大有期貨1月29日早評視點
滬銅：觀望或短線交易
宏觀面，歐洲央行表示銀行近期償還的1370億歐元貸款規(guī)模高于預(yù)期，市場對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)。美國12月耐用品訂單數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長，AAA評級暫無憂。行業(yè)方面，必和必拓表示，全球最大的銅礦智利Escondida銅礦本財年產(chǎn)量有望增長20%。現(xiàn)銅供應(yīng)較為充裕，現(xiàn)貨持續(xù)貼水。昨日上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水200元/噸至貼水100元/噸。整體來看，銅價短期仍處于高位震蕩格局，漲跌都乏力，操作難度較大，觀望或短線交易為宜，中線多單可適當(dāng)減持。
油脂： 探低回升 弱勢震蕩
油脂價格整體探低回升，走勢偏弱，整體處于無方向走勢中，油脂庫存對于行情壓制“壓力山大”，震蕩行情將延續(xù)，震蕩偏弱重新為市場主要指引。豆棕油價差持續(xù)擴(kuò)大中。美盤大豆期貨周一連續(xù)第二天收漲,受助于阿根廷是否會迎來急需降雨的不確定性。技術(shù)上，美豆120周均線位置是極為重要的支撐，目前價格在14.5美元附近波動，對油脂整體走勢支撐作用持續(xù)存在。國內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場由于需求不振，多數(shù)交易商補(bǔ)貨熱情下降，主要以銷售手中庫存為主。今日預(yù)期走勢將會是低開小幅震蕩走勢，價格有所回落。操作上，豆油短線強(qiáng)弱分界位8660元；棕油短線多空分界位6750元；菜籽油強(qiáng)弱分界位9950元。
三顆星
中線觀點：震蕩
貴金屬：前低支撐臨近 勿殺跌
近期多國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，全球經(jīng)濟(jì)或在壓制中復(fù)蘇，美聯(lián)儲將舉行年內(nèi)首次議息會議，預(yù)期維持貨幣政策不變，QE暫不會退出。美元在80關(guān)口附近震蕩，金銀價格連續(xù)調(diào)整后得到前低支撐，短線震蕩。操作上，輕倉短線交易，不殺跌，關(guān)注前低支撐。等級：3 中線趨勢：震蕩
股指：反彈延續(xù)
中國工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)向好，中科院預(yù)計今年我國GDP增速達(dá)8.4%，樂觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期繼續(xù)刺激股市走高，昨日金融股領(lǐng)漲市場，有利于繼續(xù)拓展上漲空間，近期維持偏多思路。操作上，多單持倉，日內(nèi)趨勢震蕩偏多，IF1302區(qū)間2645-2670。等級：3 中線趨勢：震蕩偏多
塑料：月底石化策略提振，短空回避為主
耐用品訂單數(shù)據(jù)和制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)不斷改善，對能源的需求可能增長，周一國際油價反彈。乙烯單體市場依舊走勢平淡。昨PE市場價格小幅探漲，主要因月底部分貨源有限支撐，但商家操作積極性不高，油價漲至高位，成本支撐，預(yù)計價格將堅挺，等待石化下月價格。線性期價受石化價格提振短線仍有走高動力，操作上，短空回避，日內(nèi)10900一線承壓。
PTA：支撐突顯，偏多交易
現(xiàn)貨方面，PTA慣性觀望，整體遞詢盤不多，報盤維持8750－8800元/噸水平，商談預(yù)估在8700－8730元/噸附近。下游方面：聚酯切片價格在10850元/噸左右。江浙織機(jī)開工率在3.5成，聚酯開工率在7.9成。從技術(shù)上來看，期價站穩(wěn)短期均線系統(tǒng)，顯示出強(qiáng)勢格局。操作上，仍建議在8250-8400區(qū)間建立的多單繼續(xù)持有，空倉者關(guān)注成交及持倉量的變化再做決定。
油脂： 沖高回落 弱勢震蕩
油脂價格整體沖高回落，走勢偏弱，整體處于無方向走勢中，油脂庫存對于行情壓制“壓力山大”，震蕩行情將延續(xù)，震蕩偏弱重新為市場主要指引。豆棕油價差持續(xù)擴(kuò)大中。美盤大豆期貨周五收高,因現(xiàn)貨堅挺及技術(shù)性買盤。技術(shù)上，美豆120周均線位置是極為重要的支撐，目前價格在14.5美元附近波動，對油脂整體走勢支撐作用持續(xù)存在。國內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場由于需求不振，多數(shù)交易商補(bǔ)貨熱情下降，主要以銷售手中庫存為主。今日預(yù)期走勢將會是高開沖高回落走勢，價格有所反彈。操作上，豆油短線強(qiáng)弱分界位8660元；棕油短線多空分界位6750元；菜籽油強(qiáng)弱分界位9940元。
三顆星
中線觀點：震蕩
塑料：反彈沽空為主
美國商務(wù)部公布，去年12月份預(yù)售屋銷量較11月修正后數(shù)據(jù)下滑7.3%，德國1月份商業(yè)信心指數(shù)升幅高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。歐美公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，周五國際油價穩(wěn)96美元一線，乙烯單體市場延續(xù)走平格局。上周PE市場弱勢震蕩，商家積極尋求成交，本周貿(mào)易商和下游工廠操作意向減弱，觀望為主，年前恐難有波動。線性期價方面延續(xù)逢高沽空思路，日內(nèi)10800一線承壓。
PTA：支撐突顯，偏多交易
現(xiàn)貨方面，受期貨上漲影響，PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨報盤小漲至8750-8800元/噸，遞盤在8700元/噸附近，商談向8750元/噸送到附近略有轉(zhuǎn)移。聚酯切片價格在10850元/噸左右。江浙織機(jī)開工率在3.5成，聚酯開工率在8成。目前滌綸POY價格為11500元/噸，期價方面，延續(xù)了此前一個交易日的上漲勢頭，操作上，建議在8250-8400區(qū)間建立的多單繼續(xù)持有，空倉者關(guān)注成交及持倉量的變化再做決定。
大豆/豆粕：阿根廷顯擔(dān)憂，震蕩偏強(qiáng)
昨日早盤連豆類全線高開，大豆維持區(qū)間震蕩走勢，換月即將完成，9月合約午后上行，突破4800關(guān)口。豆粕開盤即上破3400關(guān)口與半年線，窄幅震蕩，午后重心上移。大豆1305減倉9890手至16.2萬手，9月減908手至16萬手，豆粕1305加倉2.6萬手至100.6萬手。未來三天，阿根廷大豆將繼續(xù)承受干旱壓力，降雨在此之后才會到來，CBOT大豆收高。中國進(jìn)口美國22萬噸2013/14年度大豆。現(xiàn)貨方面，大豆港口分銷價普遍下滑100元/噸上下，豆粕價小幅變化，均價漲2至3931元/噸。在阿根廷產(chǎn)量擔(dān)憂與美豆出口向好的帶動下，近日連豆類震蕩偏強(qiáng)，上壓力，大豆4860，豆粕3460。
滬鋅：震蕩格局不變，短線交易或觀望
外盤倫鋅盤中震蕩，尾市收盤與昨日持平，報2080美元，K線形態(tài)有走平的跡象，上揚趨勢暫緩。消息面，惠譽(yù)稱美國AAA評級暫無虞，美國12月耐用品訂單數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長，預(yù)示美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。國內(nèi)滬鋅主力合約轉(zhuǎn)至ZN1305，昨日呈震蕩走勢收出十字星，投資者參與度不高限制了漲跌幅，日內(nèi)振幅未超過100點?，F(xiàn)貨市場因臨近假期也交投平淡，近期0#鋅價格維持15200元附近窄幅波動，對滬鋅期價也形成支撐。整體上對滬鋅仍持高位震蕩格局觀點，波動區(qū)間15500-15800，需注意周四凌晨美聯(lián)儲利率決議結(jié)果的影響，操作上短線交易或觀望。
玻璃：近月合約反彈空間或有限
玻璃在1450關(guān)口受支撐后走出反彈走勢，短線有轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象，但1500上方壓力依然較大，且臨近春節(jié)，廠家為了減輕庫存壓力，有可能推出促銷政策來消化庫存，將導(dǎo)致玻璃春節(jié)前仍存在下行的可能。因此預(yù)計05合約反彈空間有限，短線在1500附近震蕩概率較大，操作上在1500一線嘗試短線做空。
橡膠：調(diào)整空間有限，低位嘗試短多
1.泰國3號煙片膠RSS3報每公斤328-332美分。泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤315-318美分。印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報每公斤301-302美分。馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報每公斤314-315美分。
2.國內(nèi)方面，云南國營全乳膠25300元/噸，海南國營老膠報盤24500元/噸，無鋼印23500元/噸，云南標(biāo)二市場報價在22300-22400元/噸左右。
高企的庫存及疲弱的下游采購意愿使得現(xiàn)貨價格難以大幅上漲，限制期貨價格漲幅。但國內(nèi)仍處于季節(jié)性停割，并且東南亞國家亦將進(jìn)入傳統(tǒng)的減產(chǎn)期，天膠價格的季節(jié)性強(qiáng)勢依然有效，所以期價進(jìn)一步下跌的空間有限。短線看橡膠依然在調(diào)整結(jié)構(gòu)中，操作上25500下方嘗試短線做多。
螺紋：今日看跌
1、上海地區(qū)三級螺紋鋼3740元/噸，平；天津地區(qū)3690元/噸，平。
2、據(jù)新財網(wǎng)報道，廢鋼企業(yè)增值稅返還政策有望重新啟動。
期鋼昨日縮量整理，向上受4100關(guān)口壓制，多頭上攻意愿減弱，短線面臨調(diào)整。今日看跌，短空，4085止損。
等級：3星
中線趨勢：震蕩上漲
玉米：資金推動，小幅反彈
昨日連玉高開，早盤期價震蕩探底維持震蕩走勢，盤中多空倉位變化不大，但盤尾多單迅速增倉，期價上破2420一線，連玉面臨短期反彈行情；芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一上漲，因投資人擔(dān)心美國大平原和中西部地區(qū)西部天氣持續(xù)干燥；東北玉米節(jié)前售糧高峰，現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，日內(nèi)連玉震蕩為主，中線空單可繼續(xù)持有，短線多空分界位2425
白糖：謹(jǐn)防技術(shù)性反彈
隔夜原糖大幅上沖，短期有技術(shù)反彈的要求。上周六國儲白糖拋儲競價部分受阻，成交價多為底部5430元/噸，對近期鄭糖形成壓制。昨日SR1309繼續(xù)大幅下挫，前期平臺5350附近有休整的需求，建議趨勢空單持有，日內(nèi)短多可輕倉參與。
等級：3 中線趨勢：震蕩偏空
焦炭：震蕩整理 輕倉交易
焦炭昨日全天圍繞1870價位整理，形態(tài)上連續(xù)六個交易日盤整，資金方面前20主力持倉凈多0.17（減0.11）萬手，多單減少相對較多。據(jù)國內(nèi)鋼鐵企業(yè)2013年經(jīng)營目標(biāo)匯總統(tǒng)計，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能將進(jìn)一步加速釋放，下游鋼鐵產(chǎn)量提升利好焦炭需求?，F(xiàn)貨市場昨日統(tǒng)計山西市場二級冶金焦上漲30元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦上調(diào)價格30元/噸，其他地區(qū)持平。綜合各方面因素來看，焦炭在節(jié)前將維持強(qiáng)勢，但上漲空間有限，震蕩整理將成為主基調(diào)，交易量顯示各方主力爭奪意愿不強(qiáng)烈，操作上任然保持1860-1890一線區(qū)間操作思路，
晨會觀點：市場對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)，美國12月 耐用品訂單數(shù)據(jù)強(qiáng)勁增長，AAA評級暫無憂，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將維持聯(lián)邦基金利率0-0.25%水平不變，同時繼續(xù)重申購債。目前全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的預(yù)期與整體寬松的貨幣環(huán)境使得商品整體仍處于階段性反彈行情中，建議重點關(guān)注股指、螺紋、焦炭、玻璃等反彈龍頭品種。
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