天氣“導(dǎo)演”農(nóng)產(chǎn)品升勢 關(guān)注粕類大漲
天氣炒作可謂年年有，天公作美也有可能最后變成了“作惡”。不得不提的是2012年美國干旱題材炒作，國內(nèi)大豆、豆粕追隨美豆一路飆升，最后又級級“粕”降，最后因成本難以控制，導(dǎo)致東北黑龍江一帶油廠大面積虧損。
當(dāng)前，南半球氣候酷熱、北半球氣候寒冷。農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)災(zāi)害預(yù)期增強(qiáng)，致使農(nóng)產(chǎn)品震蕩走強(qiáng)，而全球經(jīng)濟(jì)前景不樂觀、避險(xiǎn)需求增強(qiáng)、美元走強(qiáng)、黃金、原油下跌，對銅為代表的工業(yè)品走勢構(gòu)成偏空影響，對能源化工板塊構(gòu)成壓制作用。
興業(yè)期貨高級研究員施海說，農(nóng)產(chǎn)品主要依據(jù)產(chǎn)量、供應(yīng)量變化、產(chǎn)區(qū)氣候而波動，產(chǎn)區(qū)氣候仍是影響農(nóng)產(chǎn)品的重要因素之一，工業(yè)品則主要視經(jīng)濟(jì)前景、終端消費(fèi)狀況而變。
最近的一個例子就是，近期南方低溫陰雨寡照天氣較多，整體冬油菜籽苗情正常偏弱，支撐菜籽類現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，從而導(dǎo)致資金再次借助天氣因素炒作菜粕。19日，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨漲勢風(fēng)生水起，鄭州菜粕期貨全日維持強(qiáng)勢，收漲3.38%，創(chuàng)上市以來新高，棉花期貨也漲逾1%，能源化工期貨多數(shù)低迷，僅燃油和甲醇上揚(yáng)，塑料、橡膠分別跌1.66%、1.29%，位列跌幅榜前兩位，金屬期貨多數(shù)下挫，僅滬銀微漲0.11%。
上海中期分析師鄧寧寧認(rèn)為，在菜籽成本穩(wěn)中趨強(qiáng)支撐下，菜粕走勢強(qiáng)于菜油，且在油脂庫存充裕，而菜粕處于青黃不接之際，資金對菜粕的參與度較高，推動期價(jià)處于易漲難跌的格局。此外，春節(jié)期間大部分油廠停機(jī)時間較長，短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供給緊張格局難有改變。豆粕走勢回落幅度有限，且仍將強(qiáng)于外盤，這對國內(nèi)粕類整體價(jià)格有所支撐。
粕類大漲值得關(guān)注。2012年年初，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)美國正在遭遇“50年不遇的大旱”而大幅調(diào)低美豆產(chǎn)量，國際大豆、豆粕價(jià)格應(yīng)聲上漲，油廠隨后便大肆采購。到了去年9月，美國農(nóng)業(yè)部突然又調(diào)高產(chǎn)量數(shù)據(jù)，豆類價(jià)格隨即暴跌，80%以上油廠被迫停工減產(chǎn)。
海通期貨研究所研究員葉云開介紹，美豆陳作供應(yīng)方面依舊緊張，美國國家油籽加工商協(xié)會NOPA報(bào)告顯示美豆1月壓榨量高于過往，1月全美壓榨1.66億蒲，相比去年同期僅1.49億蒲，增幅達(dá)11%。雖然2012年末美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告大幅上調(diào)美豆單產(chǎn)導(dǎo)致大幅減產(chǎn)預(yù)期落空，但中國1月進(jìn)口大豆478萬噸，同比增加3.8%，中國旺盛的需求導(dǎo)致當(dāng)前整體供需形勢仍偏緊。
不過，國內(nèi)豆粕走強(qiáng)是由于國內(nèi)節(jié)后存在補(bǔ)庫需求，且節(jié)后油廠開工率不高，尚在恢復(fù)中；另一方面，銷區(qū)大豆庫存不高，二月到港量腳底，短期供應(yīng)偏緊，使豆粕現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺，但期貨盤面的走強(qiáng)不宜過分看待，外盤回調(diào)及南美大豆上市期臨近對價(jià)格有壓制作用。
當(dāng)前可能出現(xiàn)的炒作是阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)干旱，這將引發(fā)市場對南美產(chǎn)量減少的擔(dān)憂。布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)測阿根廷大豆產(chǎn)量為5000萬噸，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然機(jī)構(gòu)普遍調(diào)低對阿根廷產(chǎn)量的預(yù)估，但阿根廷大豆出口占國內(nèi)總產(chǎn)量的比例較低，對全球大豆出口影響有限，加之巴西較好的情況能夠在很大程度上彌補(bǔ)阿根廷的減少，南美整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)將較往年大幅上升。
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