“五一”海外大事件猜想：歐洲央行要降息
下周正逢中國金融市場“五一”休市，海外卻將迎來兩次重量級的會議：美聯(lián)儲和歐洲央行的議息會議。
由于最近公布的歐美主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍不理想，外界對央行將再度出手刺激經(jīng)濟的預(yù)期升溫，特別是歐洲央行，后者下周四很可能宣布去年7月以來的首次降息。
而在美聯(lián)儲一邊，下周的會議不太會有大動作，但決策者的討論焦點卻可能從提早終止量化寬松(QE)轉(zhuǎn)向進一步延長刺激措施。
歐洲央行當?shù)貢r間5月2日將召開議息會議。最近歐元區(qū)的采購經(jīng)理人指數(shù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)大大弱于預(yù)期，而歐洲央行官員也頻頻發(fā)出降息暗示。
歐洲央行：或降息25基點
早在4月4日的上次議息會議上，歐洲央行就為降息埋下了伏筆。當時歐洲央行行長德拉吉在記者會上稱，央行“準備采取行動”來提振受到衰退沖擊的歐元區(qū)經(jīng)濟。
上周在參加G20央行和財長會議期間，德拉吉再次發(fā)出了降息的強烈暗示。他說，“截至目前我們沒有看到任何經(jīng)濟改善的跡象”，意味著歐洲央行朝著降息更近了一步。
荷蘭銀行、瑞銀、野村、摩根大通和蘇格蘭皇家銀行等多個大行本周都發(fā)布最新預(yù)測稱，面對歐元區(qū)經(jīng)濟的持續(xù)低迷，歐洲央行可能在下周將基準利率下調(diào)至有史以來最低水平。
據(jù)彭博調(diào)查，目前經(jīng)濟學家的預(yù)期中值為，歐洲央行在5月2日可能宣布降息25基點，將利率降至0.5%的歷史新低。歐洲央行上次降息還是在去年7月。
美聯(lián)儲：討論轉(zhuǎn)向延長QE
在歐洲央行之前，美聯(lián)儲將在4月30日至5月1日召開議息會議。此次會議預(yù)計不會有任何大的變動，不過，業(yè)界認為，在當前的特殊階段，決策者的討論焦點將發(fā)生微妙的變化，從辯論要否提早終結(jié)QE，轉(zhuǎn)到是否需要進一步延長刺激措施。
在上個月的會議上，多位美聯(lián)儲決策成員表示了放慢資產(chǎn)收購步伐的看法。但自那以來，美聯(lián)儲官員們的表態(tài)卻變得更加溫和。
據(jù)彭博統(tǒng)計，自上次會議以來，已有7位美聯(lián)儲官員表達了對維持現(xiàn)有寬松政策的支持，其中包括5位今年的投票決策成員。
前美聯(lián)儲經(jīng)濟學家麥克阿瑟說，今年以來，市場聽到了很多有關(guān)何時終止QE的討論，但最近一段時間，隨著經(jīng)濟出現(xiàn)降溫苗頭，通脹保持溫和，這方面的討論也暫時離開了臺面。
2月份，美國CPI同比僅升1.3%，創(chuàng)2009年10月以來最小升幅。
彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員、前美聯(lián)儲經(jīng)濟學家約瑟夫預(yù)計，下周的會議上，美聯(lián)儲將重申在就業(yè)市場顯著改善前繼續(xù)買入資產(chǎn)的承諾。當前，美聯(lián)儲每月買入850億美元的資產(chǎn)。
歐美經(jīng)濟又陷疲軟期
是什么導(dǎo)致了美歐央行突然改弦易轍呢？經(jīng)濟基本面的變化顯然還是主要動因。
盡管最近歐元區(qū)債市暖風頻吹，但經(jīng)濟增長依然深陷泥沼。本周公布的歐元區(qū)綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)出現(xiàn)連續(xù)第15個月萎縮，制造業(yè)PMI更是意外跌至46.5的四個月低點。
令人擔憂的是，作為歐元區(qū)中流砥柱的德國，近期也開始出現(xiàn)明顯的經(jīng)濟增長乏力跡象。本周數(shù)據(jù)顯示，4月份德國綜合采購經(jīng)理人指數(shù)跌破了50的榮枯分界線，跌至48.8，意味著德國商業(yè)活動自去年11月份以來首次出現(xiàn)萎縮。
另一大經(jīng)濟體西班牙25日公布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度西班牙失業(yè)率達到27.16%，創(chuàng)歷史新高。
一系列糟糕的數(shù)據(jù)令外界對歐元區(qū)經(jīng)濟前景更加擔憂。歐元區(qū)經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)五個季度衰退，IMF上周下調(diào)了其對歐洲增長的預(yù)期，并敦促歐洲央行采取“激進的”貨幣政策。
在美國，經(jīng)濟“春困”的跡象也相當明顯。24日出臺的一項重要數(shù)據(jù)進一步驗證了經(jīng)濟的乏力。3月份美國耐用品訂單創(chuàng)下七個月來最大跌幅，下降了5.7%。前一天，美國發(fā)布的4月份制造業(yè)PMI創(chuàng)下六個月來最低水平。一些分析師已經(jīng)調(diào)降了美國第一季度GDP增長預(yù)估。
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