兩會熱議利率市場化
3月5日，國務院總理溫家寶作政府工作報告時指出，今年要“深化利率市場化改革”。在昨天的政協(xié)討論會上，關(guān)于利率市場化的步伐是應該大步走還是穩(wěn)步行，引發(fā)熱議。
熱議利率市場化
發(fā)達國家的銀行業(yè)存貸利差約為1%，但目前，我國金融機構(gòu)存貸款利差則為3.06%。引來了很多批評聲音，說其盈利機制與煙草、石油等壟斷企業(yè)依靠行政保護發(fā)財并無區(qū)別。利率市場化推出，無疑將打破銀行靠吃利差生存的狀態(tài)。
利率市場化的要點是體現(xiàn)金融機構(gòu)在競爭性市場中的自主定價權(quán)，推進利率市場化改革已經(jīng)成為各方人士的共識。盡管必要性毋庸置疑，但在時機的選擇上卻存在分歧。
全國政協(xié)委員、中國銀監(jiān)會主席助理閻慶民表示，利率市場化現(xiàn)在時機成熟。在商業(yè)銀行盈利壓力不大的情況下，應該盡早推行利率市場化改革。利率市場化是一個水到渠成、瓜熟蒂落的過程，具有一致性，不可能在某幾家銀行之中試點。在利率市場化的地區(qū)試點上，閻慶民認為，此類試點倒有可能進行。資金具有逐利性，哪里利率水平高，資金就往哪里走，即使試點，期限也會縮得很短。
閻慶民坦言，利率市場化是一項制度改革，放開存款利率對銀行業(yè)影響巨大，商業(yè)銀行需要改變目前以息差收入為主的盈利模式，進行商業(yè)銀行經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型。
目前結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟環(huán)境需要加大對中小企業(yè)的金融支持，但在利差保護體制下銀行對大客戶的存貸利差受益最大，因此利差保護其實削弱了銀行投放小企業(yè)貸款的激勵。
此外，存款利率適度放開類似于存款加息，有利于控制通脹不斷走高背景下社會資金的活化，相反，若提高貸款利率下浮彈性則與貨幣政策取向相背離。
利率市場化的步伐是應該大步走還是穩(wěn)步行？全國政協(xié)委員、北京銀行(10.25,0.03,0.29%)董事長閆冰竹持不同觀點。他表示，今年推出人民幣利率市場化的時機還不成熟，中國目前多層次的金融體系正在建設之中，利率市場化將會使很多農(nóng)村金融機構(gòu)面臨倒閉的危險。
而更多的來自銀行業(yè)的委員則更加傾向于穩(wěn)步推進利率市場化。中國銀行(3.01,0.00,0.00%)業(yè)協(xié)會發(fā)布的2011年《中國銀行家調(diào)查報告》在“關(guān)于推行利率市場化的時間窗口”這一調(diào)查時，僅有16.9%的銀行家認為是今年或明后年，55.0%的銀行家認為是未來3到5年。
董文標：資產(chǎn)證券化盤活銀行存量
全國政協(xié)委員、民生銀行(6.42,0.01,0.16%)董事長董文標稱，現(xiàn)在銀行業(yè)總貸款有50萬億，是個沉重的負擔，經(jīng)濟上行的時候看不出來，下行的時候就有問題了?！氨热缯f房地產(chǎn)貸款在正常情況下，占一家銀行全部貸款的15%左右，我們的占比較低，占10%。50萬億的貸款15%是多大的一個數(shù)字？所以說，威脅非常大。”
目前來看，國內(nèi)銀行業(yè)系統(tǒng)性風險比較大，而應對系統(tǒng)性風險很重要的一個手段就是必須加強資產(chǎn)的流動性管理，資產(chǎn)證券化是一個很好的工具，目前國內(nèi)有必要繼續(xù)推出因次貸危機而中斷的資產(chǎn)證券化實踐。
董文標同時以民生銀行為例介紹：我們賣出去1500億中長期貸款，今年新增規(guī)模只需要兩三百億就可以了。這樣的話，就把原來的存量盤活了，這是第一點。此外，銀行通過這種方式也可以搞存款，盈利模式也發(fā)生了很大變化。銀行在資產(chǎn)負債表上也就不會體現(xiàn)出都是吃利差。“所以，如果人民銀行，包括監(jiān)管部門通過這個方式，在信貸資產(chǎn)證券化這些方面加大力度，有可能是使銀行轉(zhuǎn)變商業(yè)模式、轉(zhuǎn)變盈利模式非常好的一種路子，一個很好的契機。”董文標說。
他認為，目前民間資本在熱炒大宗商品，炒大蒜、白菜、黃豆、玉米，這樣炒來炒去的話，影響非常大?！跋裥刨J資產(chǎn)證券化這一塊兒還是要加速推進，來把現(xiàn)在銀行的存量盤活，另外的話，通過這種方式，還對將來利率市場化影響非常大?！倍臉巳缡钦f。
500億資產(chǎn)證券化試點將啟動
關(guān)于推進銀行資產(chǎn)證券化，在監(jiān)管層亦多次放風。
銀監(jiān)會副主席周慕冰表示，在當前信貸增長具有一定剛性的形勢下，資產(chǎn)證券化可增強銀行貸款的流動性，降低銀行加權(quán)風險資產(chǎn)規(guī)模，進而緩解較為緊迫的資本占用壓力。
南都記者了解到，央行即將啟動的第三輪資產(chǎn)證券化試點額度約為500億元，重啟試點將有兩大方向，一是擴大試點銀行范圍，二是擴大試點資產(chǎn)的范圍，此前試點資產(chǎn)大多為大企業(yè)貸款和住房抵押貸款。
據(jù)了解，整個資產(chǎn)證券化的流程是將銀行的貸款打包并且標準化，然后在銀行間市場向相關(guān)投資者銷售。因此，全套程序涉及銀行多個部門、貸款資產(chǎn)由公司部提供，而全套的證券化和銷售則由投行部操刀。此外，相關(guān)的風險管理還須經(jīng)過風控部門的審核。
針對大型銀行的平臺貸款證券化，銀監(jiān)會提出兩大條件：一是，應選擇質(zhì)量較好、收益比較穩(wěn)定的貸款作為基礎資產(chǎn)；二是，在證券化時要結(jié)構(gòu)簡單、收益明晰、風險有管控，不要將單級證券化產(chǎn)品衍生成復合產(chǎn)品，確保證券化產(chǎn)品的風險在投資者可識別的范圍之內(nèi)。
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