人民幣匯率為何創(chuàng)新高
人民幣匯率再度創(chuàng)歷史新高。人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布8月8日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)：1美元對人民幣6.1703元，較前一交易日繼續(xù)上漲23個(gè)基點(diǎn)，已連續(xù)第四日上漲。從即期匯率來看，8月8日早盤，即期匯價(jià)開盤于6.1183，較前一日創(chuàng)下的6.1189的最高紀(jì)錄高出6個(gè)基點(diǎn)。
自2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革至今年6月末以來，人民幣對美元匯率累計(jì)升值33.95%。如果根據(jù)國際清算銀行的口徑來計(jì)算，2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革至2013年6月以來，人民幣名義有效匯率升值30.47%，實(shí)際有效匯率已經(jīng)升值39.28%。
中國銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬認(rèn)為，人民幣即期匯率連創(chuàng)新高，主要來自于海內(nèi)外市場力量的推動(dòng)。他解釋說，從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面來看，市場對中國經(jīng)濟(jì)“下限”形成一致認(rèn)識(shí)，對增長預(yù)期有了樂觀改善。今年六七月份，人民幣即期匯率升值預(yù)期明顯降低，遠(yuǎn)期貶值預(yù)期則顯著擴(kuò)大。其背后一個(gè)重要原因是，上半年中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長下行壓力凸顯，市場對中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩的擔(dān)憂加大。但伴隨著中央“穩(wěn)增長”的決心加大，特別是明確提出使經(jīng)濟(jì)增長不滑出“下限”后，市場普遍認(rèn)為，未來中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑的可能性不大。溫彬認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期是人民幣匯率走穩(wěn)的前提。
8日，海關(guān)總署發(fā)布的7月份我國外貿(mào)情況無疑是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的最好佐證，7月份進(jìn)出口雙雙增長，一般貿(mào)易進(jìn)出口1953.5億美元，增長11.9%。其中出口973.8億美元，增長9.1%；進(jìn)口979.7億美元，增長14.8%。
從金融市場化改革進(jìn)程來看，人民銀行宣布自今年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，更大程度地發(fā)揮了市場在資金配置中的基礎(chǔ)性作用，利率市場化又邁出關(guān)鍵一步。由于利率改革和匯率改革是監(jiān)管層頻頻談及的金改重頭戲，市場預(yù)計(jì)，匯率市場化改革可能也要緊鑼密鼓地推進(jìn)。
此外，人民銀行日前下發(fā)了《關(guān)于簡化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程和完善有關(guān)政策的通知》，從經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡人民幣賬戶跨境清算業(yè)務(wù)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)人民幣境外放款業(yè)務(wù)以及境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)境外發(fā)行人民幣債券四個(gè)層面，全面簡化了人民幣業(yè)務(wù)流程?！把胄泻喕缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)流程，將促進(jìn)人民幣在跨境交易和投資中的使用，增加境外人民幣的流動(dòng)性，人民幣海外市場需求的上升帶動(dòng)人民幣匯率隨之走高?！睖乇蚍Q。
雖然近期人民幣強(qiáng)勢升值，不過市場分析人士多認(rèn)為，這并不意味著人民幣進(jìn)入了新一輪升值通道，大幅跳水的可能性也不大。央行在二季度貨幣政策報(bào)告中對于人民幣匯率動(dòng)態(tài)的表述是：“增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)國際收支基本平衡?！?/font>
來自海通證券的分析人士表示，匯率對于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇效果較為有限，也在于國際收支結(jié)構(gòu)變化中資本流動(dòng)影響趨強(qiáng)，需要偏強(qiáng)的匯率引導(dǎo)市場預(yù)期，此外金融改革中人民幣國際化的推進(jìn)也需要維持匯率強(qiáng)勢。
作為國際貨幣需要在全球范圍內(nèi)承擔(dān)價(jià)值尺度、支付手段和價(jià)值儲(chǔ)藏職能。因此，人民幣需要擴(kuò)大在貿(mào)易結(jié)算中的使用、增加人民幣計(jì)價(jià)的金融工具，并提升在全球國際儲(chǔ)備中的份額，這均需要以貨幣價(jià)值穩(wěn)定為前提。
央行再次強(qiáng)調(diào)了人民幣匯率改革中市場力量的決定性作用，即“進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，更大程度地發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用。業(yè)內(nèi)專家表示，下一步的匯改有可能是進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)幅度，增強(qiáng)其彈性。上述海通證券分析人士認(rèn)為，國際收支中高頻、大幅的資金雙向流動(dòng)比重增加，增加匯率彈性將是十分必要的。匯率彈性的提高，將有利于減少投資者單邊升值、貶值預(yù)期，增加私人主體持有外幣的動(dòng)力，培育多元化的交易主體，也有利于保持國內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性，減緩美國利率走高對境內(nèi)流動(dòng)性的緊縮效應(yīng)，對于擴(kuò)大人民幣交易規(guī)模也是有益的。
原標(biāo)題：人民幣匯率緣何再創(chuàng)新高
（萬荃）
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