證監(jiān)會(huì)定調(diào)2013期市：關(guān)鍵詞依然是“創(chuàng)新”
“2013年不僅要做好國(guó)債期貨上市準(zhǔn)備工作，還要推動(dòng)開放性的原油期貨市場(chǎng)建設(shè)，積極推動(dòng)鐵礦石、動(dòng)力煤等大宗商品期貨品種創(chuàng)新的研究，做好碳排放權(quán)交易試點(diǎn)市場(chǎng)的調(diào)研與引導(dǎo)，探索發(fā)展利率類、匯率類金融衍生品?！?
繼2012年期貨業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷引進(jìn)、成交額大幅增加之后，2013年國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)有望迎來(lái)新的發(fā)展。在昨日召開的2013年全國(guó)證券期貨監(jiān)督工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清給2013年的期市發(fā)展定下了基調(diào)，關(guān)鍵詞依然是“創(chuàng)新”二字。
郭樹清在上述會(huì)議上表示，2013年要做好國(guó)債期貨上市的準(zhǔn)備工作，并不斷探索、推動(dòng)其他新品種的建設(shè)。“2013年的期貨市場(chǎng)工作，不僅要做好國(guó)債期貨上市準(zhǔn)備工作，還要推動(dòng)開放性的原油期貨市場(chǎng)建設(shè)，積極推動(dòng)鐵礦石、動(dòng)力煤等大宗商品期貨品種創(chuàng)新的研究，做好碳排放權(quán)交易試點(diǎn)市場(chǎng)的調(diào)研與引導(dǎo)，探索發(fā)展利率類、匯率類金融衍生品?！?/font>
如此說(shuō)來(lái)，時(shí)隔18年國(guó)債期貨重啟的時(shí)點(diǎn)再度無(wú)限逼近。
自2011年年底開始，國(guó)債期貨重啟就備受市場(chǎng)關(guān)注。此前，2012年4月23日，國(guó)債期貨仿真交易開始向全市場(chǎng)推廣，同年2月13日，中國(guó)金融期貨交易所國(guó)債期貨仿真交易聯(lián)網(wǎng)測(cè)試啟動(dòng)，8家金融機(jī)構(gòu)參與首輪聯(lián)網(wǎng)測(cè)試，其中5家為期貨公司。郭樹清上周也公開表示，國(guó)債期貨仿真交易很順暢，基本籌備完成，預(yù)計(jì)不久將正式推出。
回顧上次國(guó)債期貨交易，時(shí)間已經(jīng)過去了近18年。1992年12月，上海證券交易所（下稱“上證所”）最先開放了國(guó)債期貨交易，共推出12個(gè)品種的國(guó)債期貨合約，起初只對(duì)機(jī)構(gòu)投資者開放，上證所后來(lái)于1993年10月向個(gè)人投資者也開放國(guó)債期貨交易，隨后國(guó)債期貨交易不斷火爆。1995年以后，國(guó)債期貨市場(chǎng)交易量不斷飆升，部分交易日交易量可達(dá)400億元，而同期市場(chǎng)上流通的國(guó)債現(xiàn)貨也不到1050億元。
由于市場(chǎng)尚未成熟，1995年2月23日，出現(xiàn)了轟動(dòng)市場(chǎng)的“327國(guó)債事件”，1995年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)出通知，決定暫停國(guó)債期貨交易，我國(guó)首次國(guó)債期貨交易試點(diǎn)以失敗而告終。
中國(guó)金融期貨交易所負(fù)責(zé)人此前也表示，目前國(guó)債期貨上市條件已經(jīng)成熟。就市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，目前國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，已經(jīng)是當(dāng)時(shí)的60多倍，同時(shí)國(guó)債發(fā)行和交易已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，投資者避險(xiǎn)需求日趨強(qiáng)烈。在國(guó)債一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)上，記賬式國(guó)債采用面對(duì)國(guó)債承銷團(tuán)成員進(jìn)行公開價(jià)格招標(biāo)的方式，一級(jí)發(fā)行利率由市場(chǎng)投標(biāo)決定在國(guó)債二級(jí)交易市場(chǎng)上，國(guó)債價(jià)格基本由市場(chǎng)供需關(guān)系決定，二級(jí)市場(chǎng)利率也實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。
2012年就是期貨品種創(chuàng)新大發(fā)展的一年。2012年底，鄭商所上演“帽子戲法”連續(xù)上市玻璃、菜粕及菜籽等新品種，幾個(gè)品種受到資金追捧，迎來(lái)爆發(fā)式行情，成交持倉(cāng)也不斷創(chuàng)新高。僅1月16日當(dāng)天玻璃期貨主力合約的成交量就超過了420萬(wàn)手，其持倉(cāng)量則在盤中已超過50萬(wàn)手，從而創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)外商品期貨新品種上市僅一個(gè)多月交易就空前活躍的“神話”。而菜粕期貨掛牌不過半個(gè)月，其主力合約的日成交量亦逼近200萬(wàn)手，風(fēng)頭正健甚至可蓋過去年以來(lái)大連商品交易所（下稱“大商所”）的“王牌”品種豆粕期貨。
中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，2012年全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為14.5億手，累計(jì)成交額為171萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)37.6%和24.44%。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然上述玻璃、菜粕等新品種對(duì)2012年的成交額增長(zhǎng)并沒有貢獻(xiàn)太多，但可以預(yù)見，隨著更多新品種的不斷推出如國(guó)債期貨、原油期貨等以及期貨公司業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)展，2013年整個(gè)期市的成交金額還將帶來(lái)驚喜，同時(shí)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和避險(xiǎn)功能有望進(jìn)一步得到提升。
另外，郭樹清強(qiáng)調(diào)，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理以及投資者保護(hù)也將是今年工作的重點(diǎn)。他指出，2013年將不斷推動(dòng)建設(shè)期貨與現(xiàn)貨緊密聯(lián)系、適應(yīng)實(shí)體企業(yè)不同層次風(fēng)險(xiǎn)管理與商品服務(wù)需要的交易平臺(tái)；建立商品期貨的投資者適當(dāng)性制度，加快培育和發(fā)展期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者；加強(qiáng)期貨交易所一線監(jiān)管職能，強(qiáng)化期貨保證金監(jiān)控中心對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)監(jiān)控和違法違規(guī)線索的報(bào)警作用，保持期貨市場(chǎng)健康穩(wěn)定運(yùn)行。（楊柳晗）
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