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　　24日，券商期盼已久的股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)正式在滬深交易所開(kāi)通。儲(chǔ)備項(xiàng)目多時(shí)的券商完成首秀。

　　據(jù)本報(bào)記者了解，開(kāi)閘首日，國(guó)泰君安完成項(xiàng)目8單，國(guó)信證券完成3單。

　　國(guó)泰君安、海通證券、光大證券、國(guó)信證券、廣發(fā)證券等9家券商獲得第一批試點(diǎn)資格。據(jù)了解，目前各家券商的目標(biāo)客戶僅限于各自營(yíng)業(yè)部的個(gè)人或機(jī)構(gòu)客戶。客戶需求空間仍有限，但該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。

　　海通證券預(yù)計(jì)，2012年股權(quán)質(zhì)押融資總額達(dá)2480億元，若證券公司未來(lái)能夠獲得50%的市場(chǎng)份額，以8.5%的利率計(jì)算，該項(xiàng)業(yè)務(wù)將為券商貢獻(xiàn)105億元收入，占去年券商行業(yè)總收入的8.2%。

　　國(guó)君首日完成8單

　　股票質(zhì)押回購(gòu)是指符合條件的客戶以其持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來(lái)返還資金、解除質(zhì)押的交易。

　　在股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)正式推出以前，九家試點(diǎn)券商就已準(zhǔn)備多時(shí)。國(guó)泰君安、國(guó)信證券、海通證券多家券商相關(guān)人士均表示，公司已儲(chǔ)備多個(gè)項(xiàng)目。

　　24日開(kāi)閘首日，試點(diǎn)券商上演首秀。記者了解到，國(guó)泰君安完成項(xiàng)目8單，資金來(lái)自國(guó)泰君安自有資金與資產(chǎn)管理資金。國(guó)信證券滬深兩市共完成3單，其資金來(lái)源均為自有資金，項(xiàng)目期限為一年。

　　“創(chuàng)新項(xiàng)目剛剛實(shí)施，需求空間仍有限，客戶對(duì)該項(xiàng)目還需要了解。不過(guò)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間巨大?！币患掖笮腿痰娜谫Y融券人士表示。

　　盡管多家券商表示已儲(chǔ)備多單項(xiàng)目，但不少業(yè)內(nèi)人士也表示，客戶需求空間仍有限。此外，作為一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為了防控風(fēng)險(xiǎn)，券商在項(xiàng)目審核上也比較審慎。

　　“選擇項(xiàng)目時(shí)要考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力，一定要做好風(fēng)控。我們篩選項(xiàng)目時(shí)比較謹(jǐn)慎，總之慢慢來(lái)。”上述負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的融資融券人士表示，完成一個(gè)項(xiàng)目最快也要兩至三周時(shí)間。

　　國(guó)泰君安一位相關(guān)人士也指出，在風(fēng)險(xiǎn)控制上尤其注意?！案魅淘陧?xiàng)目選擇上，或者到何種程度平倉(cāng)，若抵押物貶值了是否會(huì)有新增的抵押物，這些風(fēng)控問(wèn)題都要考慮?！痹撊耸恐赋?。不過(guò)各家券商具體的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)有所不同。

　　記者了解，國(guó)信證券規(guī)定流通股的警戒線不低于150%，平倉(cāng)線不低于130%；而限售股的警戒線不低于160%，平倉(cāng)線不低于140%。

　　各券商標(biāo)準(zhǔn)不一

　　盡管證監(jiān)會(huì)下發(fā)了業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定，但在具體實(shí)施細(xì)則上，試點(diǎn)券商各有所不同。

　　折算率方面，盡管有所不同，但基本保持在四折到五折?！皹?biāo)的不同，折算率也不同。如果標(biāo)的質(zhì)量好，又或者是流通股，折算率就會(huì)高些?！鄙虾Ｒ患以圏c(diǎn)券商相關(guān)人士表示。

　　值得注意的是，此項(xiàng)業(yè)務(wù)中流通股與限售股均可作為質(zhì)押標(biāo)的。國(guó)信證券要求，滬深兩市共有2395只股票可作標(biāo)的，基準(zhǔn)質(zhì)押率平均為4折。若是限售股及存在納稅問(wèn)題的客戶質(zhì)押率會(huì)有所下調(diào)。此外，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板質(zhì)押率均有所不同。一般情況下，前者更高。

　　在費(fèi)用方面，資金融入方需承擔(dān)融資利率、支付質(zhì)押登記費(fèi)和交易傭金。

　　某上市券商的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，流通股的融資利率在8%至10%之間，限售股在8.5%至11%之間。