2013年銀行理財監(jiān)管全面收緊
資金池的動態(tài)管理模式應向凈值產品轉型，通過價格波動將風險收益從最初的基礎資產投資通過銀行管理人傳遞給投資者。
1月14日，銀監(jiān)會召開了2013年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會議。會上將“要嚴格監(jiān)管理財產品設計、銷售和資金投向，嚴禁未經授權銷售產品，嚴禁銷售私募股權基金產品，嚴禁誤導消費者購買，實行固定收益和浮動收益理財產品分賬經營、分類管理”作為2013年銀行業(yè)監(jiān)管的重點工作之一。
其中“嚴禁銷售私募股權基金產品”以及“實行固定收益和浮動收益理財產品分賬經營、分類管理”的規(guī)定均是首次明確提出。
但多數業(yè)內人士認為，自2012年下半年銀行頻發(fā)代銷和理財風波起，監(jiān)管政策明顯有了加強的趨勢，但嚴禁銀行代銷PE有點“一刀切”，落實并“不可能”。
“一刀切”禁銷PE“不可能”
“銀行代銷PE的問題不在代銷PE業(yè)務本身，而在于銀行所代銷的產品是否通過了專業(yè)審核，風險是否可控，以及客戶經理的代銷行為是否合規(guī)。如果對銀行代銷PE進行一刀切，完全禁止銀行代銷PE，這對于銀行高端客戶的資產配置會很不利?！币患彝赓Y行私人銀行的負責人認為。
上述外資行人士稱，“從以往理財產品的銷售監(jiān)管來看，銀監(jiān)會是允許銀行從事PE產品代銷的。而禁止銷售PE的這一規(guī)定在落實時可能主要是嚴控分支行和銀行員工個人的代銷資格，同時要求銀行將PE基金的銷售對象鎖定于私人銀行客戶，同時確保投資者對風險完全可知?！?/font>
據理財周報記者了解，目前代銷PE是銀行代銷業(yè)務中很重要的一項收入來源。
“大銀行往往發(fā)行能力比較強，對于基金管理費的分成就較多，最多可能會拿走基金管理費的一半，而發(fā)行能力較弱的小銀行，分成就較少。除此之外，有些銀行還會在后期要求參與基金的分紅?！币晃籔E人士也認為不存在禁止銀行代銷PE的可能性，而是銀監(jiān)會很可能要進一步嚴格規(guī)范銀行PE代銷的整個流程。
2012年12月，銀監(jiān)會下發(fā)了《關于銀行業(yè)金融機構代銷業(yè)務風險排查的通知》，要求各銀行加強內部管理，對本行代理銷售的第三方產品的業(yè)務流程進行全面排查，排查內容包括檢查代銷產品是否通過銷售系統實現系統出單和系統管控，是否存在線下銷售交易和手工出單情況；如代銷產品存在線下銷售交易和手工出單，產品是否經過總行批準。
“我們的檢查報告已經完成了，也交給了銀監(jiān)會。這次排查很可能僅是代銷業(yè)務監(jiān)管加強的一個前奏。我預計不只是代銷產品，整個銀行理財產品領域將面臨一個監(jiān)管加強的趨勢?！币晃怀巧绦辛闶蹣I(yè)務部負責人稱。
銀行理財投資管理辦法或出臺
理財周報記者采訪獲悉，對于此次會議上銀監(jiān)會首次明確提出要按照收益類型對理財產品進行分賬經營、分類管理的規(guī)定，多數銀行業(yè)內人士表示贊同。
更有銀行業(yè)內人士進一步指出，“更為準確的是，對保本保收益的理財產品和非保本的理財產品進行分賬經營和分類管理?！?/font>
光大銀行（601818）零售銀行部總經理張旭陽稱，“因為銀行承擔的風險不同，而且一個資金方在表內，一個資金方在表外，理所當然應該分類管理運營?！?/font>
據理財周報記者了解，目前銀行理財資金池的風險來自于銀行理財的發(fā)行模式和管理模式的不協調。銀行理財產品是按照預期收益率發(fā)行的，而資金池的管理是動態(tài)管理，資產池的資產構成和投資標的會不斷變化，相應的風險也在變化，而投資者很難知道掌握資產構成及即時的風險情況。
“資金池的動態(tài)管理模式應該向凈值產品去轉型，就是基金的模式，通過價格的波動將風險收益真正地從最初的基礎資產投資通過銀行的管理人傳遞給投資者。而靜態(tài)投資組合的產品應該從發(fā)行之初就告訴投資者具體在投什么產品，投資期間是不能變化的?！睆埿耜柗Q。
而對于資金池的規(guī)范，直接體現在監(jiān)管層對于投資端規(guī)范的變化上。張旭陽表示，“今年，監(jiān)管層對銀行理財的投資端規(guī)范的約束很可能會強化一些。銀行業(yè)目前的個人理財管理辦法主要是對理財產品銷售方面的約束，一直以來沒有專門的投資管理辦法，對投資端進行約束?！?/font>
理財周報記者了解到，自2011年出臺《商業(yè)銀行理財產品銷售管理辦法》之后，監(jiān)管層就開始起草醞釀針對規(guī)范理財產品投資的相關管理辦法。而在目前的監(jiān)管加強的形勢下，銀監(jiān)會今年推出投資管理辦法的可能性正在加大。（袁盼鋒）
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