歐英央行今晚登場 美國GDP數(shù)據(jù)錦上添花
超級(jí)周頭三天的市場行情，顯然沒有令廣大外匯和貴金屬投資者感到失望。周三，美元指數(shù)幾經(jīng)沉浮，金價(jià)則再度暴漲暴跌。盡管美國民間就業(yè)增幅為一年最大，但在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，ISM服務(wù)業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)的走軟仍令部分人士感到擔(dān)憂。投資人在再度審視美國數(shù)據(jù)后，認(rèn)為并不對(duì)提前縮減貨幣刺激措施構(gòu)成支撐，部分投資者在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告周五公布前撤出了美元看漲押注。
周四，本輪行情將正式進(jìn)入高潮。英國央行和歐洲央行將在今日先后公布利率決議，而美國第三季度實(shí)際GDP修正值年化季率也將如期而至。三大風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)否會(huì)帶來意外，行情波動(dòng)又是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大？值得投資者今晚拭目以待。
英國央行今晚率先登場，此時(shí)“一動(dòng)不如一靜”
北京時(shí)間周四20:00，英國央行(BOE)將公布利率決議，并率先揭開今晚行情的大幕。目前，外界普遍預(yù)期該央行將維持基準(zhǔn)利率和資產(chǎn)購買規(guī)模不變，市場的著眼點(diǎn)將聚焦于英銀對(duì)貨幣政策如何陳述。
盡管近期英國央行官員一再發(fā)表言論重申將維持利率長時(shí)間處在歷史低位0.5%不變，但上周四公布的金融穩(wěn)定報(bào)告略顯強(qiáng)硬，令市場人士對(duì)維持低利率的可能產(chǎn)生懷疑。
英國央行在上周四公布的金融穩(wěn)定性報(bào)告中宣布，將自2014年1月1日起停止提供貸款融資的擴(kuò)大抵押貸款獎(jiǎng)勵(lì)方案，英國房地產(chǎn)市場將不再需要FLS(融資換貸款計(jì)劃)的支持。英國央行行長卡尼(Mark Karney)在隨后發(fā)表講話稱，英國的房地產(chǎn)市場目前正呈上升勢頭，央行認(rèn)為當(dāng)前房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，如有必要將會(huì)采取進(jìn)一步的措施。
分析師指出，若本周英國央行利率決議聲明對(duì)英國經(jīng)濟(jì)前景透露偏樂觀的措辭，那么很有可能再度推高英鎊走勢。
不過，英國央行在目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重回正軌，通脹壓力顯著緩解的情況下，很可能更熱衷于安于現(xiàn)狀，不在貨幣政策方面輕易給出風(fēng)向。英國媒體周二就援引英國央行(BOE)貨幣政策委員會(huì)(MPC)成員布羅德本特(Ben Broadbent)的話報(bào)道稱，英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確立之后，央行才會(huì)上調(diào)基準(zhǔn)利率。
匯豐銀行就認(rèn)為，英國央行本周利率決議應(yīng)無意外。最新的數(shù)據(jù)顯示英國失業(yè)率降至7.6%下方，第四季度經(jīng)濟(jì)應(yīng)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。但10月CPI降至2.2%，沒有通脹壓力。因此英國央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)沒有必要考慮收緊政策。這意味著多數(shù)委員不太可能暗示放寬或收緊的政策立場。
從市場反應(yīng)看，若英國央行日內(nèi)未對(duì)加息表達(dá)太多看法，對(duì)經(jīng)濟(jì)措辭則整體樂觀，仍將溫和利好英鎊。而若英國央行明確表示不希望過早收緊政策，則將對(duì)英鎊構(gòu)成打壓。目前來看，英國央行可能會(huì)認(rèn)為“一動(dòng)不如一靜”，而投資者今晚交易時(shí)，也不妨以靜制動(dòng)，在先對(duì)行情走向評(píng)估后再謹(jǐn)慎交易，說到底，今晚的重頭戲還在后面，英鎊即使在英銀決議后第一時(shí)間走出方向，也極有可能在此后出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。
歐洲央行年末如何“獻(xiàn)禮”？且看德拉基指點(diǎn)迷津
歐洲央行(ECB)將于北京時(shí)間周四20:45公布利率決議，歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)則將于北京時(shí)間21:30召開新聞發(fā)布會(huì)。此次決議無疑是本周重要性僅次于非農(nóng)的風(fēng)險(xiǎn)事件。
歐洲央行(ECB)在11月議息會(huì)議中意外送出了“大禮”，宣布削減基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。那么，在即將到來的12月會(huì)議中，該央行是否會(huì)采取進(jìn)一步的降息舉措呢？這份留給市場的年末紅包，究竟藏著怎樣的貨幣政策信號(hào)，一切答案將在今晚最終揭曉。
在這一風(fēng)險(xiǎn)事件到來臨前，投資者最大的疑問顯然是屆時(shí)如何交易歐元？目前來看，做好兩手準(zhǔn)備依然是必要的。
第一手準(zhǔn)備也是目前市場最為主流的預(yù)期，那就是歐洲央行按兵不動(dòng)。自本周以來，多家投行已經(jīng)表達(dá)了相類似的觀點(diǎn)—由于歐洲央行11月已經(jīng)降息過一次，且歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)扭轉(zhuǎn)了先前的“墜落”格局，因此歐洲央行目前沒有急迫采取進(jìn)一步行動(dòng)的必要。
在這種選擇下，歐元走勢很可能面臨兩重波動(dòng)。首先在決議公布的第一時(shí)間20:45，歐元獲得提振的可能性偏大。而此后市場的著眼點(diǎn)將轉(zhuǎn)向德拉基的新聞發(fā)布會(huì)，歐洲央行內(nèi)部預(yù)測將會(huì)成為關(guān)注焦點(diǎn)，投資者將尋求物價(jià)持續(xù)疲軟可能促使該央行明年再度行動(dòng)的線索。若德拉基言論偏向?qū)捤桑瑒t歐元回落，反之歐元續(xù)漲。
美銀美林(BofAML)包括Athanasios Vamvakidis在內(nèi)的分析師周三(12月4日)就表示，歐洲央行(ECB)料將會(huì)在本周四的利率決議上按兵不動(dòng)，并傳遞一些偏空的論調(diào)，歐元匯率或?qū)⑹艿街巍?/font>
荷蘭國際集團(tuán)(ING)的外匯分析師Chris Turner在周三(12月4日)也就歐洲央行(ECB)可能在本周四利率決議上公布的決定和歐元可能走勢做出了詳盡的分析。Turner稱， 歐洲央行在本次利率決議上不太可能采取新的寬松措施，這可能將使歐元兌美元小幅走高。他還預(yù)計(jì)歐元將在12月見頂，并在2014年轉(zhuǎn)為下行趨勢。
當(dāng)然，這個(gè)市場永遠(yuǎn)都會(huì)有意外發(fā)生，因此如果歐洲央行今晚不按市場常理出牌，立刻祭出寬松措施，那么也請(qǐng)不要過于意外。對(duì)于這種可能，歐元承壓顯然難以避免，而投資者此時(shí)也無非選擇順勢做空。
Turner羅列了歐洲央行(ECB)可能在本周四利率決議上可能的結(jié)果和對(duì)應(yīng)歐元可能的走勢。
1. 歐洲央行宣布融資換貸款(FLS)項(xiàng)目，這將是利多歐元的消息。
2. 歐洲央行宣布2015年的通脹預(yù)期為1.3%，這將使央行在更長一段時(shí)間內(nèi)維持利率于當(dāng)前或更低水平。這將利空歐元，歷史上，歐洲央行的最低通脹預(yù)期是兩年前的1.4%。
3. 歐洲央行正式將通脹傾向改為下行趨勢，這或?qū)⒁馕吨胄锌赡茉诿髂?月份進(jìn)一步降息，歐元或?qū)⒋蠓碌?/font>
4. 新的超長期再融資操作(LTRO)，但可能性不大。
5. 宣布新的較短時(shí)間的LTRO以緩解年末流動(dòng)性緊張，這對(duì)歐元走勢影響不大。
6. 宣布結(jié)束停止證券市場計(jì)劃(SMP)，意味著央行開始實(shí)施量化寬松(QE)，歐元或?qū)⒅卮臁?/font>
美國三季度GDP如期而至，謹(jǐn)防影響短線走勢
今晚在歐洲央行行長德拉基召開新聞發(fā)布會(huì)的同時(shí)，美國三季度GDP修正值也將同時(shí)公布。考慮到德拉基講話要持續(xù)一段時(shí)間，因此市場在21:30之后的數(shù)分鐘內(nèi)，料更多跟隨美國GDP數(shù)據(jù)而動(dòng)。
此前，高盛集團(tuán)已上調(diào)美國第三季度GDP增長預(yù)期0.4個(gè)百分點(diǎn)至3.2%。作為本輪美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的一大亮點(diǎn)，周一公布的美國制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)回暖預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)增長的提速。BTIG公司首席全球策略師丹·格林豪斯表示，鑒于ISM制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性，并考慮到數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的可靠性，我們認(rèn)為未來幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)的增長會(huì)加速。
不過，美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書報(bào)告措辭基本模棱兩可，側(cè)面顯示了其對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況及前景的看法仍存在不確定性，或需要在年底之際對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況加以更多的觀察才能作出最終的政策決策。褐皮書指出，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以“小幅至溫和”的速度增長，薪資和通脹方面的上行壓力受控，但投資者的信心狀況則仍然謹(jǐn)慎。
從美國第三季度GDP初值來看，經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)一年來最快，表現(xiàn)超乎市場預(yù)期。因此若此次數(shù)據(jù)的公布仍有上修，則將為美聯(lián)儲(chǔ)提早縮減QE打下了基礎(chǔ)，利好美元。反之若有所下修，則將利空美元。若數(shù)據(jù)與初值變化不大，則影響將相對(duì)有限。
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