英國央行推QE左右為難 伯南克講話影響巨大
周二(5月21日)歐洲交易時段，此前因英國統(tǒng)計局公布的英國CPI數(shù)據(jù)不及預期，4月通脹率錄得七個月來首次回落，提升市場寬松預期。英鎊/美元大幅下滑逾百點，跌至七周低位。最低觸及1.5111水平。
周三(5月22日)將是本周重要風險事件集中爆發(fā)的一天，英國央行(BOE)將公布會議紀要，市場可從中判別英國央行的政策傾向，而日本央行亦將公布利率決議，同時美聯(lián)儲主席伯南克也將發(fā)表證詞，投資者密切關注伯老對貨幣政策的立場。
摩根士丹利分析師表示，“明天的英國央行會議紀要將備受關注，以評估近期數(shù)據(jù)報喜對央行貨幣政策委員會看待擴大量化寬松態(tài)度的影響，長期而言，我們預期英鎊/美元跌勢將進一步擴大，跌向1.4840?！?/font>
英國4月零售銷售數(shù)據(jù)亦將于周三公布，可進一步觀察英國經(jīng)濟的復蘇狀況。英鎊兌美元自今年初以來已貶值6.7%，因美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇跡象優(yōu)于英國。
而即將離任的英國央行行長金恩則將于周五(5月24日)發(fā)表演說。
英國央行未來推更多QE左右為難
英國統(tǒng)計局(ONS)周二(5月21日)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，因全球原油價格下滑，英國4月通脹降溫。
數(shù)據(jù)顯示，英國4月消費者物價指數(shù)(CPI)月率增長0.2%，低于增長0.4%的預期水平，3月增長0.3%；而4月CPI年率上升增長2.4%，同樣低于增長2.6%的預期水平，為2012年9月以來最低水平，3月為上升2.8%。
而剔除波動性較大的能源、食品和酒類價格后，英國4月核心CPI年率為增長2.0%，為2009年11月以來最低水平，報告中最值得注意的部分就是核心物價指數(shù)暴跌，因為它擊中了英國央行2%的目標通脹水平。
此外，通脹走低主要因汽油價格下滑影響，但通脹下滑的趨勢能否得以延續(xù)還有待觀望，英國央行依然預計5月通脹會反彈，如果反彈幅度出乎意料，這只會讓英國央行的鴿派成員想要進一步實施刺激措施。走低的通脹將為英國央行貨幣政策委員會(MPC)提供靈活性，以支撐依然緩慢的經(jīng)濟復蘇。
數(shù)據(jù)表明英國通脹率環(huán)境更加溫和，英國央行決策者們料將因此獲得喘息機會，在經(jīng)濟復蘇疲軟之際，也將為候任行長卡尼采取行動支持經(jīng)濟提供更多空間。
英國經(jīng)濟在第一季度恢復增長，且經(jīng)濟數(shù)據(jù)暗示，第二季度將延續(xù)這種復蘇勢頭。
此前公布的數(shù)據(jù)顯示，英國3月工業(yè)產(chǎn)出表現(xiàn)強于市場預期，4月失業(yè)率和失業(yè)金申請人數(shù)雙雙下降，4月各領域PMI也都出現(xiàn)改善。
此前英國央行(BOE)公布的數(shù)據(jù)顯示，在對此前的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)進行了倒推修正之后，更新版的數(shù)據(jù)已顯示英國經(jīng)濟并未在2012年一至二季度陷入所謂的“雙底衰退”。
雖然如此，但英國經(jīng)濟以及英國央行未來仍有很多硬仗要打：與歐元區(qū)危機相關的風險依然對英國經(jīng)濟構成威脅；經(jīng)濟沒有顯示出向出口進行再平衡調(diào)整的跡象，消費者也面臨困境，1至3月包括獎金在內(nèi)的平均每周薪資僅較上年同期增長0.4%，增幅為2009年3月至5月以來最低，同時也遠遠低于通脹水平；英國家庭債務與收入的比例仍高達140%。
綜上所述，英國央行對經(jīng)濟增速加快和通脹率降低的預期令英國央行有可能在未來數(shù)月推出進一步的溫和刺激措施。
但如果英國經(jīng)濟繼續(xù)延續(xù)一季度勢頭回暖，則降低英國央行推出更多刺激政策的必要性。
卡尼接任時機和其個人風格高度吻合
現(xiàn)任加拿大央行行長卡尼將于今年7月接替金恩擔任英國央行行長。
卡尼接掌英國央行的時機非常有利開展他的工作，此時通脹壓力減弱而經(jīng)濟增長呈現(xiàn)回暖跡象。
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