歐銀寬松預(yù)期甚囂塵上 歐元迎接GDP洗禮
周三歐元/美元走勢稍有企穩(wěn)，但目前可能只是“暴風(fēng)雨前的寧靜”。周四稍晚將公布備受關(guān)注的歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)，在當前歐洲央行寬松預(yù)期日益高漲的情況下，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，歐洲央行將會有更大的決心來采取寬松舉措。有關(guān)歐洲央行下月將基本上肯定會降息并拉低歐元的報導(dǎo)也令歐元承壓。
歐元/美元突破1.3700水準，但走勢多次反復(fù)，周三(5月14日)紐約尾盤微漲0.1%，報1.3710附近，周四亞市早盤維持在該水平附近弱勢盤整。
分析師指出，投資者將伺機逢高賣出歐元/美元，因認為歐洲央行(ECB)將實施負利率，儲備經(jīng)理人將尋求減持歐元現(xiàn)金倉位，避免因負存款利率而蒙受損失。
國際貨幣基金組織(IMF)首席經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，2015年底前歐元區(qū)陷入通縮的幾率為25%。
歐洲央行6月降息幾成定局？
路透周三援引消息人士的話報導(dǎo)稱，歐洲央行正在準備于6月會議上提出一套政策選項方案，其中包括下調(diào)央行所有利率，及為刺激向中小企業(yè)貸款而設(shè)計的針對性措施。
五名了解這些措施的消息人士詳述了計劃細節(jié)，措施可能涉及降息，其中存款利率可能會史無前例地被降至負值，另外還有一些刺激向中小企業(yè)貸款的針對性措施。
報導(dǎo)稱，這套方案將為歐元區(qū)經(jīng)濟提供一些刺激，但比不上大規(guī)模量化寬松(QE)的巨大效應(yīng)，歐洲央行距離實施QE仍有一段距離。
其中一位不愿具名的消息人士指出，6月降息幾乎已經(jīng)定局。另一名消息人士的表態(tài)類似，并稱這將是主要央行之中實施負存款利率的先例，且會影響歐元匯率。
兩名消息人士稱，歐洲央行將降息10-20個基點，可能會下調(diào)全部三大指標利率。歐洲央行主要再融資利率當前為0.25%。
兩名消息人士一致預(yù)期，此舉將會帶動歐元匯率下滑，但他們稱，歐洲央行并未計算歐元可能下跌的幅度，同時也未設(shè)定目標匯價。
華爾街日報(博客,微博)此前引述知情人士報導(dǎo)稱，德國央行愿意支持歐洲央行下月采取一系列的刺激措施，包括對銀行存款實施負利率，以及必要時購買打包銀行貸款，以避免通脹停留在過低水準。歐洲央行的指標利率目前在0.25%的紀錄低點。
QE或尚不會實施
歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在4月24日講話中闡述了央行可能對三種情景采取的應(yīng)對方法，正在籌備的這些政策工具與德拉基的陳述相一致。
德拉基4月24日曾表示，歐洲央行可以通過廣泛的資產(chǎn)購買計劃--即QE來予以應(yīng)對。 但數(shù)日之后，德拉基在與德國議員開會時又淡化了很快采取QE的可能性。
一位消息人士表示，歐洲央行還不太可能施行QE。但另一位消息人士稱，可以預(yù)料到央行會在今年晚些時候考慮實施更多舉措。
消息人士說道：“目前還不會有QE。但這只是現(xiàn)在的情況，秋季就算晚些時候了。如果準備妥當?shù)脑?，可以想見那時會有更多舉措推出。”
歐洲央行執(zhí)委普雷特(Peter Praet)周三表示，歐洲央行有可能將存款利率調(diào)降至負值，作為政策配套措施的一環(huán)。
他說道：“負存款利率是配套措施的可能元素，我們正在準備多種措施。有可能再度向銀行提供較長期貸款，可能附帶一些條件?！?/font>
普雷特并表示，除非歐元區(qū)經(jīng)濟狀況惡化，否則他不預(yù)期歐洲央行會采取類似沒藍出(FED)的QE舉措。
歐洲央行管委兼德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)周三也表示，如果歐洲央行有必要采取政策行動，德國央行也準備行動，但不是所有在討論的措施都是合適的。
魏德曼還表示，QE政策可能不適合應(yīng)對歐元區(qū)低通脹的問題。在被問及是否德國央行已同意QE時，魏德曼表示，德國央行還沒有同意任何措施。
他指出，對歐洲央行采取任何權(quán)限內(nèi)的行動持開放態(tài)度，但需要先評估數(shù)據(jù)。魏德曼是歐洲央行管理委員會中對通脹態(tài)度強硬的委員。
等待GDP數(shù)據(jù)
定于本周發(fā)布的數(shù)據(jù)料顯示，歐元區(qū)第一季度經(jīng)濟增速將創(chuàng)三年來最快，但一些國際大行表示，這可能并不會阻止歐洲央行行長德拉基放寬貨幣政策，超級馬里奧似乎仍將推出諸如降息、負存款利率以及QE等一系列政策。
目前歐元區(qū)通脹率依然維持在不到歐洲央行目標位一半的水平，根據(jù)來自意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit)和瑞銀集團(UBS)等多家機構(gòu)的經(jīng)濟學(xué)家，這樣的通脹率仍顯太低，不足以推動經(jīng)濟穩(wěn)固復(fù)蘇。
根據(jù)接受彭博調(diào)查的40位經(jīng)濟師的預(yù)測中值，歐元區(qū)一季度GDP或?qū)⒊霈F(xiàn)0.4%的增長。這一增幅兩倍于前一個季度，也是2011年年初以來的最高水平。歐元區(qū)經(jīng)濟于去年第二季度走出了有史以來持續(xù)時間最長的衰退。
歐盟統(tǒng)計局定于北京時間5月15日17:00公布歐元區(qū)第一季度GDP數(shù)據(jù)。德國和法國也將公布各自的GDP數(shù)據(jù)。
聯(lián)合信貸銀行駐米蘭首席歐元區(qū)經(jīng)濟師Marco Valli說道：“經(jīng)濟略有好轉(zhuǎn)不會使現(xiàn)實發(fā)生很大改變，歐洲央行對過低的通脹水平已經(jīng)越發(fā)難以容忍。”Valli預(yù)計，歐洲央行會在6月份同時下調(diào)基準利率和存款利率。
德拉基當前正竭盡努力防止持久的低速物價增長使得歐元區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇在增長趨勢真正得到確立前脫離軌道。他上周關(guān)于央行官員樂于在6月份采取行動的言語表明，應(yīng)對當前形勢的新政策有望很快出臺。
BK Asset Management的首席外匯策略師Kathy Lien 指出，德國央行隔夜發(fā)表的鴿派評論以及歐元區(qū)弱勢經(jīng)濟數(shù)據(jù)令歐元/美元延續(xù)跌勢。
Lien并指出，這應(yīng)驗了先前的觀點，即歐洲央行可能會通過一系列小型刺激舉措來支持地區(qū)經(jīng)濟成長。ZEW調(diào)查結(jié)果也顯示，投資者對于德國當前的經(jīng)濟形勢感到樂觀，不過擔(dān)心整個歐元區(qū)的前景將惡化。
道明證券(TD Securities)匯市策略師MartinSchwerdtfeger表示：“歐元仍承受賣壓是因市場猜測歐洲央行最終將在6月降息。如果歐元/美元收在1.3670或以下，我們將在未來幾日看到歐元進一步遭受賣壓。下一個關(guān)注點是在1.3650的支撐位?！?/font>
高盛(Goldman Sachs)近日發(fā)布報告稱，歐洲央行行長德拉基上周四發(fā)表強硬言論，暗示6月5日可能進一步寬松。屆時，歐洲央行官員應(yīng)能就通脹前景獲得更多的線索。而這一使用非常規(guī)政策的傾向，或令歐銀官員在本月末的歐洲議會選舉上遭到政治非議。
高盛稱，本行的歐洲經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期，歐元區(qū)“利率走廊”將被下調(diào)15個基點，其中存款利率下調(diào)15個基點，再融資利率下調(diào)10個基點；進一步寬松的形勢可能包括支持信貸(LTRO加上借貸基金)。
報告補充道，展望后市，高盛預(yù)計歐洲央行的貨幣政策顯然較美聯(lián)儲更為寬松，這將推高歐元區(qū)通脹前景并對歐元構(gòu)成打壓。預(yù)計歐元/美元2014年末將跌至1.30水平。
瑞銀集團(UBS)周三在一份報告中稱，該行短線看空歐元/美元。瑞銀指出，歐元近幾周的表現(xiàn)確認了匯價自高位的回落，下行風(fēng)險持續(xù)上升。匯價支撐關(guān)注1.3673，強穿則看向1.3477一線。
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