專家稱銀行理財應強化合規(guī)經(jīng)營避免系統(tǒng)性風險
持續(xù)多日的銀行理財產(chǎn)品風波仍未平息。繼華夏銀行員工涉嫌違規(guī)代售理財產(chǎn)品遭曝光后，有媒體爆出工行浙江金華商城支行員工也牽涉到私賣理財產(chǎn)品的事件中。
雖然在近期個案中，暴露出來的多是銀行內(nèi)控管理的薄弱，但銀行理財產(chǎn)品的運作風險、銷售環(huán)節(jié)的種種違規(guī)操作，無疑受到更大關注。
從2004年光大銀行率先發(fā)售理財產(chǎn)品算起，我國的銀行理財業(yè)務已經(jīng)走過了8個年頭。8年來，“增速迅猛”成為人們對銀行理財業(yè)務使用頻率最高的一個形容詞，然而，高速發(fā)展的背后風險也不斷暴露出來。“是該停下腳步好好反思一下了”，采訪中多位業(yè)內(nèi)專家表達了一致意見。
銀行：強化合規(guī)經(jīng)營是當務之急
自誕生以來，我國銀行理財產(chǎn)品得到快速發(fā)展，年平均規(guī)模增長接近100%。截至2012年9月末，銀行理財產(chǎn)品余額6.73萬億元，比2011年末4.59萬億元增長近47%。
然而,商業(yè)銀行理財業(yè)務質(zhì)量的提高卻遠遠跟不上發(fā)行規(guī)模的急劇膨脹,規(guī)模至上的粗放式發(fā)展模式為銀行理財市場的健康可持續(xù)發(fā)展埋下了隱患。
盡管一些商業(yè)銀行率先提高理財產(chǎn)品的透明度,資產(chǎn)池理財產(chǎn)品的信息披露問題仍然是國內(nèi)理財業(yè)務發(fā)展的一大障礙?！啊Y金池’投資管理模式，將發(fā)行銀行的多款理財產(chǎn)品募集到的資金匯集起來形成一個大池子，整體上對大池子進行統(tǒng)一管理，所投資資產(chǎn)多種多樣，利用資金與資產(chǎn)的期限錯配賺取期限溢價，通過產(chǎn)品循環(huán)發(fā)行以力保大池子中資金的穩(wěn)定性。由此可見，‘資金池’模式帶來的流動性風險不容小覷，一旦某個時點上產(chǎn)品新發(fā)量無法彌補到期量，就有可能形成資金缺口?！蔽髂县斀?jīng)大學信托與理財研究所研究員方瑞認為。
此外，不合規(guī)操作還體現(xiàn)在銷售環(huán)節(jié)。盡管監(jiān)管機構(gòu)屢次強調(diào)理財產(chǎn)品的銷售適用性原則,但在實際操作中銀行貫徹卻不到位。一位資深業(yè)內(nèi)人士表示，許多股份制銀行和外資銀行的理財經(jīng)理主要職責是銷售，只有完成了指標，他們才能得到相應的收入，個人的職務升遷也與經(jīng)濟指標掛鉤?！盀榱送瓿扇蝿眨瑢崿F(xiàn)個人發(fā)展目標，很多理財經(jīng)理在銷售理財產(chǎn)品時，往往過多地說了收益，而人為地弱化了風險?！?/font>
銀監(jiān)會紀委書記杜金富近日公開表示，銀行作為理財產(chǎn)品的銷售方，一是要講求誠信，把客戶利益放在優(yōu)先位置；二是要強化信息披露，及時、準確、完整地向客戶揭示風險；三是要創(chuàng)新與規(guī)范并重，不斷加大理財產(chǎn)品創(chuàng)新力度，滿足客戶多層次理財業(yè)務需求。銀行要建立科學的風險管理體系，在規(guī)范經(jīng)營和控制風險的前提下，穩(wěn)步發(fā)展理財業(yè)務。此外，銀行要重視對銀行理財從業(yè)人員和投資者的培訓，提升銀行理財業(yè)務的整體水平。
接受記者采訪的銀行業(yè)人士也表示，加強合規(guī)經(jīng)營是商業(yè)銀行發(fā)展理財業(yè)務的當務之急?！笆紫纫鞔_理財業(yè)務定位，由‘銷售理財產(chǎn)品’向?qū)I(yè)化財富管理業(yè)務轉(zhuǎn)型，形成具有自身特色的理財品牌。其次要嚴格合規(guī)經(jīng)營，提升理財業(yè)務運作的規(guī)范性和透明度。對各類項目實施高標準審批，從源頭控制項目風險，同時加強投資者教育，合理設定理財產(chǎn)品風險等級，確保銷售過程合法、合規(guī)。最后要提高專業(yè)管理水平，疏通大類資產(chǎn)投資渠道，探索投資領域拓寬途徑，加大產(chǎn)品開發(fā)與服務創(chuàng)新力度，完成由價格競爭向綜合服務能力比拼的升級與轉(zhuǎn)變。”浦發(fā)銀行資金總部負責人表示。
投資者：應走出保證兌付誤區(qū)
目前有部分普通投資者存在這樣一種錯誤心理，他們基于對金融機構(gòu)的信任，認為金融機構(gòu)所發(fā)行的投資產(chǎn)品不應該出現(xiàn)風險，不但要求保障本金不發(fā)生損失，而且對“承諾”的預期收益率要保證兌付。
專家認為，要走出這個誤區(qū)，需樹立起“賣者有責前提下的買者自負”理念。也就是說，在銀行充分履行理財產(chǎn)品銷售及運作過程中的各項義務情況下，投資者應根據(jù)銀行提供的相關信息進行充分考慮，在確定了解產(chǎn)品的收益情況和風險屬性的前提下，選擇適合自身投資的理財產(chǎn)品，并承擔產(chǎn)品對應的風險。
“投資者應當認清投資產(chǎn)品背后所對應的具體投資標的。對于一款投資產(chǎn)品，其發(fā)行機構(gòu)如果將產(chǎn)品募集資金直接投資于股票、未上市企業(yè)股權、債券、信貸資產(chǎn)或者票據(jù)資產(chǎn)等標的上，那么這些標的（也可能是標的組合）所面臨的風險就是投資者應該衡量清楚的地方；如果是通過購買其他機構(gòu)發(fā)行的投資產(chǎn)品來間接投資于具體投資標的上，那么作為最后一個環(huán)節(jié)的投資產(chǎn)品所對應的標的才是投資者的著重考察點。”方瑞表示。
此外，方瑞認為，投資者應該關注產(chǎn)品具備哪些風險控制措施。比如，融資性投資產(chǎn)品通常會有擔保、抵押/質(zhì)押、回購等措施；證券投資類產(chǎn)品可能會設計成分層形式，優(yōu)先級別投資者將獲得固定收益型回報；境外投資產(chǎn)品通常會進行貨幣掉期，以規(guī)避匯率波動帶來的風險。
監(jiān)管：重“疏”不重“堵”
雖然華夏銀行理財產(chǎn)品違約事件還未查清，但對于銀行業(yè)監(jiān)管部門來說，違約事件已經(jīng)引起了高度警惕。在監(jiān)管部門看來，對銀行理財產(chǎn)品違約事件的關注，并非是對某個具體的理財產(chǎn)品違規(guī)與否感興趣，而是其是否會引發(fā)市場對所有理財產(chǎn)品的不信任，是否會引發(fā)相關銀行的風險，因而引發(fā)整個金融市場的系統(tǒng)性風險。
據(jù)透露，為了清晰地劃清界線，銀監(jiān)會內(nèi)部已向國務院報告，稱銀行理財不屬于影子銀行。銀行和銀監(jiān)會的理由就是，目前銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管很清楚，信息披露也在逐步完善，具體的規(guī)模和投向監(jiān)管層都有掌握，只是外界看不到。而根據(jù)監(jiān)管層的定義，影子銀行的概念是：游離于監(jiān)管之外，利用復雜杠桿結(jié)構(gòu)，信息不透明的業(yè)務。
“一旦市場對理財產(chǎn)品的風險看法迅速升高，并引發(fā)投資者撤離理財產(chǎn)品，那將引發(fā)真正的系統(tǒng)性金融風險。為此，銀監(jiān)會不僅會對理財產(chǎn)品與影子銀行進行切割，還會加大督促銀行加強對理財產(chǎn)品風險的監(jiān)控?！币晃唤咏O(jiān)管部門的人士告訴記者。
理財專家則表示，加強對銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管是大勢所趨?！敖窈髸涌毂O(jiān)管的步伐，比如對銀行承擔實質(zhì)兜底風險的融資方式增加撥備計提和資本金要求，加強對操作風險的監(jiān)管等?！敝薪鸸驹谝环菅芯繄蟾嬷蟹Q，監(jiān)管政策應重“疏”而不重“堵”，加強影子銀行體系透明度、建立銀行與非銀行金融機構(gòu)之間的防火墻、增加合格投資者認定、打破兜底神話、強化市場化運行機制的建立均是監(jiān)管發(fā)展的方向。
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