)的監(jiān)管方式是否奏效提出了她的懷疑態(tài)度。
她提到了對銀行規(guī)模做出強制性限制的一刀切方式，或根據(jù)格拉斯-斯蒂格爾法案(Glass-Steagall Act)強迫金融機構(gòu)將商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務分離的做法。對于這些方法，耶倫表示：“我不認為這些做法會是解決‘太大而不能倒’問題的最有效方法。但同時我也不確信現(xiàn)有的SIFIs監(jiān)管計劃是否足夠，盡管方向正確?！?/font>
耶倫的言論舉足輕重，因為她被普遍視為美聯(lián)儲下一屆主席最有可能的人選，現(xiàn)任主席伯南克任期將于明年1月到期。她的講話暗示，美聯(lián)儲理事會正越來越接近達成共識，對大型銀行施加更為嚴厲的資本金要求。
耶倫支持包括美聯(lián)儲理事塔魯洛(Daniel Tarullo)等官員的建議，即對這些給金融穩(wěn)定性帶來威脅的大型金融機構(gòu)征收超過巴塞爾委員會提議的更高的資本附加費，或者建立其他機制來要求這些機構(gòu)持有額外資本金。美聯(lián)儲主席伯南克在上個月的講話中也曾提到對大型金融機構(gòu)施加更高資本金要求的必要性。
耶倫認為，額外資本金要求是為了完全抵消大型銀行享有的融資優(yōu)勢，迫使大型銀行肩負起倒閉可能對經(jīng)濟造成的潛在外部成本。
目前為止，美聯(lián)儲尚未執(zhí)行對大型銀行收取的資本附加費。這項規(guī)則要求大型銀行相比小型銀行持有更多的損失吸收緩沖資本金。這一緩沖資本金比率為風險加權(quán)資產(chǎn)的1%至3%，取決于美聯(lián)儲認為該銀行對金融系統(tǒng)構(gòu)成的風險大小。
耶倫還提到美聯(lián)儲在考慮中的另外一項要求，即要求部分大型且復雜的銀行將無擔保長期債券維持在最低水平，從而確保銀行債權(quán)人不會在銀行倒閉時承擔損失。
“這一要求能夠讓SIFIs更有可能進行有序清盤?！币畟愓f，瑞士、英國和歐洲的監(jiān)管機構(gòu)都推出了類似規(guī)則，“而且這可能有助于就全球SIFIs最低損失吸收要求達成國際共識?！?/font>
耶倫還敦促全球監(jiān)管者集中精力降低短期融資市場波動對金融系統(tǒng)構(gòu)成的威脅。她指出，金融危機后的監(jiān)管改革“多數(shù)忽視了這類交易”，例如回購協(xié)議、證券借貸交易以及保證金貸款等，但這類交易“制造了大規(guī)模宏觀審慎風險，包括交易違約和資產(chǎn)減價出售造成的巨大負面外部效應”。（嚴婷）
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