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    導讀：截止周四(8月29日)，甲醇開工率較前一周下降2.1個百分點。沿海港口庫存繼續(xù)減少，其中寧波港(2.39, -0.26, -9.81%)口減少1.5萬噸，華東港口較上周減少2.7萬噸，華南港口減少2.6萬噸。相對上周，甲醛開工率上升1.7個百分點，二甲醚下降5.63個百分點，醋酸開工率上升8個百分點。由于近期產(chǎn)區(qū)停車裝置較為密集，后期華東裝置有停車計劃，供應端仍有較強支撐。

　　一、一周行情概述：

　　上周主力合約1401偏弱震蕩，交投重心較前一周有所下降，最終收盤2806，較上周跌17元/噸或0.6%。現(xiàn)貨市場出現(xiàn)分化，內(nèi)地主消區(qū)河北、山東走跌，港口因貨源緊而依然堅挺，CFR中國繼續(xù)走高。截止周五收盤，相對現(xiàn)貨主力合約貼水再度擴大，月間正向基差擴大至165元/噸 。

　　甲醇期現(xiàn)市場走勢

　　一周主要期現(xiàn)貨價格漲跌一覽表

　　二、基本面分析

　　(一)供需結(jié)構：港口庫存再創(chuàng)新低，甲醛需求緩慢回升

　　甲醇港口庫存及下游產(chǎn)品開工率

　　截止周四(8月29日)，甲醇開工率較前一周下降2.1個百分點。沿海港口庫存繼續(xù)減少，其中寧波港(2.39, -0.26, -9.81%)口減少1.5萬噸，華東港口較上周減少2.7萬噸，華南港口減少2.6萬噸。相對上周，甲醛開工率上升1.7個百分點，二甲醚下降5.63個百分點，醋酸開工率上升8個百分點。由于近期產(chǎn)區(qū)停車裝置較為密集，后期華東裝置有停車計劃，供應端仍有較強支撐。

　　(二)上游能源：動力煤環(huán)比繼續(xù)下滑，國際原油沖高回落

　　環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)

　　8月28日發(fā)布的最新環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收546元/噸，環(huán)比跌7元/噸，快速下滑的態(tài)勢延續(xù)。迎峰度夏需求旺季撤離，市場看多信心依然不足。美國揚言打擊敘利亞，美國就業(yè)數(shù)據(jù)較好引發(fā)會盡快縮減QE規(guī)模的市場預期，國際原油上周先揚后抑，隨著九月的到來，意味著歐美夏季汽油需求高峰的結(jié)束，由于中東地緣政治局勢依然緊張，短期或仍維持較高水平，但中期震蕩回落是大概率事件。

　　(三)宏觀動態(tài)：8月中采制造業(yè)PMI創(chuàng)年內(nèi)新高，敘利亞局勢再度緊張

　　◆9月1日，公布的中國8月中采制造業(yè)PMI為51.0%，比上月上升0.7個百分點，連續(xù)11個月位于臨界點以上。新訂單指數(shù)為52.4%，比上月上升1.8個百分點。調(diào)查顯示，反映制造業(yè)外貿(mào)情況的新出口訂單指數(shù)為50.2%，比上月上升1.2個百分點，重返臨界點以上。

　　◆8月30日，國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，決定將汽、柴油價格每噸分別提高235元和225元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油(全國平均)每升分別提高0.17元和0.19元。

　　◆美國勞工部8月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整，截止8月24日當周美國初請失業(yè)金人數(shù)33.1萬人，比修正過的前周數(shù)據(jù)減少6000人。數(shù)據(jù)還顯示，第二季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長2.5%，增速高于上個月公布的1.7%的初步數(shù)據(jù)。

　　◆美國總統(tǒng)奧巴馬當?shù)貢r間8月31日在白宮玫瑰園發(fā)表最新聲明，宣布確定美國將對敘利亞發(fā)起軍事打擊行動，由他擇機下令展開。他同時表示，他將尋求獲得美國國會授權進行行動。而美國國會將在9月9日復會，就此事展開辯論。

　　(四)本周關注事件：

　　周一(9月2日)：中國8月匯豐制造業(yè)PMI終值

　　周二(9月3日)：美國8月制造業(yè)PMI

　　周四(9月5日)：美國8月31日當周初請失業(yè)金人數(shù)

　　周五(9月6日)：美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口

　　三、操作策略

　　1309合約日K線走勢

　　上周期醇偏弱震蕩，雖然港口庫存供應端支撐仍在，但美經(jīng)濟數(shù)據(jù)較佳，敘利亞局勢再度緊張，且本周五將迎來非農(nóng)就業(yè)報告，美元指數(shù)上周突破小型三重底，有繼續(xù)反彈的跡象。市場提前反映了量化寬松可能縮減的避險情緒，本周初，料國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)見好，將起到短暫支撐，若無政策面刺激，料將再度反映避險情緒?；谏鲜龇治?，策略方面建議，1401若確認跌破2800，中線多單減持，規(guī)避短期下行風險，否則繼續(xù)持有；短線采取逢高沽空操作思路。參考關鍵位置：支撐2780、2750，壓力2830、2860。