油脂油料將保持長(zhǎng)期牛市 谷物市場(chǎng)將相對(duì)平穩(wěn)
過(guò)去幾年中，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)越來(lái)越受到天氣因素影響，在自然災(zāi)害頻發(fā)的年度中，供應(yīng)緊張帶給價(jià)格的推動(dòng)作用逐年提升。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格自2008年之后走勢(shì)較為平穩(wěn)，呈震蕩上行態(tài)勢(shì)。
2013年農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)仍存在諸多難以預(yù)見(jiàn)的因素，南美產(chǎn)區(qū)能否豐產(chǎn)？北美是否會(huì)再次出現(xiàn)天氣問(wèn)題？全球需求能否延續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)以及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)商品的影響等。隨著農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本逐年提高，其價(jià)格底部逐年抬高將成為一種趨勢(shì)。我們對(duì)于油脂油料依然保持長(zhǎng)期牛市的觀點(diǎn)，但2013年全球供需緊張的格局預(yù)計(jì)將得到進(jìn)一步緩解，油脂油料將難以形成長(zhǎng)周期的單邊行情。谷物市場(chǎng)由于國(guó)內(nèi)供需較為平衡，其走勢(shì)將相對(duì)平穩(wěn)，但受油脂油料的影響，波動(dòng)區(qū)間也將逐年抬高。
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