大有期貨1月21日早評(píng)視點(diǎn)
滬銅：高位震蕩格局下多看少動(dòng)
我國(guó)2012年GDP增速超出7.5的目標(biāo)，對(duì)前期復(fù)蘇勢(shì)頭形成驗(yàn)證，但實(shí)際投資增速放緩，工業(yè)增加值同比回升力度減弱，都表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拉動(dòng)正在減弱。短期數(shù)據(jù)的改善對(duì)短期銅價(jià)形成利好刺激，但難以推動(dòng)其持續(xù)走強(qiáng)。行業(yè)方面，銅加工冶煉費(fèi)上漲反映出銅礦供應(yīng)在數(shù)年不足后逐步復(fù)蘇,也對(duì)中期銅價(jià)形成壓制。整體來看，銅價(jià)短期調(diào)整出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)，但預(yù)期難以出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲行情，近期演化成高位震蕩格局的概率較大，上方重要壓力位58500、59000，短多逢高減持，未進(jìn)場(chǎng)的投資者觀望為宜。
滬鋅：滬鋅重回高位震蕩格局
上周滬鋅呈探底回升走勢(shì)，周二大陰線有破位之勢(shì)，之后企穩(wěn)于60日線上方，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖延續(xù)的樂觀預(yù)期，周五滬鋅跳空高開上揚(yáng)，短線下跌趨勢(shì)被終止。從技術(shù)上看，滬鋅連三均線系統(tǒng)交織，MACD、KDJ指標(biāo)有拐頭向上的跡象，再加上接近春節(jié)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)氣溫回升的偏暖氛圍下，短期內(nèi)再度大幅下跌的可能性已不大。不過隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，美元指數(shù)的回升對(duì)金屬仍將形成壓制，滬鋅上揚(yáng)的高度也并不看好，或重回高位震蕩行情。操作上建議以短線交易為主，上方15600壓力壓力位，下方60日線支撐。
貴金屬：受制于美元壓力短線謹(jǐn)慎 共和黨考慮暫時(shí)延長(zhǎng)債務(wù)上限時(shí)限，緩解市場(chǎng)對(duì)債務(wù)上限的擔(dān)憂。美國(guó)消費(fèi)數(shù)據(jù)不佳，但整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏于樂觀，美元反彈并未給商品帶來大的壓力，預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)的格局維持。操作上，短多維持謹(jǐn)慎，注意美元壓力，黃金支撐1675，白銀支撐6550。等級(jí)：3
焦炭：持續(xù)攀升新高 空單離場(chǎng)
周五國(guó)內(nèi)一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，2012年四季度國(guó)內(nèi)GDP同比增長(zhǎng)7.9%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期對(duì)于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈將繼續(xù)構(gòu)成支撐。其次，蒙古國(guó)最大的焦炭企業(yè)（塔本陶勒蓋公司）開始停止向中國(guó)供應(yīng)焦炭，折這家企業(yè)占中國(guó)焦炭進(jìn)口額的三分之一，周五在這一利好刺激下，股票市場(chǎng)焦炭企業(yè)都有較大幅度的上漲，這短期內(nèi)估計(jì)會(huì)刺激焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲。
而近期鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求也是刺激焦炭?jī)r(jià)格大范圍上漲的主要因素，由于天氣惡略運(yùn)輸受限，各地焦炭到貨量不足，在一定程度上成為目前焦炭市場(chǎng)供不應(yīng)求的主要因素。
周五j1305合約尾盤大幅拉漲，漲停收于1865，漲幅3.96%，有效突破了前期1855一線高位震蕩區(qū)間。資金方面，在尾盤的局促拉漲過程中，大量空單被迫平倉(cāng)離場(chǎng)，前20主力持倉(cāng)凈多1.29（增0.12）萬(wàn)手，多單增加相對(duì)較多。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高，期現(xiàn)貨價(jià)差已縮小至正常區(qū)間。多種因素綜合看來，連焦在周五向上突破前期高點(diǎn)壓力之后，上行格局延續(xù)的可能性較大，雖然調(diào)整壓力也將進(jìn)一本增大，但近期并無(wú)強(qiáng)力的下行動(dòng)力，空頭方的意志也變現(xiàn)的頗不堅(jiān)定。建議前期多單繼續(xù)持有，空單暫時(shí)離場(chǎng)觀望。
大豆/豆粕：壓力重重，延續(xù)震蕩。
上周五連豆類全線低開，大豆震蕩走高，重新站于4800關(guān)口之上；豆粕基本維持區(qū)間震蕩，3400關(guān)口承壓。大豆1305減倉(cāng)6836手至19.7萬(wàn)手，豆粕1305減倉(cāng)5694手至103.4萬(wàn)手。小長(zhǎng)假前獲利回吐賣盤打壓，CBOT大豆收跌。今天馬丁路德金日，外盤休市。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，大豆價(jià)格穩(wěn)定，豆粕小幅變化，均價(jià)漲11至3940元/噸。豆粕3400關(guān)口位置壓力較大，短期預(yù)計(jì)會(huì)在此位置盤整，短線高拋低吸交易為主，上方3415承壓，下方30日線3350支撐。大豆短期仍難走出高位震蕩格局，震蕩區(qū)間4780-4830。
股指：趨勢(shì)多單保持輕倉(cāng)
上周五公布GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)反彈形勢(shì)較樂觀，央行啟動(dòng)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，有利于政策效果及時(shí)實(shí)現(xiàn)，IPO企業(yè)財(cái)務(wù)核查趨緊，有利于提高上市公司質(zhì)量。股指近期震蕩后再度沖高，反彈趨勢(shì)仍在延續(xù)。操作上，趨勢(shì)多單保持輕倉(cāng)，日內(nèi)趨勢(shì)震蕩偏多，IF1302區(qū)間2600-2630。等級(jí)：3
白糖：逢高沽空、關(guān)注下方支撐 隔夜原糖再度逼近前低，弱勢(shì)不改。上周SR1305展開調(diào)整態(tài)勢(shì)，關(guān)注下方5500關(guān)口支撐力度，現(xiàn)貨方面持續(xù)不振，建議趨勢(shì)空單持有。 等級(jí)：3 中線趨勢(shì)：震蕩偏空
玉米：短線支撐有效，小幅反彈為主
上周連玉持續(xù)下滑，期價(jià)探底2430之下，但在2430一線支撐有效，周五出現(xiàn)小幅上揚(yáng)；芝加哥期貨交易所(CBOT)周五上揚(yáng)，因美國(guó)中西部的西部和大平原地區(qū)的乾旱天氣持續(xù)，令投資人賣興遲疑，而阿根廷天氣轉(zhuǎn)為干燥；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨上市集中，銷區(qū)價(jià)格逐漸走弱，但短線連玉支撐有效，期價(jià)弱勢(shì)反彈為主，但難改中線空頭趨勢(shì)；預(yù)計(jì)今日連玉延續(xù)震蕩反彈走勢(shì)，期價(jià)承壓2440一線。
中線趨勢(shì)：震蕩偏空
塑料：反彈不追高
周五消息稱，美國(guó)眾議院將于下周進(jìn)行投票，批準(zhǔn)將聯(lián)邦政府借債上限臨時(shí)提高三個(gè)月。支撐石油市場(chǎng)氣氛。乙烯單體市場(chǎng)走穩(wěn)為主。四季度GDP數(shù)據(jù)利多，但是需求萎靡依然是制約市場(chǎng)的主要因素，臨近春節(jié)，需求狀況難以跟進(jìn)，預(yù)計(jì)價(jià)格弱勢(shì)震蕩可能性較大。線性期價(jià)方面短線反彈為主，操作上關(guān)注關(guān)注10900一線壓力，不建議追高跟進(jìn)。
PTA：增倉(cāng)反彈，低多為主
現(xiàn)貨方面，早間PTA內(nèi)盤氣氛同樣上升，主動(dòng)報(bào)盤偏少，持貨商低價(jià)顯惜售，零星報(bào)8900元/噸附近，遞盤小升至8800元/噸，一單成交8850元/噸。受到隔夜外盤原油突破上漲的帶動(dòng)，前日國(guó)內(nèi)PTA主力1305合約高開開盤，并且，在盤中股指大幅走強(qiáng)的配合下，期價(jià)強(qiáng)勢(shì)上行并順利站穩(wěn)8500元/噸關(guān)口，一舉吞沒周二的跌幅，短期底部支撐較為明顯?，F(xiàn)貨方面，內(nèi)盤報(bào)價(jià)有所回升，價(jià)格重心小幅上移。操作上，建議采取逢低介入的思路，繼續(xù)關(guān)注8250-8400區(qū)間的支撐情況，以此作為多單止損的參考。
螺紋：回調(diào)買入
1、上海地區(qū)三級(jí)螺紋鋼3740元/噸，平；天津地區(qū)3710元/噸，跌10元。
2、眾議院本周將投票批準(zhǔn)臨時(shí)提高政府借債上限；1月新增信貸或破萬(wàn)億；
3、期鋼上周沖高回落后再度拉升，周線中陽(yáng)，反彈新高可期，但隨后可能再度引發(fā)寬幅調(diào)整。今日看漲，短線回調(diào)買入。
等級(jí)：3星
中線趨勢(shì)：震蕩上漲
橡膠：短線反彈，多單持有
1.泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤337-340美分。泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤319-322美分。印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤305-306美分。馬來西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報(bào)每公斤313-315美分。
2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)25400元/噸，海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)24800元/噸。
上周橡膠探底反彈后，預(yù)計(jì)今日延續(xù)上周反彈走勢(shì)，今日盤中或考驗(yàn)26000關(guān)口，操作上26000上方短線多單持有為主。
玻璃：高位整理，沖高做空
上周五市場(chǎng)整體氛圍偏暖，但玻璃全天高開低走，持倉(cāng)量大幅減少14萬(wàn)手，從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看一些中線資金有離場(chǎng)跡象?，F(xiàn)貨方面，華南地區(qū)、華東地區(qū)玻璃出廠價(jià)格上調(diào)，玻璃價(jià)格一度處于低位的河北和山東地區(qū)也開始小幅上揚(yáng)?，F(xiàn)貨商反應(yīng)，價(jià)格上漲而銷量未增，現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng)的底氣不足，后市難言樂觀。操作上短線以前高為止損逢高短空為主。
晨會(huì)觀點(diǎn)：美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院共和黨領(lǐng)袖日前提交了一項(xiàng)債務(wù)上限延期方案，且近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏暖，美股指創(chuàng)近5年新高。本周歐洲央行將討論ESM機(jī)制，危機(jī)國(guó)融資債券市場(chǎng)利率下降，風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂緩解。中國(guó)GDP數(shù)據(jù)利好，利好國(guó)內(nèi)商品和股指，近日商品有望延續(xù)整體反彈，輕倉(cāng)短多思路。
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