影子銀行擴(kuò)張迅猛 規(guī)模達(dá)到20萬億元
影子銀行給房地產(chǎn)行業(yè)源源不斷輸入資金的同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)信用過度擴(kuò)張隱含的風(fēng)險(xiǎn)越來越高。這使得國內(nèi)金融體系聚集了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
影子銀行的迅速膨脹一方面展現(xiàn)了銀行體系無法滿足的巨大融資需求，另一方面涌動(dòng)著各路資本和機(jī)構(gòu)過度使用現(xiàn)有金融體系的沖動(dòng)。影子銀行托起的房地產(chǎn)泡沫更隨著國內(nèi)外金融環(huán)境的變化日益受到關(guān)注。
據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)首席顧問沈聯(lián)濤此前估算，2010年存量影子銀行貸款已達(dá)20萬億元。
監(jiān)管部門對(duì)影子銀行的關(guān)注達(dá)到了前所未有的程度。央行副行長潘功勝近日撰文稱，建立統(tǒng)一、全面、共享的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系是現(xiàn)代金融業(yè)快速發(fā)展的必然要求。金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)除了覆蓋銀行業(yè)機(jī)構(gòu)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)外，還將包括金融控股公司、融資性金融機(jī)構(gòu)等新型金融機(jī)構(gòu)。
有實(shí)無名
影子銀行之所以受到如此重視，是因?yàn)橛白鱼y行發(fā)揮的作用讓人無法忽視。影子銀行的概念源自美國，因釀就2008年以來的全球金融危機(jī)而頗負(fù)盛名。國內(nèi)對(duì)于影子銀行的定義目前仍沒有普遍認(rèn)可的說法，但比較形象的說法為“無銀行之名，卻有銀行之實(shí)”。
影子銀行資金來源多樣，既包括儲(chǔ)蓄資金、企業(yè)閑置資金，又包括從銀行融資便利的企業(yè)和個(gè)人從銀行套取的低利率貸款資金，再轉(zhuǎn)手貸給影子銀行的需求方——大量難以從銀行獲得貸款的企業(yè)和個(gè)人。
即使目前銀行信貸已經(jīng)出現(xiàn)寬松，但影子銀行體系的融資需求依然巨大。“找民間借貸的中小企業(yè)本來也不是銀行愿意放貸的對(duì)象，融資需求并未因信貸寬松而下降?！鄙钲谀趁耖g借貸公司負(fù)責(zé)人稱。
可以印證影子銀行信貸需求的是，今年前8個(gè)月信托貸款累計(jì)增加4933億元，是去年同期的4.65倍；去年銀行委托貸款新增超過萬億，達(dá)12962億元，是2002年的74倍。在影子銀行快速擴(kuò)張之下，有多種形態(tài)的影子銀行貸款已達(dá)到數(shù)萬億的存量規(guī)模。截至今年6月末，信托總規(guī)模已達(dá)到5.5萬億。
據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2011年末委托貸款的余額已達(dá)到4.96萬億元，再加上今年前8個(gè)月累計(jì)新增約7154億元，今年8月末委托貸款余額已達(dá)到5.68萬億元之巨。今年上半年小額貸款公司新增近千家，6月末貸款余額達(dá)4893億元，相當(dāng)于2010年末貸款余額的2.5倍。曾有業(yè)內(nèi)人士估算民間借貸的規(guī)模達(dá)到3萬億元。
對(duì)于影子銀行總體規(guī)模，中國銀監(jiān)會(huì)首席顧問沈聯(lián)濤去年曾作過比較權(quán)威的估算。據(jù)他估算，2010年存量影子銀行貸款已達(dá)20萬億元。
隨著影子銀行的擴(kuò)張，銀行新增信貸在社會(huì)總?cè)谫Y規(guī)模中的占比不斷下降，從2002年的92%下降至2011年的53.7%。
除了可以統(tǒng)計(jì)到的數(shù)據(jù)外，還有大量隱藏在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中的“隱形信貸”。去年以來，銀行與農(nóng)信社合作通過票據(jù)“雙買斷”降規(guī)模、通過同業(yè)代付規(guī)避信貸規(guī)?？刂葡群笤庥霰O(jiān)管部門的嚴(yán)格檢查。監(jiān)管嚴(yán)令背后是影子銀行的迅速膨脹。
今年上半年同業(yè)代付規(guī)模被要求納入表內(nèi)的監(jiān)管政策醞釀出臺(tái)，一度抑制了銀行同業(yè)代付業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。按下葫蘆浮起瓢，可反映銀行通過與農(nóng)信社票據(jù)“雙買斷”降規(guī)模情況的“買入返售票據(jù)”在今年上半年又出現(xiàn)了大增。今年6月末，14家上市銀行（中行和中信銀行（601998）未披露）買入返售票據(jù)規(guī)模合計(jì)達(dá)2.38萬億元，相比年初增加1.17萬億元。
“買入返售票據(jù)里面肯定含有降規(guī)模的票據(jù)。至于降規(guī)模的票據(jù)的占比恐怕只有相關(guān)部門才清楚?！蹦彻煞葜沏y行票據(jù)交易經(jīng)理稱。
近年來銀行承兌匯票余額與票據(jù)融資余額之間巨大的缺口難免讓人懷疑票據(jù)融資規(guī)模消失的可能性。2010年末，未到期銀行承兌匯票余額已達(dá)5.6萬億元，但國內(nèi)票據(jù)融資額只有1.48萬億元；2011年末銀行承兌匯票余額6.68萬億元，但票據(jù)融資額只有1.52萬億元。
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