美元慘遭滑鐵盧 或引發(fā)非農(nóng)操作新思考
非農(nóng)“狼”還未至，美元多頭已然潰不成軍。周四(6月6日)，美元指數(shù)慘遭滑鐵盧，匯價失守82.00大關并創(chuàng)出三個月以來新低，單日跌幅為今年以來最大。非農(nóng)前夜匯市上演的這一出“驚天大戰(zhàn)”，相信已令不少市場人士為之色變。
縱觀隔夜美元重挫的原因，無外乎以下幾點：首先自然是市場對今晚非農(nóng)數(shù)據(jù)的不良預期。盡管周四公布的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)有所下降，但此前數(shù)周的表現(xiàn)都極為疲軟，而周三(6月5日)公布的美國5月ADP就業(yè)人數(shù)更是僅增13.5萬，如果今晚非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美聯(lián)儲縮小及撤除量化寬松措施的時間將會大大推遲，這對于美元指數(shù)本身無疑是巨大利空。因此，市場在非農(nóng)數(shù)據(jù)前對美元進行了提前布局，大量多頭離場觀望，“賣預期”行情就此顯現(xiàn)。
而另一方面，隔夜歐洲央行在利率決議上按兵不動，未如某些市場人士所預期的那樣，將準備金存款利率降至負區(qū)間。隨后行長德拉基樂觀言論使得此前投資者對歐元可能走低的預期落空，歐元兌美元空單大量止損，引發(fā)歐元兌美元走強。歐元兌美元大幅并觸及三個半月高位1.3304，美元則受到打壓。
通常而言，投資者在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前，按照市場慣例，交投情緒應該較為謹慎。因此，隔夜出現(xiàn)的大行情，多多少少令人“大跌眼鏡”。不過，深入來看，隔夜這波大行情的背后，顯然也有其深層次的原因，而投資者對于今晚非農(nóng)數(shù)據(jù)的真正到來，思考角度也理應隨之有所改變。
非農(nóng)前瞻：市場悲觀聲一片，預期新增17.0萬人能否實現(xiàn)？
有分析師周四調(diào)侃稱，市場對美國5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的預期有了一個新口號，那就是：放低你的預期。
周五，美國勞工部將公布5月非農(nóng)就業(yè)報告，數(shù)據(jù)將顯示就業(yè)市場狀況，并為美聯(lián)儲將保持刺激經(jīng)濟的購債計劃多久提供線索。目前市場預期就業(yè)人數(shù)料將增加17萬人，僅略高于4月份的16.5萬。失業(yè)率則將維持在7.5%的水平不變。
不過，考慮到近期的美國數(shù)據(jù)多數(shù)疲軟，周三公布的素有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳，極有可能已令市場的實際預期進一步下降。
人力資源服務公司ADP周三公布的報告顯示，5月份美國私營部門就業(yè)人數(shù)增加13.5萬人，經(jīng)濟學家此前給出的預期為增加17萬人。4月份的ADP新增就業(yè)人數(shù)被向下修正了6,000人，
預測機構(gòu)Moodys Analytics的首席經(jīng)濟學家Mark Zandi表示，這份數(shù)據(jù)意味著，去年第四季度私營部門平均新增就業(yè)21.1萬人，現(xiàn)在這一增幅正朝著15萬人一帶回落。美國私營部門當前的就業(yè)增速好于2012年年中時10萬人的平均增幅。但若要大幅降低失業(yè)率并改善美國的總體經(jīng)濟前景，美國需要每月新增就業(yè)20萬人。
此外，美國獨立企業(yè)聯(lián)盟(National Federation of Independent Business)本周也公布了令人失望的5月份就業(yè)數(shù)據(jù)。該機構(gòu)稱，對小型企業(yè)主開展的調(diào)查顯示，上個月凈招工數(shù)幾乎為零，而且企業(yè)未來的招工計劃也略微放緩。就連需求出現(xiàn)改善的行業(yè)也對招工持謹慎態(tài)度。
目前來看，美國制造業(yè)的擴張已進入一個減速帶，ADP的數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)停止招工，而建筑業(yè)的招工人數(shù)也不多，同時，政府部門仍在裁減崗位，而服務業(yè)就業(yè)疲軟是人們預測美國5月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將低于市場預期的另一個理由。很顯然，目前種種一切前瞻數(shù)據(jù)的矛頭，都指向今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能不佳。
瑞士信貸(Credit Suisse)的首席美國經(jīng)濟學家索斯(Neal Soss)則在周四(6月6日)預測稱，美國5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的增幅或許會低于此前各界的預期。該機構(gòu)預計，美國5月份非農(nóng)就業(yè)料增加15萬人，這一增幅低于此前三個月的均值21.2萬人和此前六個月的均值20.8萬人。專家指出，當前的經(jīng)濟背景狀況顯示，有更多的因素預示就業(yè)增速會出現(xiàn)放緩而非加快。
該行指出，此前ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和非制造業(yè)ISM指數(shù)中的就業(yè)分項指標齊齊表現(xiàn)不佳，預示著官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將難以令人樂觀。而制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)連續(xù)兩個月下降的狀況也對就業(yè)構(gòu)成利空。另外，建筑業(yè)活動對就業(yè)的提振在颶風災后重建過程接近尾聲之際也將有所消退。該機構(gòu)同時預計，美國失業(yè)率在此前連續(xù)三個月走低之后，5月份料維持在7.5%的水平不變。
而美國知名經(jīng)濟學家貝克爾(Dean Baker)的預測則更為悲觀。他稱，5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將十分慘淡，或僅增10萬人，在隔夜發(fā)布弱勢的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)之前，這一數(shù)字在預測界幾乎聞所未聞。他表示美國經(jīng)濟增速在2.0%附近徘徊，我們也不能指望就業(yè)會出現(xiàn)明顯增長。
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