匯市交投情緒趨緊 市場等待耶倫“指點迷津”
隔夜的外匯市場上，美元指數(shù)小幅收跌，各主要貨幣對波幅均較為有限，市場整體交投情緒較為謹慎，似乎都在等待美聯(lián)儲新任主席耶倫“指點迷津”。而今日晚間作為耶倫的首秀顯然萬眾矚目，但究竟能如何波動外匯市場的“心弦”，她的證詞將于北京時間周二(2月11日)21:30發(fā)布，但聽證會要到23:00才開始。
接替伯南克出任美聯(lián)儲主席的耶倫被認為是美聯(lián)儲當前異常寬松貨幣政策的總設計師，因而，她將在周二(2月11日)和周四(2月13日)首次作為美聯(lián)儲主席出席國會聽證會時會否會對寬松政策前景加以進一步強調(diào)，也就倍受關注。
美國勞工部上周五(2月7日)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在總體非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅繼續(xù)低于預期的同時，該國失業(yè)率則進一步下降到了6.6%，距離美聯(lián)儲此前設定的6.5%這一承諾不加息的失業(yè)率下限僅有一步之遙。這使得美聯(lián)儲的利率政策指引措施的有效性前景變得更受質(zhì)疑，而美聯(lián)儲新主席耶倫(Janet Yellen)在本周的國會證詞講話中會否就此專門加以展開評述，也是匯市的焦點所在。
鑒于2月份的美國非農(nóng)就業(yè)報告將在美聯(lián)儲于3月中旬舉行的下一次會議開始之前就得到發(fā)布，因此，在下次會議上，美國失業(yè)率很可能已經(jīng)降低到6.5%這一“門檻”，從表面上來看，這似乎意味迪美聯(lián)儲的加息時機已經(jīng)到來，雖然實際狀況卻未必如此。
雖然美聯(lián)儲此前對此狀況也早有準備，并通過承諾會在失業(yè)率降低到了6.5%之后再把低利率維持“相當一段時間”的做法來對政策前景加以緩沖，但如此卻也使其政策前景平添了不確定性，并可能使得利率前景指引措施本來的初衷，即消除政策不確定性，維穩(wěn)市場信心的效果變得蕩然無存。
因而，在本周的證詞講話中，耶倫可能會盡力淡化單一失業(yè)率指標的指引性作用，而代之以更多的其他就業(yè)領域指標。
耶倫周四(2月13日)還將在參議院金融委員會作證。
Capital Economics北美首席分析師Paul Ashworth說“我認為她已經(jīng)作好萬全準備”。該分析師補充道“有的時候會有點政治表演的意味，”“今年是中期選舉年……所以雙方都會有一些嘩眾取寵的舉動?！?
解析耶倫措辭
多數(shù)分析師將美國經(jīng)濟復蘇放緩歸咎于國會，因其削減政府支出并加稅，且出現(xiàn)多次預算之爭，考驗投資者對美國的信心。
面對經(jīng)濟復蘇乏力，美聯(lián)儲推出三輪資產(chǎn)購買計劃，將資產(chǎn)負債表擴大至逾4萬億美元。如果就業(yè)市場不嚴重惡化，通脹不疲弱，那么美聯(lián)儲計劃到年底結束資產(chǎn)購買，明年的某個時候還可能加息。
耶倫在電視直播的問答環(huán)節(jié)將明確闡述這一問題。她的講話內(nèi)容可能涵蓋從華爾街監(jiān)管到財政政策和金本位等內(nèi)容。
市場對此將做出敏銳反應。過去幾周，新興市場貨幣下跌導致劇烈波動，且美國之前公布一系列喜憂參半的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)對經(jīng)濟體質(zhì)的質(zhì)疑。
Northern Trust首席分析師Carl Tannenbaum表示“我們都會盡力理解美聯(lián)儲如何研判近期動態(tài)”，“有消息說雖然數(shù)據(jù)基本確定是受天氣影響，但也談不上強勁?！?
Capito表示，雖然她希望耶倫能比前任更詳細地回答問題，但耶倫可能不會像伯南克那樣遭受委員會共和黨人的爭議性攻擊。
Capito稱，“她會受到尊敬的對待，”“我認為不會出現(xiàn)大量爭論場面?！?
盡管這是去年11月參加參議院提名聽證會以來耶倫的首次公開亮相，但她在美聯(lián)儲擔任副主席已經(jīng)三年多時間，此前還曾執(zhí)掌芝加哥聯(lián)儲銀行六年，所以其風格已經(jīng)為人熟知。
2013年11月時，耶倫明確表示，為了推動增長和就業(yè)，采取激進政策仍然十分重要。本周，她可能將再次努力堅持其立場。2014年3月18-19日，她將作為美聯(lián)儲主席首次召開政策會議。
匯市方面，在美聯(lián)儲耶倫這條主線之余，剩下的就是各主要貨幣自身的經(jīng)濟基本面和央行貨幣政策這些支線了，這些因素將決定了非美貨幣之間相互的強弱。不過從周二到周三各國并沒有什么特別重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，從周四開始將會有澳大利亞1月就業(yè)報告和德國通脹等數(shù)據(jù)，預計從周四開始經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何將會暫時主導市場行情。
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