美國財(cái)政懸崖勒馬 金屬和能源化工走強(qiáng)
元旦假期，美國國會參眾兩院通過美國財(cái)政懸崖議案，金融市場如釋重負(fù)；中美制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)回暖；全球股指普遍大漲，原油、黃金、銅等大宗商品大部分大漲或反彈。1月4日，國內(nèi)期貨市場漲跌互現(xiàn)，其中，玻璃、螺紋鋼等建材板塊、有色金屬、PTA、塑料等化工板塊、油脂板塊等強(qiáng)勁上漲，僅白銀、豆粕、黃金等少數(shù)品種下挫。
美國“財(cái)政懸崖”勒馬
去年最后兩個(gè)月一直困擾金融市場的美國財(cái)政懸崖問題，終于在2013年元旦假期得到解決，金融市場如釋重負(fù)。2013年1月1日，美國參議院和眾議院先后投票通過了財(cái)政懸崖議案，這項(xiàng)議案將提高年收入超過45萬美元家庭的稅率、延長失業(yè)福利，并將全面減支計(jì)劃推遲兩個(gè)月，停止2%薪資稅減免政策。美國財(cái)政懸崖勒馬，避免了2013年經(jīng)濟(jì)上半年陷入衰退。這對于金融市場是一個(gè)大利好，歐美和亞太股市聞?dòng)嵈鬂q，國際期貨市場，原油等能源化工期貨、銅等有色金屬期貨也強(qiáng)勁上漲。
需要警惕的是，這項(xiàng)議案并未說明如何解決美國債務(wù)上限問題，而美國債務(wù)上限已于2012年12月31日到期，聯(lián)邦政府貸款已經(jīng)觸及了16.394萬億美元的債務(wù)上限，迫使美國財(cái)政部不得不采取特別措施，以推遲美國政府陷入無力償債的境地。這項(xiàng)議案還將在2011年債務(wù)上限辯論中達(dá)成的自動(dòng)支出削減機(jī)制推遲了兩個(gè)月。穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)1月2日稱，缺少進(jìn)一步的削減赤字措施可能會對美國主權(quán)信用評級造成負(fù)面影響。但是到了2月中下旬時(shí)，期貨等金融市場將再次關(guān)注和擔(dān)憂美國債務(wù)上限問題，國際三大評級機(jī)構(gòu)也將推波助瀾，歷時(shí)上述商品期貨將面臨新的回調(diào)壓力。
中美制造業(yè)數(shù)據(jù)良好
元旦假期公布的中國和美國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)均顯示這全球兩大經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)復(fù)蘇勢頭不錯(cuò)。其中，2012年12月，中國制造業(yè)PMI為50.6%，與上月持平，連續(xù)3個(gè)月在50%上方，顯示制造業(yè)活動(dòng)回暖，但是回升勢頭仍較弱。美國2012年12月ISM制造業(yè)PMI為50.7，高于預(yù)期的50.3和11月的49.5。中美制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)偏多，有利于工業(yè)品(原油等能源化工、銅等有色金屬、螺紋鋼等鋼材)期貨走強(qiáng)或反彈，但是對于農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格影響不大。
金屬和能源化工走強(qiáng)
元旦假期，有色金屬期貨均顯著反彈。其中，LME3月銅在1月2日一度沖至8255美元，后期有望沖擊8400美元~8422美元的前期較強(qiáng)阻力區(qū)間，能否突破關(guān)鍵還要看中國銅消費(fèi)是否繼續(xù)回暖。
國內(nèi)方面，螺紋鋼期貨RB1305昨日突破4000元/噸大關(guān)，而玻璃期貨繼續(xù)延續(xù)反彈，昨日更是強(qiáng)勁漲停。新型城鎮(zhèn)化浪潮、保障房建設(shè)、基建回暖、鋼貿(mào)商冬儲、鐵礦石和焦炭原材料漲價(jià)等因素將刺激螺紋鋼期貨繼續(xù)走強(qiáng)。預(yù)計(jì)1月后期RB1305有望上攻4185元/噸的強(qiáng)阻力。
元旦假期原油走勢強(qiáng)勁。紐約原油2月合約1月2日一度沖高至近3個(gè)月新高93.87美元，但是未能站穩(wěn)在93.34美元阻力上方。除了美國財(cái)政懸崖解決的利好，中美制造業(yè)數(shù)據(jù)利好，中東等地緣政治影響也是支撐近期原油價(jià)格的重要因素。預(yù)計(jì)，紐約原油期貨有望重上95美元，并再次沖擊100美元大關(guān)。受原油強(qiáng)勁反彈鼓舞，1月4日國內(nèi)能源化工期貨普遍大漲。PTA1305合約有望沖擊8676元/噸較強(qiáng)阻力，1月后期有望沖擊9000元/噸大關(guān)。而受惠于國內(nèi)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、基建投資升溫等政策利好的焦炭期貨也將繼續(xù)表現(xiàn)不俗，1月后期J1305將沖擊2000元大關(guān)。
農(nóng)產(chǎn)品走勢相對偏弱
相對而言，元旦假期國際農(nóng)產(chǎn)品期貨走勢較弱。其中，美豆和豆粕期貨大幅回落，南美天氣較好，有利于南美大豆、玉米種植和生長，市場預(yù)期南美大豆和玉米將增產(chǎn)，壓制美豆和豆粕價(jià)格，玉米、小麥價(jià)格也隨之回落。相比而言，豆油期貨價(jià)格強(qiáng)勁反彈，大漲3%左右，主要是受到美國國會將延長每加侖1美元、針對以大豆為原料的生物燃料稅務(wù)優(yōu)惠。受此影響，昨日國內(nèi)豆油、菜油、棕櫚油表現(xiàn)相對強(qiáng)勁，豆粕則繼續(xù)回調(diào)。(作者單位：國泰君安期貨研究所)
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