潛力股追蹤 兩公司盈利提升優(yōu)勢明顯
北京科銳（002350）：經營業(yè)績快速增長
北京科銳(002350,股吧)（002350）主要從事12kV配電及控制設備的研發(fā)、生產和銷售。公司是國內最早從事配電自動化設備開發(fā)與生產的企業(yè)之一，擁有多項國家專利，并與諸多國外企業(yè)保持著密切的技術與商務合作。今日投資《在線分析師》顯示：公司2012-2013年綜合每股盈利預測值分別為0.82元、1.07元，對應動態(tài)市盈率分別為26倍、20倍；當前共有8位分析師跟蹤，3位給予"強力買入"評級，5位給予"買入"評級，綜合評級系數(shù)1.63。
公司2011年營業(yè)總收入為92225.50萬元，比2010年增加62.86%。公司2011年營業(yè)利潤,利潤總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為10459.89萬元，10701.99萬元和8629.88萬元，分別比2010年增加75.06%，69.59%和73.73%。公司2011年基本每股收益0.67元，比2010年同比增加71.79%。
大同證券(博客,微博)表示，根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的2011年電力工業(yè)統(tǒng)計快報可知，去年我國電網(wǎng)領域完成投資3682億元，比2010年增長6.77%。而據(jù)國網(wǎng)公司和南網(wǎng)公司2012年的投資規(guī)劃可知，兩網(wǎng)公司2012年計劃投資近4000億（國網(wǎng)3097億，南網(wǎng)874億），投資持續(xù)增長。大同證券認為，隨著經濟社會的不斷向前發(fā)展，電網(wǎng)的投資也將持續(xù)增長，為公司經營業(yè)績的提升創(chuàng)造穩(wěn)定的外部環(huán)境。
大同證券還認為，目前國家電網(wǎng)已就部分配電設備實施集中招標，此舉對行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在兩個方面：首先，配電設備集中招標后，在公司原來的優(yōu)勢地區(qū)表現(xiàn)為行業(yè)競爭加劇，尤其是在原來最低價中標模式的推動下，行業(yè)競爭表現(xiàn)為價格單邊下行的惡性價格競爭，對公司利潤產生了較大的負面影響。從去年中期，國網(wǎng)公司采用中間價中標模式后，有效遏制了中標價格的下滑態(tài)勢，對上市公司業(yè)績的回升具有積極的作用。另一方面，配電設備集中招標后，有利于實力比較雄厚的企業(yè)走向全國，使公司擺脫對單一地區(qū)的依賴。
廣發(fā)證券(000776,股吧)認為，在配網(wǎng)自動化方面我國仍處于起步階段，國內城市配網(wǎng)饋線自動化率不足10%，而國外該比例達到60%-70%。預計在"十二五"期間國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)將投入4100億和1000億元，配網(wǎng)建設投資額較"十一五"大幅增長。由于公司絕大部分下游市場集中在配電電網(wǎng)領域，因此公司將充分受益于配電網(wǎng)絡投資增長，包括環(huán)網(wǎng)柜、永磁斷路器、故障指示器、非晶合金變壓器等各項業(yè)務均具備較為可觀的發(fā)展前景。
廣發(fā)證券最后表示，預計公司2012-2013年的每股收益分別為0.83和1.05元，給予"買入"的投資評級。
風險因素：電網(wǎng)投資不及預期，產品面臨的技術風險及行業(yè)競爭風險。
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