上期所發(fā)布國內(nèi)首個商品期貨價格指數(shù)
上海期貨交易所昨日發(fā)布有色金屬期貨價格指數(shù)。該指數(shù)選取2002年1月7日為基期，1000點為基點，公布當日下午15:00指數(shù)點位為3210.24點。這是首個國內(nèi)期貨交易所發(fā)布的商品期貨價格指數(shù)。
昨日，上海期貨交易所發(fā)布有色金屬期貨價格指數(shù)，這是首個國內(nèi)期貨交易所發(fā)布的商品期貨價格指數(shù)，具有反映有色金屬行業(yè)運行情況的標尺性和作為業(yè)績評價標準和指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新的投資性，但目前不能交易。26日，上期所對外公布當日下午15:00指數(shù)點位為3210.24點。
據(jù)了解，上期有色金屬期貨價格指數(shù)選擇銅、鋁、鋅、鉛等四個期貨品種作為成份商品，依據(jù)各品種歷史五年平均持倉金額確定權(quán)重。每年年初的第四個交易日及特殊情況下對指數(shù)權(quán)重進行重新計算。新品種進入和舊品種退出需滿足合規(guī)性和流通性要求。在價格選擇方面，選取連續(xù)三月合約價格作為指數(shù)計算依據(jù)，并設(shè)定5個交易日的滾動窗口。上期有色金屬期貨價格指數(shù)計算采用算術(shù)平均法，選取2002年1月7日為基期，1000點為基點。
上期所人士介紹稱，在開發(fā)上期有色金屬期貨價格指數(shù)過程中，在以下三個方面進行了創(chuàng)新。
一是編制理念和思路的創(chuàng)新。結(jié)合我國期貨市場和實體經(jīng)濟的現(xiàn)實情況，提出我國商品指數(shù)要綜合考慮標尺性和投資性的編制理念，并提出三大設(shè)計原則：流動性、連續(xù)性、抗操縱性。從設(shè)計理念和思路上保證與我國期貨市場和實體經(jīng)濟的匹配度，進而提高指數(shù)的有效性和權(quán)威性。
二是編制細節(jié)和評估體系的創(chuàng)新。創(chuàng)造性地提出從權(quán)重敏感性角度將權(quán)重設(shè)計劃分為及時性、滯后性和混合性三種權(quán)重設(shè)計方案，并從標尺性和投資性兩個角度構(gòu)建基于現(xiàn)貨指數(shù)、產(chǎn)業(yè)指數(shù)、期貨指數(shù)、風險收益性、組合多樣性、套保通脹及產(chǎn)業(yè)風險等的多指標評估體系，通過評估論證確定最終編制方案。使得最終商品指數(shù)的編制方案更有說服力，確保指數(shù)的客觀公正。
三是商品指數(shù)研發(fā)平臺的創(chuàng)新。為了提高商品指數(shù)研發(fā)效率、確保各參數(shù)動態(tài)可調(diào)、滿足進一步開發(fā)其他商品指數(shù)的擴展性需求，我所金融工程實驗室開發(fā)了配套的商品指數(shù)研發(fā)平臺。其中主要包括商品指數(shù)編制、商品指數(shù)分析、數(shù)據(jù)維護、系統(tǒng)管理等模塊，實現(xiàn)了有色金屬期貨指數(shù)的實時計算和發(fā)布，為后續(xù)開發(fā)其他指數(shù)類衍生產(chǎn)品提供了有力支撐。
專家表示，編制發(fā)布有色金屬期貨價格指數(shù)，對于我國期貨市場的發(fā)展具有重要意義。有利于綜合反映我國有色金屬價格水平的總體變化，深化我國期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，為政府宏觀經(jīng)濟管理部門提供更有價值的價格信號；有利于提升我國期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力，幫助有色金屬實體經(jīng)濟企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)和消費決策，從而進一步提高其風險管理水平；有利于踐行我國期貨市場的創(chuàng)新服務(wù)理念，為未來的商品指數(shù)化投資搭橋鋪路，為我國機構(gòu)投資者提供更高層次的商品、資產(chǎn)定價和風險管理服務(wù)。同時，對于推進我國商品期貨市場權(quán)威性指數(shù)體系建設(shè)，也可發(fā)揮積極作用。
此外，記者還了解到，上期有色金屬期貨價格指數(shù)發(fā)布后，交易所將及時跟蹤市場各方的反映，認真評估指數(shù)的運行狀況，不斷完善各項編制方案和相應(yīng)的維護管理措施，同時繼續(xù)研究開發(fā)更多的商品期貨價格指數(shù)及相關(guān)衍生品。（記者 黃穎）
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