銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“減速” 警惕資產(chǎn)質(zhì)量下滑風(fēng)險(xiǎn)
隨著本周進(jìn)入年報(bào)披露高峰期，銀行年報(bào)也陸續(xù)出爐。
周一 （25日），建設(shè)銀行（601939）率先披露年報(bào)，凈利潤(rùn)1936.02億元，較上年增長(zhǎng)14.26%；26日晚間，中國(guó)銀行（601988）、農(nóng)業(yè)銀行（601288）也公布了去年年報(bào)。中國(guó)銀行去年凈利潤(rùn)1394億元，同比增12%，農(nóng)業(yè)銀行去年凈賺1450億元，同比增19%。
商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)?cè)鏊俑鼊僖换I。已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的興業(yè)銀行（601166）、民生銀行（600016）、招商銀行（600036）等業(yè)績(jī)更優(yōu)，增幅均超過(guò)20%。此前已公布的平安銀行（000001）、浦發(fā)銀行（600000）兩家銀行年報(bào)顯示，二者凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)約30%和25%。
“盡管業(yè)績(jī)?nèi)员３衷鲩L(zhǎng)，但受息差減少等影響，上市銀行的業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)明顯下滑；在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的背景下，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量同樣值得關(guān)注?！睂?duì)于銀行股年報(bào)“成績(jī)單”，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員張延良如是點(diǎn)評(píng)。
息差收入減少
本周，累計(jì)有8家銀行公布年報(bào)。
對(duì)于業(yè)績(jī)提升的原因，本周率先披露年報(bào)的建設(shè)銀行在年報(bào)中歸因?yàn)閮牲c(diǎn)：一是生息資產(chǎn)規(guī)模適度增長(zhǎng)，凈利息收益率穩(wěn)步回升，帶動(dòng)利息凈收入較上年增加486.3億元，增幅15.97%；二是進(jìn)一步加強(qiáng)成本管理，嚴(yán)格控制費(fèi)用支出，成本收入比保持在相對(duì)較低水平。去年，建行凈利息收益率為2.75%，較上年提高5個(gè)基點(diǎn)。
相較盈利，上市銀行業(yè)績(jī)放緩更值得關(guān)注。建設(shè)銀行凈利潤(rùn)創(chuàng)下6年以來(lái)最低增幅，引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議：銀行高利潤(rùn)增速時(shí)代已不再。就在2011年，建設(shè)銀行還實(shí)現(xiàn)了25.48%的業(yè)績(jī)?cè)龇?/font>
建設(shè)銀行行長(zhǎng)張建國(guó)在年報(bào)發(fā)布會(huì)上坦陳，在目前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，利潤(rùn)增速下滑是商業(yè)銀行普遍面臨的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，2012年商業(yè)銀行全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.9%，而2011年銀行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37%。
“一方面受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響企業(yè)貸款需求下降，另一方面利率市場(chǎng)化推進(jìn)也影響了銀行業(yè)利潤(rùn)增速。”張延良表示，盡管銀行利差仍在擴(kuò)大，但增幅不斷減小，利率市場(chǎng)化改革的影響已逐步顯現(xiàn)。
以建設(shè)銀行為例，年報(bào)顯示，建設(shè)銀行年利息凈收入增長(zhǎng)15.97%至3532.02億元，較2011年21.1%的增幅略有收窄。
“去年下半年開始，利率市場(chǎng)化的影響慢慢顯現(xiàn)，去年該行約60%的存款進(jìn)行了重新定價(jià)?！睆埥▏?guó)表示，今年將有更多貸款面臨重新定價(jià)，根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整價(jià)格。
警惕資產(chǎn)質(zhì)量下滑風(fēng)險(xiǎn)
隨著銀行年報(bào)披露進(jìn)入密集期，圍繞銀行股的多空之爭(zhēng)也逐漸增多。
就在上周，摩根大通、瑞銀等海外機(jī)構(gòu)的分析師建議客戶購(gòu)買做空中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行（601398）和建設(shè)銀行的金融衍生品。與之針鋒相對(duì)的是，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)招商證券（600999）等紛紛表示，A股銀行股目前估值仍偏低，未來(lái)倍增不是夢(mèng)。
除了盈利能力下滑，銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑的潛在風(fēng)險(xiǎn)也是關(guān)注的焦點(diǎn)。以最先披露年報(bào)的平安銀行為例，去年不良貸款增長(zhǎng)108.36%，逾期90天以內(nèi)貸款余額增99.88%；逾期90天以上貸款余額增244.5%。
銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)也顯示，截至去年底，商業(yè)銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元。其中，次級(jí)類貸款由1725億元增至2176億元，可疑類貸款由1883億元增至2122億元。
據(jù)了解，目前不良貸款率較高的領(lǐng)域，主要集中在中小城市的房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)、紡織行業(yè)、酒類貿(mào)易、鋼鐵貿(mào)易等領(lǐng)域。
但隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)依然對(duì)上市銀行充滿信心。
“行業(yè)監(jiān)管控制和銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新將加速銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，銀行業(yè)將由原來(lái)同質(zhì)性較強(qiáng)的板塊逐步過(guò)渡到個(gè)股的漸進(jìn)分化。”華泰證券（601688）最近的一份年報(bào)表示，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的深度和廣度將決定估值提升的空間，非銀業(yè)務(wù)占比越高、綜合化經(jīng)營(yíng)越成功的銀行將享受更高的估值。（劉翔）
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