中國央行或是強勢歐元背后的“無名英雄”
人民幣的交易區(qū)間2007年5月從上下0.3%擴大到0.5%，2012年4月從上下0.5%擴大到目前的上下1%。
法巴駐紐約的外匯策略總監(jiān)及負責人Daniel Katzive表示：“市場普遍認為中國央行2月份大力度地干預(yù)了人民幣匯市，此舉意味著市場將預(yù)期隨著美元資產(chǎn)遭分流，一段時間內(nèi)將出現(xiàn)賣出美元兌歐元和其他貨幣的狀況?！?/font>
Katzive補充道：“中國去年第三和第四季度外匯儲備激增，已成為支撐歐元匯率的一個因素?！?/font>
中國央行在管理其全球最大的3.82萬億美元外匯儲備(其中美國國債占1.27萬億美元)時承諾，將降低對美元資產(chǎn)的依賴。
2013年以來，外匯儲備重拾高速增長。一季度就增長1300億美元，二季度增幅雖明顯放緩，但三季度和四季度均大幅增長約1600億美元。目前，中國外匯儲備已居世界第一，是日本的3倍。
兩位消息人士去年10月曾透露，中國外管局希望增加對房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的投資，著眼于英國、法國、德國、波蘭和捷克市場。
中國2月份出口同比下降18.1%，創(chuàng)下全球金融危機以來的最大降幅；2月份貿(mào)易逆差230億美元，為兩年來單月最高逆差。
中國2月份出口意外大幅同比下降后，本周一人民幣中間價大幅下跌111個點，為2012年7月28日以來的單日最大跌幅。
歐元還能走多遠
歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)表示，他預(yù)計歐元區(qū)通脹率將逐漸上升，從而抑制了市場對央行將下調(diào)基準利率的預(yù)期，此后歐元上揚。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日當周，投機者增加歐元多頭頭寸。但歐元多倉規(guī)模遠低于三年前歐元/美元最近一次突破1.45時的水平。
歐元持倉變動
(圖片來源：CFTC、FXCM)
野村(Nomura)十國集團(G10)貨幣策略師Yujiro Gato表示： “鑒于歐洲央行的立場，我們不想做空歐元，也不排除歐元/美元近期內(nèi)升至1.40的可能。只有在歐元/美元升向1.45，歐洲央行才有可能改變立場?！?/font>
盡管歐元大幅上漲增大了歐元區(qū)通縮風險，但德拉基上周表示，歐元自2012年低位上漲僅令通脹率下滑0.4個百分點。本幣升值會降低進口商品價格，從而帶來通縮風險。有鑒于此，部分分析師認為，歐洲央行可能會容忍歐元/美元繼續(xù)上漲5%，至約1.45--這一水準可能會迫使歐洲央行放松政策以推升物價。
RMG Wealth Manager合伙人Howard Jones表示：“歐洲央行對通脹狀況極為放心，這對歐元來說只代表著一件事：進一步走強”。Jones不排除歐元/美元突破1.40的可能性，但認為這在很大程度上取決于美國數(shù)據(jù)。
但面對“節(jié)節(jié)攀升”的歐元匯率，歐洲央行可謂處在兩難境地，一方面歐元升值表明歐債危機最嚴峻的時刻或已度過，但另一方面歐元上漲還可能通過抑制進口商品價格以及損傷歐元區(qū)產(chǎn)品的競爭力，從而阻礙經(jīng)濟復(fù)蘇。
德拉基上周稱，盡管設(shè)定歐元匯率目標并非歐洲央行的職責，但歐元上漲或?qū)⒂绊懷胄械奈飪r穩(wěn)定目標。
歐洲央行管理委員會委員諾亞(Christian Noyer)表示，歐元走強給歐元區(qū)經(jīng)濟帶來不必要的壓力。他說道：“匯率對經(jīng)濟發(fā)展和通脹趨勢有著很重要的影響，當歐元趨于走高時，它對經(jīng)濟和通脹構(gòu)筑了額外的下行風險，這兩種情況都是我們不希望看到的，因此我們并不感到滿意?！?/font>
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