農(nóng)行中行高手爭(zhēng)鋒:吸儲(chǔ)能力決定大行座次
截至去年年末,農(nóng)行在總資產(chǎn)、總負(fù)債和凈利潤(rùn)三個(gè)重要指標(biāo)上均領(lǐng)先中行
今年是農(nóng)業(yè)銀行上市后的第三個(gè)年頭,農(nóng)行在總資產(chǎn)、總負(fù)債、凈利潤(rùn)三項(xiàng)重要指標(biāo)上均完成了對(duì)中行的超越。
前不久公布的2012年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,農(nóng)行和中行的總資產(chǎn)分別為13.24萬(wàn)億元和12.68萬(wàn)億元,總負(fù)債則分別為12.5萬(wàn)億元和11.82萬(wàn)億元,農(nóng)行均領(lǐng)先中行。而在凈利潤(rùn)這一最核心的指標(biāo)上,農(nóng)行歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1450.94億元,高于中行的1394.32億元,實(shí)現(xiàn)近年來(lái)的首次反超。
農(nóng)行超越中行并沒(méi)有超乎市場(chǎng)預(yù)期,早在去年中報(bào)發(fā)布之時(shí)已顯露端倪。對(duì)此,研究機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了深入分析,一方面認(rèn)為農(nóng)行股改上市之后繼續(xù)釋放紅利。另一方面中行傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)海外業(yè)務(wù)受金融危機(jī)沖擊較大,同時(shí)國(guó)內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)落后于其他大行,導(dǎo)致在利率市場(chǎng)化背景下增長(zhǎng)乏力。無(wú)論個(gè)中原因究竟為何,兩大行的重新排位再次彰顯了金融領(lǐng)域的瞬息萬(wàn)變和“逆水行舟,不進(jìn)則退”的殘酷。
中行農(nóng)行的“老三之爭(zhēng)”
如果把中國(guó)銀行業(yè)看做一個(gè)武林,國(guó)有四大行一定是其中的四位頂尖高手。雖然高手之間絕少直接過(guò)招,但外界卻熱衷于對(duì)他們進(jìn)行對(duì)比。
由于歷史傳承等因素,四大行業(yè)務(wù)上各有特長(zhǎng),這點(diǎn)從其名字上也能看出一二。工行承接了央行的工商信貸和城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù),規(guī)模上一直領(lǐng)先于其他各行,建行則緊隨其后。從近些年數(shù)據(jù)來(lái)看,前兩位排序并無(wú)變化。但農(nóng)行與中行倒是你追我趕,排序時(shí)有交替。
以國(guó)有銀行股改上市為分界線(xiàn),在此之前農(nóng)行規(guī)模領(lǐng)先于中行,2004年農(nóng)行總資產(chǎn)為40140億元,排名第二,而中行總資產(chǎn)為34900億元,排名第四。此后,2005年建行首先完成上市,2006年中行和工行上市成功。而農(nóng)行由于股改遲遲沒(méi)有突破,直到2010年才登陸資本市場(chǎng)。這期間,中行和農(nóng)行的排位多次變化。
總資產(chǎn)方面,2006年至今的六年間,中行和農(nóng)行各有三年領(lǐng)先對(duì)方,平分秋色。2007年,中行以6萬(wàn)億元領(lǐng)先于農(nóng)行的5.3萬(wàn)億元。2008年和2009年,農(nóng)行以微弱優(yōu)勢(shì)反超中行。接下來(lái)兩年形勢(shì)又發(fā)生了逆轉(zhuǎn),2010年中行總資產(chǎn)為10.46萬(wàn)億元,農(nóng)行則為10.34萬(wàn)億元;2011年中行總資產(chǎn)為11.83億元,農(nóng)行則為11.68萬(wàn)億元。而去年,農(nóng)行終于再次反超,總資產(chǎn)達(dá)到13.24萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)13.4%,中行總資產(chǎn)為12.68萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)7.19%。農(nóng)行不僅總資產(chǎn)絕對(duì)額超越中行,而且同比增速也是大幅領(lǐng)先。
總負(fù)債方面,由于農(nóng)行網(wǎng)點(diǎn)眾多,吸儲(chǔ)能力一直強(qiáng)于中行,從數(shù)據(jù)上也可以直接印證。2006年之后的六年里,農(nóng)行在五個(gè)年頭里總負(fù)債高于中行。僅僅在2011年,中行和農(nóng)行總負(fù)債分別為11.07萬(wàn)億元、11.03萬(wàn)億元,中行以微弱優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先農(nóng)行。其余年份里,農(nóng)行都超過(guò)了中行,也包括去年。2012年,農(nóng)行和中行的總負(fù)債分別為12.5萬(wàn)億元和11.82萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)13.3%和6.74%。
在最為核心的凈利潤(rùn)指標(biāo)方面,中行處于絕對(duì)的領(lǐng)先地位。2007年到2011年的五年時(shí)間里,中行歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為562.3億元、635.4億元、808.2億元、1044.2億元和1241.8億元,全部領(lǐng)先于農(nóng)行的437.9億元、514.7億元、649.9億元、948.7億元和1219.3億元。雖然中行一直保持領(lǐng)先,但是差距卻在逐步縮小,直到去年農(nóng)行完成了凈利潤(rùn)的反超。2012年,農(nóng)行實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)1450.9億元,同比增長(zhǎng)18.97%;中行實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)1394.3億元,同比增長(zhǎng)12.20%,無(wú)論是凈利潤(rùn)數(shù)額,還是凈利潤(rùn)增速,農(nóng)行都超過(guò)了中行。
不過(guò),記者也注意到,如果以集團(tuán)凈利潤(rùn)來(lái)對(duì)比,中行仍然領(lǐng)先于農(nóng)行。去年,中行實(shí)現(xiàn)集團(tuán)凈利潤(rùn)1455.2億元,農(nóng)行為1451.3億元。這主要是由于中行子公司中銀香港貢獻(xiàn)了不菲的利潤(rùn),2012年中銀香港實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)209.3億港元。年報(bào)顯示,中行對(duì)中銀香港占有約66%的股權(quán),部分利潤(rùn)并不歸屬于中行,所以中行歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)低于農(nóng)行。
吸儲(chǔ)能力是核心
2012年,農(nóng)行在總資產(chǎn)、總負(fù)債和凈利潤(rùn)三個(gè)重要指標(biāo)上均對(duì)中行領(lǐng)先。在這超越的背后,農(nóng)行存貸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)不可忽視。去年,農(nóng)行存款總額達(dá)10.86萬(wàn)億元,領(lǐng)先于中行的9.17萬(wàn)億元。并且回顧過(guò)往數(shù)據(jù),農(nóng)行存款總額也一直高于中行。
去年年報(bào)顯示,中行內(nèi)地商業(yè)銀行部分,擁有一級(jí)分行、直屬分行37家,二級(jí)分行300家,基層分支機(jī)構(gòu)10183家。反觀(guān)農(nóng)行,截至2012年末,境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)共計(jì)23472個(gè),包括總行本部、總行營(yíng)業(yè)部、3個(gè)總行專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)、37個(gè)一級(jí)分行、348個(gè)二級(jí)分行、3482個(gè)一級(jí)支行、19545個(gè)基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)以及55個(gè)其他機(jī)構(gòu)。
農(nóng)行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)兩倍于中行,眾多的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和縣域業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)使其更易獲得低成本的存款。而中行的優(yōu)勢(shì)在于海外業(yè)務(wù),但國(guó)內(nèi)物理網(wǎng)點(diǎn)覆蓋較之于其他大行卻是薄弱環(huán)節(jié),也限制了國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展。年報(bào)顯示,中行2012年凈息差為2.15%,這一數(shù)字不僅在四大行中排在末位,甚至在已公布年報(bào)的上市銀行中也是最低的。而農(nóng)行2.81%的凈息差則排在四大行首位。
由于國(guó)內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行嚴(yán)格的貸存比監(jiān)管,從很大程度上講吸儲(chǔ)能力就決定了信貸投放能力。雖然中行在貸款總額數(shù)據(jù)上近幾年均高于農(nóng)行(去年中行貸款總額為6.86萬(wàn)億元),但在貸存比限制下,去年貸款增速僅為8.23%。而農(nóng)行在強(qiáng)力的存款業(yè)務(wù)支持下,貸款增速為14.1%,貸款總額達(dá)到6.43萬(wàn)億元。
2012年末,中行貸存比為71.99%,在四大行中最高。農(nóng)行貸存比僅為59.22%,在所有上市銀行中都是最低的。另一組對(duì)比是,去年存款總額同比增速方面,中行下滑到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng),僅為4.04%,而農(nóng)行為12.9%。兩者的差距隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn),有進(jìn)一步拉大的趨勢(shì)。
在2012年年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,農(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)票硎?,“未?lái)城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到重要作用,也對(duì)銀行業(yè)特別是農(nóng)行提供良好的發(fā)展機(jī)遇?!彼赋觯r(nóng)行2.3萬(wàn)個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中,1.25萬(wàn)個(gè)在縣及縣域以下。在均衡性和城鄉(xiāng)統(tǒng)一性方面,農(nóng)行最為完善,農(nóng)行把城鎮(zhèn)化當(dāng)做戰(zhàn)略機(jī)遇期來(lái)看待。
此外,分析人士指出,農(nóng)行股改上市后的紅利釋放也是近兩年迅速發(fā)展的重要原因。股改上市前對(duì)不良資產(chǎn)的剝離,使得農(nóng)行擁有了穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量。近兩年,農(nóng)行保持不良貸款余額和不良貸款率的雙降。去年末,農(nóng)行不良貸款余額858.48億元,較上年末減少15.1億元;不良貸款率1.33%,同比下降了0.22個(gè)百分點(diǎn)。(肖懷洋)
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