流動(dòng)性改善歐元?jiǎng)?chuàng)11個(gè)月新高 歐洲股市受惠報(bào)捷
長期再融資操作提前還款超預(yù)期
歐洲央行上周五公布了第一輪三年期長期再融資操作(LTRO)的第一批提前還款數(shù)量，數(shù)量顯著高于預(yù)期，顯示歐元區(qū)銀行業(yè)流動(dòng)性局勢(shì)改善。數(shù)據(jù)公布后，歐元快速飆升，再創(chuàng)近11個(gè)月以來的最高水平至1.3480。提早還款的喜訊配合歐元各個(gè)報(bào)喜的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，令歐洲市場(chǎng)普遍向好。
歐洲央行上周五公布了第一輪三年期長期再融資操作(LTRO)的第一批提前還款數(shù)量，數(shù)量顯著高于預(yù)期，顯示歐元區(qū)銀行業(yè)流動(dòng)性局勢(shì)改善。受此影響歐元?jiǎng)?chuàng)11個(gè)月新高，當(dāng)天大漲0.6%且站上1.34關(guān)口。在市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)已經(jīng)從債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)增長前景和貨幣政策的變化后，歐美經(jīng)濟(jì)增長對(duì)比不利歐元，而美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)退出QE3將成為歐元頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。專家預(yù)計(jì)，今年歐元整體或是先漲后跌。
歐元?jiǎng)?chuàng)11個(gè)月新高
歐洲央行上周五公布了第一輪三年期長期再融資操作(LTRO)的第一批提前還款數(shù)量，顯著高于預(yù)期，顯示歐元區(qū)銀行業(yè)流動(dòng)性局勢(shì)改善。數(shù)據(jù)公布后，歐元快速飆升，創(chuàng)近11個(gè)月以來的最高水平至1.3480，收盤報(bào)1.3460，漲0.63%；上周歐元累計(jì)漲1.1%。
歐洲央行上周五稱，1月30日將有278家銀行參與第一輪LTRO的第一批提前還款，還款數(shù)量總計(jì)1371.59億歐元。此前市場(chǎng)預(yù)期規(guī)模在1000億歐元左右。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，數(shù)據(jù)超預(yù)期顯示歐元區(qū)銀行業(yè)流動(dòng)性局勢(shì)改善，從一個(gè)側(cè)面反映了歐債危機(jī)正在緩解。
有分析指出，銀行提前還款將令投資者信心增強(qiáng)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或也將其劃出流動(dòng)性緊張的行列。
有樂觀的分析師認(rèn)為，歐元如果能站穩(wěn)在1.34上方，下一個(gè)短期的反彈高點(diǎn)或許是1.37?！斑@并不困難”。
市場(chǎng)對(duì)歐元走高發(fā)出警告
對(duì)于歐元的走高，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了警告的聲音。意大利總理蒙蒂上周五表示，“對(duì)于歐元過度走強(qiáng)或給歐元區(qū)各國出口帶來危害這一點(diǎn)，很顯然在一定程度上存在這一風(fēng)險(xiǎn)?！?金融大鱷喬治·索羅斯上周四表示，歐元區(qū)的本質(zhì)問題依然未能解決。
招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮分析稱，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)短期將得到改善，目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)已經(jīng)從債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)增長前景和貨幣政策的變化。一方面，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國的復(fù)蘇好于歐元區(qū)；另一方面，去年12月份美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議記錄顯示曾討論或在2013年底退出QE3，如果真的退出了美元將開始新一輪的強(qiáng)勢(shì)。整體來看，預(yù)計(jì)今年歐元先漲后跌。
關(guān)注美會(huì)否提前退出QE3
本周四，美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將迎來年內(nèi)首次例會(huì)。市場(chǎng)將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)寬松政策擔(dān)憂的最新動(dòng)態(tài)。若對(duì)通脹和資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的擔(dān)憂加重，將增強(qiáng)退出寬松政策的預(yù)期，短線利好美元，利空股市、大宗商品、歐元。上周最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表有史以來首次突破3萬億美元。
不過，也有分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)決策層在貨幣政策例會(huì)上多半會(huì)穩(wěn)步推進(jìn)其開放式購債政策，即便在去年12月會(huì)議上，委員會(huì)內(nèi)部已出現(xiàn)何時(shí)結(jié)束此類行動(dòng)的聲音。因?yàn)榇饲坝?位美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)很可能還不會(huì)削減刺激計(jì)劃，2位呼吁大幅寬松的地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席(芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯和波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫)今年也獲得了美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的投票權(quán)。
資深金融專家溫天納指出，美國現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的階段，是否會(huì)提前退出QE3需密切關(guān)注。如果QE3突然退出，會(huì)影響資源的價(jià)格、利率的走勢(shì)，從而影響市場(chǎng)在中長線的表現(xiàn)，這需要警惕。
影響：歐洲多個(gè)股市板塊受惠
提早還款的喜訊配合歐元各個(gè)報(bào)喜的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，令歐洲市場(chǎng)普遍向好。德國的采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)及ifo景氣指數(shù)雙雙轉(zhuǎn)強(qiáng)。歐洲股市在上周五同樣報(bào)捷。
近期歐洲股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，開始吸引投資者的目光。花旗發(fā)表研究報(bào)告指出，現(xiàn)在歐洲股市的升勢(shì)有如2009年的小陽春。當(dāng)年歐洲各國政府出手救市，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又在谷底反彈下，多個(gè)股市板塊能因此受惠，以金融類別股份最為顯著。該行分析師以歐洲Stoxx 600指數(shù)為例，表示現(xiàn)在的股價(jià)及市盈率走勢(shì)都像2009年一樣，可望繼續(xù)上升。
另一方面，歐洲債務(wù)危機(jī)陰霾未散，令部分投資者不愿投資歐洲市場(chǎng)，但仍有基金經(jīng)理能在逆市中表現(xiàn)良好，并推介個(gè)別歐洲股份。德盛安聯(lián)基金經(jīng)理Thorsten Winkelmann認(rèn)為即使歐洲主權(quán)國家方面表現(xiàn)疲弱，但歐洲企業(yè)仍然強(qiáng)勢(shì)。來年市場(chǎng)將不會(huì)有大風(fēng)浪，料可在當(dāng)前市場(chǎng)尋找優(yōu)質(zhì)股獲利。（李震）
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