調(diào)查顯示：商業(yè)銀行不良貸款出售預(yù)期強(qiáng)烈
《2012：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》顯示，2012年商業(yè)銀行新增不良貸款規(guī)模將同比增長10%以內(nèi)，銀行業(yè)不良貸款率將達(dá)到1%-2%。由于受新巴塞爾協(xié)議約束影響，商業(yè)銀行在對資本充足率有更高要求的情況下，對不良貸款處置的緊迫性明顯增強(qiáng)。報告預(yù)計，2012年不良資產(chǎn)價格較2011年將會有小幅下跌。而對未來參與銀行不良資產(chǎn)收購的前景，四家AMC則持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。
記者李嵐“2012年商業(yè)銀行新增不良貸款規(guī)模將同比增長10%以內(nèi)，銀行業(yè)不良貸款率將達(dá)到1%-2%。”中國東方AMC日前發(fā)布《2012：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》，結(jié)果顯示，我國商業(yè)銀行出售不良貸款的規(guī)模將小幅增加，不良資產(chǎn)價格整體上將小幅下跌，不良資產(chǎn)市場的預(yù)期收益率將小幅下降。
報告稱，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，金融風(fēng)險特別是不良貸款風(fēng)險有所顯現(xiàn)，個別東部沿海地區(qū)金融風(fēng)險積聚較快，鋼鐵、造船和光伏等行業(yè)信用風(fēng)險較高，外向型企業(yè)、地方融資平臺和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)信貸風(fēng)險不容忽視。整體看，未來我國銀行業(yè)不良貸款余額和比率可能“爬坡”。如何有效緩釋風(fēng)險，防止風(fēng)險擴(kuò)散和蔓延，不僅關(guān)系到商業(yè)銀行自身的經(jīng)營安全，也影響到金融支持實體經(jīng)濟(jì)的力度和效果，成為亟待解決的現(xiàn)實課題。
商業(yè)銀行不良貸款小幅“雙升”房地產(chǎn)業(yè)成重要信貸風(fēng)險源
《2012：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》顯示，今年以來，受需求持續(xù)低迷影響，企業(yè)破產(chǎn)或減產(chǎn)現(xiàn)象增多，經(jīng)營業(yè)績下滑致使企業(yè)償債能力略有惡化。2012年，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率將小幅“雙升”，關(guān)注類貸款賬面風(fēng)險與實際風(fēng)險偏差最大，信貸風(fēng)險一定程度上被低估。
報告同時顯示，53.6%的受訪者認(rèn)為2012年商業(yè)銀行新增不良貸款規(guī)模同比增長10%以內(nèi)，28.7%的受訪者認(rèn)為增長10%-20%，只有1%的受訪者認(rèn)為同比下降10%以上。與此同時，69.4%的受訪者認(rèn)為到2012年底我國銀行的不良貸款率將達(dá)到1%-2%，20.6%的受訪者認(rèn)為其將達(dá)到2%-3%。
對此，多數(shù)商業(yè)銀行受訪者認(rèn)為，穩(wěn)增長政策將導(dǎo)致不良貸款形成時間延后，房地產(chǎn)調(diào)控政策使得房地產(chǎn)業(yè)成為信貸風(fēng)險的重要來源，但房價下降幅度不會觸及商業(yè)銀行可以承受的極限。
“只要當(dāng)前大中城市房價下跌30%-40%，便可導(dǎo)致銀行的貸款損失將首次超出其承受能力?！闭{(diào)查中，多數(shù)受訪者均更傾向于如果房地產(chǎn)價格大幅下滑，開發(fā)商貸款將面臨較大的壞賬風(fēng)險。但由于房地產(chǎn)貸款占銀行全部貸款的比重不高，且房地產(chǎn)按揭貸款都有抵押品，因此風(fēng)險仍然相對可控。
在商業(yè)銀行受訪者看來，大多數(shù)消費者購房時都已支付30%-50%的現(xiàn)金，而我國消費者終止供款的可能性也較低，因此房貸大規(guī)模壞賬的風(fēng)險并不大。同時，近幾年，銀行業(yè)凈利潤的快速增長，不良貸款比率和余額持續(xù)下降以及撥備覆蓋率的大幅提高，都為銀行提高房價下跌承受能力提供了保障。
不良資產(chǎn)價格小幅下跌一級市場前景謹(jǐn)慎樂觀
在銀行資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)惡化的趨勢下，接近三分之二的受訪者相信不良貸款的處置規(guī)模將會出現(xiàn)小幅度增加。
據(jù)分析，2006年以后，商業(yè)銀行不再大規(guī)模向資產(chǎn)公司出售不良資產(chǎn)，而經(jīng)過5年多的經(jīng)營處置和增值運作后，資產(chǎn)公司的不良資產(chǎn)存量已不多。但2011年不良貸款余額和不良貸款率雙雙回升，而根據(jù)統(tǒng)計結(jié)果，不良貸款在2012年之后將明顯增加，商業(yè)銀行賬面不良貸款與實際信貸風(fēng)險相比存在小幅低估。2009年快速膨脹的地方融資平臺貸款，將于2012開始迎來還款高峰，考慮近期宏觀資金面仍較為寬松，商業(yè)銀行貸款短期無虞但中期堪憂，推測不良資產(chǎn)處置可能小幅增加。
而受到新巴塞爾協(xié)議的約束影響，商業(yè)銀行在對資本充足率有更高要求的情況下，對不良貸款處置的緊迫性明顯增強(qiáng)，近半數(shù)銀行表示會向市場推出資產(chǎn)包，特別是五大國有銀行推出資產(chǎn)包的比例較高，且本金規(guī)模多數(shù)在10億-50億元之間，資產(chǎn)類別以損失類、可疑類為主。
由于不良資產(chǎn)價格不僅受不良資產(chǎn)供求的影響，也會受整體資產(chǎn)價格水平的影響，考慮到國際大宗商品價格下跌及國內(nèi)需求疲軟，報告預(yù)計2012年不良資產(chǎn)價格較2011年將會有小幅度下跌。此外，2011年我國不良資產(chǎn)市場的業(yè)務(wù)規(guī)模趨于收縮，不良資產(chǎn)市場預(yù)期收益率趨于謹(jǐn)慎，這一情景也在2012年得以延續(xù)，整體來看，不良資產(chǎn)市場的預(yù)期價格將會略微降低，這將給資產(chǎn)公司開展不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)帶來更多機(jī)遇。
而對未來參與銀行不良資產(chǎn)收購的前景，四家AMC則持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。受訪者對未來不良資產(chǎn)一級市場前景的預(yù)期明顯好于2011年。原因是，一方面，以前年度信貸的過度投放，金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率有所反彈，給不良資產(chǎn)一級市場帶來更多市場機(jī)會；另一方面，監(jiān)管部門相關(guān)政策的出臺對AMC拓展業(yè)務(wù)機(jī)會也是一種利好，因而受訪者的預(yù)期更加樂觀。
AMC缺乏可持續(xù)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型中不良競爭需加以規(guī)范
基于對商業(yè)銀行今年出售不良貸款的強(qiáng)烈預(yù)期，2012年，AMC更傾向于積極穩(wěn)健地參與不良貸款的收購。同時，AMC市場化處置不良資產(chǎn)的比例也將進(jìn)一步提高，處置思路和時機(jī)的把握成為提高資產(chǎn)處置回收率的關(guān)鍵因素。
事實上，盡管不良資產(chǎn)市場主體已經(jīng)逐漸呈現(xiàn)多元化，銀行自行處置不良資產(chǎn)的限制也有所放松，但AMC目前仍具有其他投資者所不具備的政策優(yōu)勢。隨著商業(yè)化轉(zhuǎn)型前景逐漸明朗，受訪者認(rèn)為，AMC未來應(yīng)重點發(fā)展圍繞不良資產(chǎn)的商業(yè)化收購，提供綜合性金融服務(wù)作為可持續(xù)的業(yè)務(wù)品種。
但就目前而言，我國AMC仍處于商業(yè)化轉(zhuǎn)型初期，各AMC均定位于非銀行金融服務(wù)領(lǐng)域，并積極開展商業(yè)化業(yè)務(wù)，但尚未建立起可持續(xù)經(jīng)營的穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式。調(diào)查中，AMC受訪者普遍認(rèn)為，積累客戶資源是開拓商業(yè)化業(yè)務(wù)的當(dāng)務(wù)之急；此外，開發(fā)金融服務(wù)產(chǎn)品、拓寬融資渠道、降低融資成本也是急需解決的問題。
“在不良資產(chǎn)一級市場，AMC之間的競爭將是未來不良資產(chǎn)市場中的主要競爭關(guān)系?！钡珗蟾嫱瑫r指出，在銀行自主開展的單個處置活動中，其他各類投資者（主要是產(chǎn)業(yè)投資者）往往比AMC更具有優(yōu)勢。從長遠(yuǎn)看，一旦AMC在一級市場上的政策壟斷地位不再存在，其他非銀行金融機(jī)構(gòu)對AMC的競爭將更加明顯。值得關(guān)注的是，在資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型過程中，由于各家管理公司背景相似，金融服務(wù)類型同質(zhì)性較高，在爭取市場機(jī)會的同時，難免出現(xiàn)相互之間的競爭，甚至有可能是以降低風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和互相壓價的不良競爭，因而需要監(jiān)管部門予以正確引導(dǎo)，對不良競爭進(jìn)行規(guī)范，建立良好的市場競爭秩序。
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