五年期CDS飆升66% 斯洛文尼亞再成救助焦點
盡管斯洛文尼亞的民眾對于眼下的經(jīng)濟前景比以往任何時候都更加擔(dān)憂,不過他們?nèi)詧孕?,自己不會成為第二個塞浦路斯,至少斯洛文尼亞的銀行家、政治家以及商業(yè)領(lǐng)袖都相信自己的國家不需要救助。
信用違約掉期飆升
隨著媒體的目光越來越多地集中到斯洛文尼亞這個小國家身上,越來越多的投資者也擔(dān)心斯洛文尼亞會很快步塞浦路斯的后塵。據(jù)彭博社報道,斯洛文尼亞的信譽度正在快速惡化,因為投資者認(rèn)為銀行危機會讓斯洛文尼亞成為歐元區(qū)第六個需要救助的國家,而這一擔(dān)憂,也一度使得該國五年期的信用違約掉期(CDS)飆升了66%,達(dá)到6個月以來的高點至414點。盡管目前該期CDS漲幅回落到35%至338點,但相比歐元區(qū)其他國家,如西班牙、意大利、克羅地亞以及葡萄牙而言,仍然處于高位。
雖然斯洛文尼亞的經(jīng)濟規(guī)模占?xì)W元區(qū)經(jīng)濟總量的比重很小,但經(jīng)濟衰退的陰影和占GDP超過20%的不良貸款,仍然讓高級債券持有人以及沒有存款保險的儲戶擔(dān)心自己將被迫遭受前所未有的損失。
對此,荷蘭合作國際銀行(RabobankInternational)的分析師范·格芬(BasvanGeffen)稱,“自從塞浦路斯救助方案出來之后,斯洛文尼亞一直都是大家關(guān)注的焦點,由于國家太小,經(jīng)濟問題明顯,便很容易引發(fā)猜測,被貼上塞浦路斯的標(biāo)簽。”
也正是這些擔(dān)憂情緒,使得斯洛文尼亞以美元計價的10年期國債收益率也一度飆升至6.31%,已經(jīng)相當(dāng)接近那些需要救助國家超過7%的水平。這對于需要借40億歐元以支撐銀行業(yè)的斯洛文尼亞政府來說,可不是什么好兆頭,因為飆升的借貸成本,反過來會令投資者更加擔(dān)心斯洛文尼亞將很快向“三駕馬車”尋求援助。
政府宣稱無需救助
面對這樣的情況,斯洛文尼亞新政府果斷表態(tài),稱斯洛文尼亞不會成為第二個塞浦路斯,也不會成為下一個需要救助的國家,而目前斯洛文尼亞需要做的就是等到借貸成本降下來后再發(fā)新債融資。
歐洲央行(ECB)管理委員會委員、斯洛文尼亞央行行長克朗杰克(MarkoKranjec)在上周五表示,目前斯洛文尼亞還未出現(xiàn)大額提款的情況,但同時他也指出斯洛文尼亞新政府應(yīng)該給出明確的穩(wěn)定經(jīng)濟的信號,這將有助于穩(wěn)定市場信心,降低國家的借貸成本。
對此,剛上任的新左翼政府總理AlenkaBratusek宣稱,將計劃削減公共部門工資,以及設(shè)立專門的機構(gòu)“壞賬銀行”來接管國有銀行的70億歐元不良貸款的其中一部分,同時,斯洛文尼亞還需要解決長期經(jīng)濟增長動力的問題。
盡管像歐元區(qū)許多國家一樣,經(jīng)濟處于收縮狀態(tài),失業(yè)率高企,但由于斯洛文尼亞是共和國,其國有經(jīng)濟占全國經(jīng)濟的40%,為了抵消銀行清理成本,政府可以加強國有企業(yè)私有化,而不是一味追求緊縮措施,加深經(jīng)濟衰退,這與希臘、葡萄牙以及其他苦苦掙扎的國家有所不同。
此外,斯洛文尼亞跟塞浦路斯還有一個非常重要的區(qū)別就是,塞浦路斯持有大量的希臘債券,這使得塞浦路斯銀行損失慘重,但斯洛文尼亞幾乎沒有。而作為俄羅斯人和英國人的避稅天堂,塞浦路斯的離岸銀行業(yè)是其經(jīng)濟規(guī)模的8倍,但斯洛文尼亞的銀行業(yè)僅為其經(jīng)濟規(guī)模的1.4倍,還不到歐元區(qū)平均水平的一半。
對此,花旗銀行也表示,從這個角度來看,“塞浦路斯模板”不大可能被復(fù)制到斯洛文尼亞身上。
其他國家亦存隱患
或許,除了備受關(guān)注的斯洛文尼亞,我們還應(yīng)該看一下歐元區(qū)還“潛伏”著哪些可能產(chǎn)生危機的國家,或會在未來某個時候制造出新的麻煩。
目前,越來越多的歐盟高管開始擔(dān)心規(guī)模龐大的銀行業(yè)可能傷害歐元區(qū)的穩(wěn)定性,歐洲央行行長德拉吉于上周警告稱,“近期的經(jīng)驗告訴我們,那些銀行業(yè)規(guī)模超過了經(jīng)濟體總量數(shù)倍的國家,具有更高的風(fēng)險。”而德國財長朔伊布勒在上個月則公開懷疑在塞浦路斯危機后,那種高度依賴銀行體系的商業(yè)模式是否依然可行。
德國財長表態(tài)的結(jié)果,讓盧森堡這樣具有大規(guī)模金融業(yè)的國家近期吸引到越來越多的注意力,《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱資料發(fā)現(xiàn),作為歐盟最富有國家的盧森堡,是全球第二大的投資基金中心,這里有來自26個國家的141家銀行,另外近3800家基金管理著總額達(dá)2.5萬億歐元的資產(chǎn)。
盧森堡政府之前曾拒絕了要求將其主要財富資源縮減到一個可控規(guī)模的呼吁,該國政府稱,自己的銀行業(yè)比塞浦路斯的銀行業(yè)要安全得多,其銀行業(yè)是吸引國外投資的重要閘口,并借此來提升歐盟整體的競爭力。針對來自德國方面的表態(tài),盧森堡外交部長阿瑟伯恩更是回?fù)舻?,“德國沒有權(quán)利對歐盟其他國家的商業(yè)模式作出規(guī)定?!?/font>
盡管盧森堡政府不認(rèn)同外界的擔(dān)憂,但需要注意的是,該國銀行業(yè)的總規(guī)模已是其年度經(jīng)濟產(chǎn)出總額的約22倍,同時還有批評人士表示,該國的金融產(chǎn)業(yè)缺乏必要的透明度。
有分析認(rèn)為,盡管盧森堡的債務(wù)總量相對較少,可對零星的問題銀行進行救助,但如果其銀行業(yè)整體都出現(xiàn)問題,那該國財政恐怕將無力解決問題。另外,盧森堡屆時也很難從歐元區(qū)同伴那里獲得救助,因為盧森堡到時候無法辯解稱自己在危機出現(xiàn)前沒有得到警告。
除了盧森堡,還有一些國家也在一定程度上引發(fā)市場的擔(dān)憂,IBTimes網(wǎng)站的資料顯示,截至去年12月,地中海島國馬耳他銀行業(yè)規(guī)模已約是其GDP的8倍,此比例甚至已超過了當(dāng)時的塞浦路斯,不過該國中央銀行行長JosefBonnici認(rèn)為馬耳他目前的處境不嚴(yán)重,他表示該國主要銀行的規(guī)模還不及GDP的三倍,這在國際標(biāo)準(zhǔn)中被認(rèn)為是“處于正常范圍內(nèi)”。(羅慧)
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