非農(nóng)數(shù)據(jù)壓軸登場(chǎng) 美元背水一戰(zhàn)
在經(jīng)歷了本周幾大風(fēng)險(xiǎn)事件的輪番打擊之后，今日美元指數(shù)將迎來非農(nóng)數(shù)據(jù)的最后挑戰(zhàn)。北京時(shí)間周五(2月1日)21:30，美國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局將公布1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口和失業(yè)率數(shù)據(jù)。非農(nóng)夜再度來襲，匯市警報(bào)連連，美元能否在本周屢戰(zhàn)屢敗后迎來生機(jī)，全看今日數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何。
三大先行指標(biāo)均利好，非農(nóng)期待驚喜
在美國(guó)第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)令人失望之后，萬眾矚目的非農(nóng)報(bào)告能否帶來驚喜？市場(chǎng)目前普遍預(yù)計(jì)美國(guó)1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將增加16.0萬，與前值增幅一致。美國(guó)1月失業(yè)率料持穩(wěn)于7.8%。
按照非農(nóng)前公布的美國(guó)三大就業(yè)數(shù)據(jù)——初請(qǐng)失業(yè)金、ADP就業(yè)報(bào)告及挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)據(jù)均利好，這或是1月非農(nóng)的利好信號(hào)。
此前公布的美國(guó)勞工部公布的報(bào)告顯示，美國(guó)1月初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)累計(jì)為140.5萬，低于12月的144.5萬人及11月的162.3萬人。1月19日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少0.5萬人至33.0萬人，為2008年1月以來最低，當(dāng)時(shí)2007-2009年經(jīng)濟(jì)衰退才剛開始。目前申領(lǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)基本與2006年和2007年多數(shù)時(shí)間的情況相當(dāng)。
美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司(ADP)公布的報(bào)告顯示，美國(guó)1月私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)增幅超預(yù)期，顯示勞工市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月ADP就業(yè)人口增加19.2萬，超出市場(chǎng)預(yù)期的增加16.5萬。ADP私營(yíng)部門就業(yè)報(bào)告在大幅修正后已然對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)起到一定的指引作用。另外，美國(guó)1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員月率上升24%，至4.0430萬人，但仍為1993年有記錄以來所有1月份當(dāng)中的第三低水平。
從近期美國(guó)就業(yè)狀況來看，非農(nóng)就業(yè)人口增幅可能持穩(wěn)或較12月數(shù)據(jù)略有增加。不過即使財(cái)政懸崖帶來的不確定性因素消除，但在債務(wù)上限等財(cái)政問題沒能合理解決之前，企業(yè)招聘活動(dòng)在短期內(nèi)不太可能大幅增加。然而企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)2013年的看法變得更加樂觀，他們預(yù)期美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)將以相當(dāng)穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。50%受訪者稱，未來四個(gè)季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速料為2.1%或更高。三分之一的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)未來六個(gè)月企業(yè)招聘活動(dòng)將會(huì)增加。
上周末外媒調(diào)查顯示，受訪的75位分析師對(duì)1月非農(nóng)就業(yè)人口增幅的預(yù)估區(qū)間為11.5萬-20.0萬人；72位受訪分析師對(duì)失業(yè)率的預(yù)估區(qū)間為7.6%-8.0%。去年下半年月均非農(nóng)就業(yè)人口增幅為16萬，輕松超越第二季度月均6.7萬的水平。
值得留意的是，在美國(guó)勞工部發(fā)布1月就業(yè)數(shù)據(jù)的同時(shí)也將公布年度基準(zhǔn)更新內(nèi)容，將加入2011年4月-2012年3月期間政府稅收記錄的調(diào)整。勞工部此前預(yù)計(jì)，調(diào)整將使其間的就業(yè)人口在194萬的當(dāng)前預(yù)估基礎(chǔ)上再增加38.6萬。
機(jī)構(gòu)預(yù)期良好，非農(nóng)有望表現(xiàn)強(qiáng)勁
目前，機(jī)構(gòu)也普遍對(duì)1月的非農(nóng)表現(xiàn)報(bào)以樂觀態(tài)度。巴克萊(Barclays)上周預(yù)計(jì)，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)料新增15萬人，數(shù)量與此前一個(gè)月相當(dāng)；1月失業(yè)率將下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，至7.7%。
穆迪(Moodys)在近日發(fā)布的資本市場(chǎng)研究周報(bào)中稱，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人口料將增加16萬，失業(yè)率或持穩(wěn)于7.8%。穆迪表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)與政治存在風(fēng)險(xiǎn)，但就業(yè)創(chuàng)造能力或依然能夠維持穩(wěn)定。
穆迪指出，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的下滑預(yù)示著1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將表現(xiàn)強(qiáng)勁。近期就業(yè)市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)改善。而初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值下降至35.175萬人，創(chuàng)近五年新低，也說明了就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁。
KeyBank高級(jí)副總裁David Renta表示，12月份的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告受到了美國(guó)財(cái)政懸崖事件的影響，但這一事件已經(jīng)過去，因此投資者可以重點(diǎn)關(guān)注1月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，因?yàn)檫@也是政策制定者關(guān)注的關(guān)鍵指標(biāo)之一。投資者將通過解讀該就業(yè)數(shù)據(jù)來猜測(cè)今年可能出現(xiàn)的政策變化。
蘇格蘭皇家銀行證券(RBS Securities Inc.)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Guy Berger表示：“美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)頗具彈性，但增速并不那么引人注目?？雌饋砭蜆I(yè)形勢(shì)并未受到財(cái)政問題的沖擊，如果就業(yè)能夠保持當(dāng)前增速，則失業(yè)率將緩慢下移?！?/p>
美元本周跌跌撞撞，非農(nóng)夜能否絕地反擊？
從美元角度來看，周三(1月30日)至今的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件均向著對(duì)其不利的一面運(yùn)行。令人失望的美國(guó)GDP數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退的擔(dān)憂情緒；美聯(lián)儲(chǔ)決議維系寬松的措辭更令其有苦難言；而周四美國(guó)參院表決通過了臨時(shí)上調(diào)債限法案，同樣令風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受益。可以說，在本周近三個(gè)交易日連續(xù)走低之后，今晚的非農(nóng)已成為美元僅剩的救命稻草。
技術(shù)面看，美元指數(shù)經(jīng)過了一個(gè)多星期的高位盤整之后選擇下行，目前價(jià)格已經(jīng)跌破了79.20的支撐，即將向前方低點(diǎn)78.95發(fā)起挑戰(zhàn)。
法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)日前指出，美元指數(shù)新近跌至六周最低，而后市更是有可能跌破下方的關(guān)鍵支撐點(diǎn)位。該行外匯策略師Vassili Serebriakov表示，美元指數(shù)觸及79.13，跌破了79.20的支撐位，并錄得去年12月20日以來最低水平，預(yù)計(jì)美指在第二季度存在跌至77.00的風(fēng)險(xiǎn)；美元指數(shù)正在考驗(yàn)79.20的趨勢(shì)線支撐，從技術(shù)角度看，若跌破該關(guān)鍵點(diǎn)位，則美元將開啟新一輪跌勢(shì)。
美元今晚能否置之死地而后生？由于美聯(lián)儲(chǔ)已表示，在美國(guó)的失業(yè)率跌至6.5%之前，將不會(huì)考慮收緊貨幣政策，因此定于周五晚間發(fā)布的就業(yè)報(bào)告將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)在本周三的決議中指出，將會(huì)在未來數(shù)月繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)領(lǐng)域所出現(xiàn)的最新狀況，如果屆時(shí)就業(yè)市場(chǎng)仍未有根本性好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)收購國(guó)債以及抵押貸款擔(dān)保證券，并在有必要時(shí)適時(shí)祭出其他政策措施，直至失業(yè)率能夠在通脹保持穩(wěn)定的背景下降至可控區(qū)間為止。而美聯(lián)儲(chǔ)日后在確定購債措施的規(guī)模、進(jìn)度以及內(nèi)容時(shí)也將會(huì)充分地考慮到其效果和成本的對(duì)比。
非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布之前，市場(chǎng)陷入觀望之中。即使是前夜美國(guó)四季度GDP數(shù)據(jù)萎縮和美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明，均未給市場(chǎng)帶來有效指引。可見市場(chǎng)對(duì)一月就業(yè)情況關(guān)注之深，是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)貨幣寬松政策旨在保障就業(yè)，而一旦就業(yè)向好，市場(chǎng)或進(jìn)一步期待美聯(lián)儲(chǔ)將減少購買債券或制定退出寬松政策的時(shí)間表。年初，美聯(lián)儲(chǔ)公布12月會(huì)議紀(jì)要顯示內(nèi)部開始出現(xiàn)分歧，市場(chǎng)受之鼓舞美元大幅上漲。
若非農(nóng)數(shù)據(jù)能延續(xù)近兩月的強(qiáng)勁勢(shì)頭，料將利好美元；反之，若大幅差于預(yù)期，將令美聯(lián)儲(chǔ)有更多口實(shí)持續(xù)量化寬松政策(QE)，從而打壓美元。
今日可能情況猜想：
從上表中不難看出，在一般情況下，非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好將利好美元；反之則利空。不過，具體的漲跌幅度和持續(xù)時(shí)間，仍將視數(shù)據(jù)的具體情況而定。
因此，預(yù)計(jì)今日非農(nóng)表現(xiàn)市場(chǎng)大體有以下可能反應(yīng)：
1、非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，甚至高于此前市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間11.5萬-20.0萬人的上限，將大幅提振美元走高，非美貨幣和黃金白銀則將遭到重挫。
2、非農(nóng)表現(xiàn)略勝增加15.5萬人的市場(chǎng)預(yù)期，將在短線提振美元走高，但此后或受市場(chǎng)賣事實(shí)情緒和股市走高影響，有所回落。非美貨幣和黃金白銀則大體反向波動(dòng)。
3、非農(nóng)表現(xiàn)略遜于增加15.5萬人的市場(chǎng)預(yù)期，將令美元短線有所承壓。不過此后隨著時(shí)間推移，仍有一定反彈可能。非美貨幣和黃金白銀則大體反向波動(dòng)。
4、非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠(yuǎn)遜市場(chǎng)預(yù)期，甚至低于此前市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間11.5萬-20.0萬人的下限，將令美元大幅承壓，非美貨幣和黃金白銀則有望大漲。
此外，考慮到目前美聯(lián)儲(chǔ)在利率門檻中，以失業(yè)率作為主要衡量指標(biāo)，因此失業(yè)率的表現(xiàn)仍將在一定程度上影響非農(nóng)行情。若失業(yè)率與非農(nóng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)好壞不一的局面，將削弱非農(nóng)數(shù)據(jù)所引發(fā)的漲跌幅度，甚至不排除失業(yè)率大幅偏離7.8%預(yù)期，從而導(dǎo)致行情完全隨其波動(dòng)。
北京時(shí)間08:45，美元指數(shù)報(bào)79.08/10
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