美國(guó)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁釋放矛盾信號(hào) 明后兩日才是關(guān)鍵
對(duì)于一些“逆勢(shì)”看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)人士而言，隔夜美國(guó)供應(yīng)商管理協(xié)會(huì)(ISM)公布的10月ISM非制造業(yè)PMI也許足以令他們感到欣喜。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)上升至55.4，ISM就業(yè)指數(shù)也有強(qiáng)勁表現(xiàn)，從9月的52.7升至56.2。
鑒于非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)占了美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重的七成以上，非制造業(yè)ISM數(shù)據(jù)的說(shuō)服力相比此前在上周五(11月1日)發(fā)布的制造業(yè)ISM數(shù)據(jù)來(lái)得更勝一籌，并且，這也證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)在上周發(fā)布的政策決議中所作出的判斷，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍運(yùn)行于復(fù)蘇的正軌之中。
美元指數(shù)周二再度收漲，這一方面得益于歐盟發(fā)布的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告顯示經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速或低于預(yù)期，另一方面，上述美國(guó)數(shù)據(jù)的利好顯然也是一大原因。
從近期陸續(xù)發(fā)布的各項(xiàng)美國(guó)10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎都顯示，美國(guó)聯(lián)邦政府此前在上月持續(xù)停擺半個(gè)月的狀況，對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的沖擊或許并沒(méi)有各界分析人士所想象的那么傷筋動(dòng)骨。
然而，面對(duì)明后兩日的美國(guó)三季度GDP和10月非農(nóng)數(shù)據(jù)，投資者不禁要問(wèn)，事實(shí)真的如此嗎？
美國(guó)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，增添年內(nèi)縮減QE可能
對(duì)于近期美國(guó)數(shù)據(jù)的向好，摩根大通基金(J.P. Morgan Funds)全球策略師Andres Garcia-Amaya就表示，市場(chǎng)釋放的短期信號(hào)相互矛盾?？偟膩?lái)看本周的數(shù)據(jù)相當(dāng)強(qiáng)勁，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)是否應(yīng)該為此高興感到困惑。
Garcia-Amaya表示，在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Fed)何時(shí)開(kāi)始縮減刺激措施存在不確定性的時(shí)候，投資者試圖控制自己對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期。
美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)(Institute for Supply Management，簡(jiǎn)稱ISM)10月份采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從9月份的54.4升至55.4；此前預(yù)期為較9月份下降。ISM就業(yè)指數(shù)也有強(qiáng)勁表現(xiàn)，從9月的52.7升至56.2。
Western Union Business Solutions高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo說(shuō)：“報(bào)告整體表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相當(dāng)穩(wěn)健，支持美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)幾次會(huì)議上縮減刺激規(guī)模的可能性?！?/font>
OakBrook Investments聯(lián)合首席投資長(zhǎng)Peter Jankovskis也表示， 強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明政府關(guān)門(mén)并未對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成影響。這意味著美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Fed)開(kāi)始縮減刺激規(guī)模的時(shí)間可能早于預(yù)期。上周，美聯(lián)儲(chǔ)在其最新一次政策會(huì)議結(jié)束時(shí)決定維持購(gòu)債計(jì)劃不變。
現(xiàn)在高興或還太早，明后兩日才是關(guān)鍵
不過(guò)，盡管市場(chǎng)目前情緒樂(lè)觀，但如果單憑本周已公布的數(shù)據(jù)便對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景下結(jié)論，似乎還為時(shí)過(guò)早?？梢哉f(shuō)，本周美國(guó)方面真正的大戲，還遠(yuǎn)未開(kāi)鑼。
目前，更多投資者正在等待定于周四發(fā)布的第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)初值，以及定于周五發(fā)布的10月份就業(yè)報(bào)告。不少市場(chǎng)人士都認(rèn)為，只有這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)向好，也許才意味著美國(guó)數(shù)據(jù)真的一掃陰霾。不過(guò)，目前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均較為悲觀。
美國(guó)商務(wù)部(DOC)定于周四(11月7日)公布第三季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值數(shù)據(jù)，市場(chǎng)目前傾向于認(rèn)為，相比第二季度GDP年化季率2.5%的增長(zhǎng)表現(xiàn)，第三季度GDP年化季率增速可能會(huì)放緩至2.1%，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度早在美國(guó)聯(lián)邦政府于10月1-16日關(guān)門(mén)之前就已經(jīng)失去動(dòng)能。
外媒上周日(11月3日)公布的調(diào)查結(jié)果顯示，69位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)錄得2011年以來(lái)最為糟糕的表現(xiàn)。受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，美國(guó)第三季度消費(fèi)者支出年化季率升幅可能只有1.6%，可能會(huì)錄得2011年第二季度以來(lái)最小升幅，將略遜于第二季度1.8%的增速。消費(fèi)者開(kāi)支在美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所占比例為70%左右。
至于定于周五(11月8日)補(bǔ)發(fā)的美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，外媒11月3日公布的調(diào)查結(jié)果也顯示，69位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人口增幅可能只有13萬(wàn)，10月失業(yè)率可能會(huì)回升至7.3%；已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)人口增速僅14.8萬(wàn)。受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，10月份的就業(yè)報(bào)告有助于解釋美聯(lián)儲(chǔ)為何繼續(xù)實(shí)施貨幣刺激政策。
德意志銀行(Deutsche Bank)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉弗納(Joseph LaVorgna)認(rèn)為，非農(nóng)數(shù)據(jù)非常重要；就短期而言，非農(nóng)數(shù)據(jù)攸關(guān)投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)始縮減QE政策的預(yù)期，如果就業(yè)報(bào)告一如預(yù)期，市場(chǎng)就會(huì)更加相信美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2013年調(diào)整當(dāng)前的QE政策。
很顯然，在這兩者數(shù)據(jù)大戲真正登場(chǎng)前，目前有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的猜測(cè)都僅僅是浮云。而如果接下來(lái)數(shù)據(jù)不佳，美國(guó)推遲至明年3月以后縮減QE的可能也將再度大增。
貝萊德(BlackRoc)全球首席投資策略師Russ Koesterich就表示，就業(yè)數(shù)據(jù)以及消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)將成為11月的關(guān)注焦點(diǎn)，因投資者希望了解10月份政府關(guān)門(mén)16天對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了何種影響。
后市繼續(xù)尋找美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的線索，本周“終結(jié)者”或不是非農(nóng)
FOMC上周三結(jié)束為期兩天的會(huì)議并維持政策不變，關(guān)于量化寬松淡出，“委員會(huì)決定，在調(diào)整購(gòu)買(mǎi)速度之前，等待更多進(jìn)展將可持續(xù)的信號(hào)出現(xiàn)”。委員會(huì)維持經(jīng)濟(jì)正以“溫和”的速度擴(kuò)張的措施，并沒(méi)有如一些分析師預(yù)期地那樣下修“溫和”這一評(píng)估。
整體而言，聲明基本與前一份聲明相類(lèi)。一個(gè)重要的區(qū)別是放棄了注意到金融條件的財(cái)政緊縮的措詞。這表明美聯(lián)儲(chǔ)看淡了預(yù)算及債務(wù)上限談判造成的政府關(guān)門(mén)以及財(cái)政不確定性的影響。
自美聯(lián)儲(chǔ)上周政策會(huì)議以來(lái)，已有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)貨幣政策繼續(xù)發(fā)表了看法，其中鴿派力量依然占據(jù)了顯著上風(fēng)。其中比較具有代表性的無(wú)疑當(dāng)屬FOMC投票成員布拉德。他此前幾日表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)增長(zhǎng)可能再次成為量化寬松淡出的條件。即使月度資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模稍微削減后，政策依然極具激勵(lì)性。此外，布拉德重申，“FOMC做出淡出的決定要取決于數(shù)據(jù)”。
而在最新的講話中，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯11月5日表示，美聯(lián)儲(chǔ)在撤回大規(guī)模購(gòu)債舉措之前，應(yīng)當(dāng)?shù)却辛Φ淖C據(jù)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力十足，但之后應(yīng)該明確宣布刺激措施何時(shí)結(jié)束；自購(gòu)債開(kāi)始以來(lái)就業(yè)市場(chǎng)取得很大進(jìn)展，但增長(zhǎng)后勁還有待商榷；股市沒(méi)有泡沫。
本周接下來(lái)仍將陸續(xù)有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表講話，值得投資者繼續(xù)留意。克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席皮亞納托將于周三發(fā)表講話，而FOMC成員斯特恩發(fā)表講話的時(shí)間是周四。而到了周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將在IMF就金融危機(jī)發(fā)表講話，洛克哈特的演講主題是經(jīng)濟(jì)，威廉姆斯將就貨幣政策發(fā)表講話。
值得留意的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克以及美聯(lián)儲(chǔ)官員洛克哈特、威廉姆斯的講話時(shí)間將是在北京時(shí)間周六凌晨的4點(diǎn)半左右。因此，如果伯南克在講話中涉及到了未來(lái)貨幣政策，那么對(duì)本輪超級(jí)周收官的也許將是他的講話。而下周一匯市的開(kāi)盤(pán)，也或?qū)㈦y免受到一定波及。
相關(guān)新聞
更多>>
網(wǎng)傳四川音樂(lè)學(xué)院封校？川音：假的！
